川企騰中收購悍馬，議論四起。筆者不想簡(jiǎn)單地下結(jié)論，而想從整個(gè)收購過程來考察。感覺騰中收購悍馬的過程很像前不久熱播的電視劇《潛伏》。其中悍馬品牌就是汽車業(yè)中被我黨成功策反過來的“余則成”。

　　騰中收購悍馬，相當(dāng)于汽車業(yè)中的“余則成”被策反，可以在全球重要的汽車市場(chǎng)美國(guó)安插一枚重要的棋子，悍馬成為“臥槽馬”，為今后企業(yè)的國(guó)際化戰(zhàn)略鋪路。事實(shí)上，我國(guó)汽車企業(yè)要想打入國(guó)際市場(chǎng)特別是品牌高端市場(chǎng)，美國(guó)市場(chǎng)絕對(duì)是至關(guān)重要的。目前雖然我國(guó)一些自主品牌進(jìn)入了美國(guó)市場(chǎng)，但基本上是經(jīng)濟(jì)實(shí)用型和低端市場(chǎng)，難登大雅之堂，占據(jù)的市場(chǎng)份額也有限，難以與德國(guó)、日本、韓國(guó)等一些國(guó)家抗衡。通過花費(fèi)數(shù)億美元收購美國(guó)知名品牌悍馬而進(jìn)入全球視野，不失為一種捷徑。收購悍馬，不僅可以利用原來的銷售網(wǎng)絡(luò)在美國(guó)銷售，還有機(jī)會(huì)掌握動(dòng)力和制造技術(shù)、培育技術(shù)團(tuán)隊(duì)，獲得制造管理經(jīng)驗(yàn)，從而為今后企業(yè)創(chuàng)造自己的獨(dú)立汽車品牌打下基礎(chǔ)。

　　“余則成”雖然已經(jīng)被策反了，但接下來的問題是，他還要“潛伏”在原來惡劣的經(jīng)營(yíng)環(huán)境里，面對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)，他能否長(zhǎng)期堅(jiān)持并發(fā)展壯大？況且長(zhǎng)期脫離中國(guó)這個(gè)根據(jù)地，他是否有點(diǎn)“水土不服”？仔細(xì)分析，騰中收購悍馬后將主要面臨以下幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)：

　　一是悍馬品牌在美國(guó)只是一個(gè)小眾品牌，而且由于其整體設(shè)計(jì)有悖環(huán)保潮流、耗油過大、價(jià)格貴等自身缺點(diǎn)，銷量嚴(yán)重下滑(悍馬今年前5個(gè)月在美國(guó)市場(chǎng)累計(jì)售出5113輛，同比下降超過6成)，品牌價(jià)值也有所降低，今后若干年內(nèi)仍會(huì)處于虧損狀態(tài)，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　二是按照協(xié)議，收購悍馬要安排關(guān)鍵高級(jí)管理層及營(yíng)運(yùn)隊(duì)伍，要承續(xù)與悍馬經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的現(xiàn)行的經(jīng)銷商合約，要保證3000名高薪的工作人員崗位，還要保證研發(fā)的投資和技術(shù)的改進(jìn)，這樣的規(guī)定使得騰中今后在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本方面不會(huì)存在太多的下降空間，同時(shí)還要面臨如何適應(yīng)美國(guó)汽車管理文化的問題，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不小。

　　三是騰中通過收購悍馬進(jìn)入汽車制造業(yè)，不但要承擔(dān)交易涉及的現(xiàn)金，還要考慮后者所有債務(wù)，并為悍馬品牌及其研發(fā)進(jìn)行巨額投資，在金融危機(jī)背景下，民營(yíng)企業(yè)騰中如何支撐龐大的海外運(yùn)營(yíng)成本將是一個(gè)謎。

　　四是從交易雙方發(fā)布的交易條款看，騰中只是獲得了“使用悍馬品牌的權(quán)利”，而且最關(guān)鍵的悍馬的總裝、部件和材料供應(yīng)的長(zhǎng)期合同，則屬于未確定事項(xiàng)。這和收購悍馬品牌、獲得悍馬的生產(chǎn)技術(shù)不是一回事。(劉滿平)