最近中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)指出，7月將成為汽車產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，今年前7個(gè)月重點(diǎn)汽車企業(yè)的利潤(rùn)將由負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)汽車消費(fèi)市場(chǎng)漸漸從小排量乘用車帶動(dòng)的結(jié)構(gòu)性牛市轉(zhuǎn)向全面牛市。誰(shuí)將成為中國(guó)汽車全面牛市的最大受益者？近日，在采訪多家汽車企業(yè)時(shí)，記者發(fā)現(xiàn)有遠(yuǎn)見的汽車企

　　業(yè)早已提前調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快中高附加值產(chǎn)品的推出步伐。

　　隨著這類企業(yè)陣營(yíng)的擴(kuò)大，今年7月、8月傳統(tǒng)淡季變成了中高級(jí)新車上市高峰期�；蛟S這是企業(yè)的一種“抄底”行為，搶先出新車，搶先獲得市場(chǎng)籌碼。等到市場(chǎng)回暖時(shí)，這些新車已經(jīng)帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的銷量，也為企業(yè)帶來(lái)了足夠的利潤(rùn)。

　　三大現(xiàn)象揭秘全面“牛市”

　　“7月是傳統(tǒng)淡季，但沒(méi)想到淡季不淡，這比今年3月中國(guó)汽車產(chǎn)銷突破百萬(wàn)輛還令人興奮。”中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)董揚(yáng)興奮地表示，“7月，產(chǎn)銷分別完成110.96萬(wàn)輛和108.56萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)52.15%和63.57%。這已經(jīng)是連續(xù)第5個(gè)月產(chǎn)銷量達(dá)到百萬(wàn)輛水平�！逼鋵�(shí)，令董揚(yáng)興奮的并不是單月的表現(xiàn)，而是中國(guó)汽車市場(chǎng)出現(xiàn)的全面復(fù)蘇的苗頭。

　　在全球金融危機(jī)的背景下，2009年，中國(guó)汽車的牛市卻不期而至。諸多信號(hào)擺在我們眼前，無(wú)論是汽車行業(yè)整體數(shù)據(jù)，還是單家汽車企業(yè)的盈利情況，或是8月份率先公布年報(bào)的多家上市公司的盈利情況。

　　首先，從轎車整體銷售數(shù)據(jù)看，國(guó)內(nèi)轎車消費(fèi)正從結(jié)構(gòu)性牛市轉(zhuǎn)向全面牛市。來(lái)自中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月份，排量1升至1.6升的轎車銷量為38萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)93%，仍為主流增長(zhǎng)車型；但排量1.6升至2.5升的中高檔轎車明顯升溫，銷量為5.3047萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)39%。

　　其次，在對(duì)汽車消費(fèi)市場(chǎng)能否持續(xù)回升的擔(dān)心中，一度表現(xiàn)疲軟的SUV等大排量乘用車突然回升。中信證券研究所汽車分析師指出，“今年7月，SUV銷量為5.8萬(wàn)輛，同比大增61%。其中針對(duì)企業(yè)需求的SUV增長(zhǎng)了20%，銷量為1.76萬(wàn)輛。”此外，商用車產(chǎn)銷量已連續(xù)4個(gè)月高于去年同期水平，增幅逐月走高；今年7月出現(xiàn)累計(jì)產(chǎn)銷量正增長(zhǎng)。

　　第三，重點(diǎn)汽車企業(yè)的利潤(rùn)出現(xiàn)了明顯回升。今年前6個(gè)月，重點(diǎn)汽車企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6384億元，同比增長(zhǎng)1%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額422億元，同比下降1%，但降幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于前5個(gè)月。北汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車、昌河汽車的營(yíng)業(yè)收入同比增幅超過(guò)10%，上汽集團(tuán)、哈飛集團(tuán)、華晨汽車營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，東風(fēng)汽車營(yíng)業(yè)收入從前5個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向正增長(zhǎng)。盡管上汽集團(tuán)尚未公布上半年盈利情況，但東風(fēng)公司已經(jīng)迫不及待地宣布“銷售收入1072.6億元，同比增長(zhǎng)7.95%。利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.57%，高于銷售增幅�！遍L(zhǎng)安汽車也表示，“上半年凈利潤(rùn)約為4.9億元至5.5億元，同比增長(zhǎng)8.84%至22.17%�！�

　　利潤(rùn)回升的拐點(diǎn)出現(xiàn)在何時(shí)？上市公司的中期報(bào)表進(jìn)一步揭示了拐點(diǎn)就在二季度。華泰證券研究所分析師陳亮在一份研究報(bào)告中指出，“江淮汽車二季度營(yíng)業(yè)收入達(dá)53.98億元，同比增長(zhǎng)13%；毛利率上升到16%，為近兩年新高；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)1.54億元，同比增長(zhǎng)41%；凈利潤(rùn)為1.88億元，同比增長(zhǎng)107%。這主要?dú)w功于江淮汽車主要利潤(rùn)來(lái)源瑞風(fēng)MPV和輕卡二季度表現(xiàn)良好、轎車銷量規(guī)模上升�！敝袊�(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)一步證實(shí)，第二季度重點(diǎn)汽車企業(yè)收入、利潤(rùn)總額同比分別增長(zhǎng)16%和43%。

　　調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 抓住下半年“牛市”

　　多家汽車集團(tuán)高層表示，下半年仍將延續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，甚至增長(zhǎng)之風(fēng)從銷量轉(zhuǎn)向利潤(rùn)。市場(chǎng)反應(yīng)速度較快的企業(yè)已經(jīng)開始全面調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推出中高級(jí)轎車新品。國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)價(jià)格監(jiān)測(cè)中心負(fù)責(zé)人指出，銷售結(jié)構(gòu)的改善，導(dǎo)致乘用車平均價(jià)格上漲、小排量乘用車銷量占比回落。

　　據(jù)國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心監(jiān)測(cè)顯示,7 月份全國(guó)36個(gè)大中城市國(guó)產(chǎn)乘用車價(jià)格比6 月上漲0.46%,比2008 年同期下降2.76%。6 月份，1.6升及以下排量的乘用車銷量占比今年以來(lái)首次回落至69.22%。

　　記者獲悉，上汽集團(tuán)正在全面調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高單一品牌的銷量，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。8月18日，上海大眾推出斯柯達(dá)中高端品牌Superb昊銳，就是其努力提高利潤(rùn)率的重要一環(huán)�！癝uperb昊銳是斯柯達(dá)品牌最高端的車型，雖然此款車的推出晚于同級(jí)別其他品牌的汽車，但用B級(jí)車價(jià)格賣C級(jí)車，應(yīng)該會(huì)在利潤(rùn)空間更大的中高檔車細(xì)分市場(chǎng)中后發(fā)制人�！鄙虾４蟊婁N售與市場(chǎng)執(zhí)行經(jīng)理張海亮表示，“加上此前推出A級(jí)車明銳、A0級(jí)車晶銳，上海大眾斯柯達(dá)品牌在華布局初步完善。在中國(guó)車市最具消費(fèi)潛力和實(shí)力的A0、A、B級(jí)細(xì)分市場(chǎng)的整體話語(yǔ)權(quán)增強(qiáng)。 ”

　　安信汽車分析師孫木子指出，隨著上海大眾新產(chǎn)品向中高端延伸，新車型銷量比重的提升、規(guī)模效應(yīng)的提升，上海大眾將告別企業(yè)盈利和銷量增長(zhǎng)不匹配的局面。上海大眾各款車型的銷量都居同級(jí)車前列，定位為緊湊型市場(chǎng)的POLO月銷量突破萬(wàn)輛，中級(jí)車Lavida朗逸月銷量接近15000輛；“國(guó)民車”桑塔納系列6月銷量突破2萬(wàn)輛。

　　上汽集團(tuán)高層也指出，“我們已經(jīng)從追求銷量增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向追求結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)。無(wú)論是上海大眾、上海通用汽車，還是生產(chǎn)小車的上汽通用五菱，都在推出一些附加值較高的產(chǎn)品。2010年2月前，上海通用的中級(jí)車將徹底完成升級(jí)換代，進(jìn)一步降低對(duì)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的依賴。”

　　知情人士稱，產(chǎn)品線較全的上汽集團(tuán)等大型企業(yè)，已經(jīng)坐享了上半年的政策利好，如今一心想抓住下半年牛市升級(jí)的機(jī)遇。中高級(jí)轎車約占整體乘用車的30%左右，且相對(duì)利潤(rùn)率較高。據(jù)了解，今年上半年，上汽集團(tuán)共銷售汽車122.55萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29.3%。其中排量1.6升以下的乘用車同比增長(zhǎng)17%，約占上海大眾總銷量的33%；約占通用汽車總量的62%。

　　在調(diào)查中，記者發(fā)現(xiàn)，不少企業(yè)和上汽集團(tuán)想法相同。據(jù)悉，今年9月，東風(fēng)汽車集團(tuán)旗下合資公司東風(fēng)雪鐵龍將推出中級(jí)車凱旋2010款；而一汽集團(tuán)旗下的一汽轎車已經(jīng)嘗到甜頭，在新車奔騰B50、馬自達(dá)6睿翼拉動(dòng)下，7月銷量增至1.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)66%。中信證券研究所汽車分析師李春波指出，“預(yù)計(jì)下半年月均銷量將達(dá)1.8萬(wàn)輛，銷量增速和盈利水平將顯著高于上半年�！�

　　另?yè)?jù)不完全統(tǒng)計(jì)，隨著更多新的中高級(jí)轎車上市，今年國(guó)內(nèi)中高級(jí)車數(shù)量將創(chuàng)下歷史新高，如Superb昊銳、新凱美瑞、邁騰DSG、馬自達(dá)6睿翼、新君威2.0T、新君越等超過(guò)20款主要競(jìng)爭(zhēng)車型，將在這一市場(chǎng)展開血戰(zhàn)。

　　證券市場(chǎng)對(duì)眼下汽車業(yè)因轉(zhuǎn)型而引發(fā)的利潤(rùn)提升寄予厚望。近日，法國(guó)巴黎銀行首次給予東風(fēng)汽車(0498HK)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)定為10.53港元。招商證券、中信證券則看好上海汽車、長(zhǎng)安汽車等優(yōu)勢(shì)汽車集團(tuán)的發(fā)展。

　　在談到下半年原材料價(jià)格上漲的不利因素時(shí)，長(zhǎng)城證券汽車分析師呂磊指出，“盡管近期鋼材價(jià)格大幅攀升，但我們預(yù)計(jì)2009年轎車企業(yè)盈利能力仍能顯著增長(zhǎng)。因?yàn)槟壳皣?guó)際和國(guó)內(nèi)對(duì)鋼材需求的緩慢增長(zhǎng)不支持鋼價(jià)大規(guī)模上漲。在汽車銷量增長(zhǎng)、產(chǎn)品均價(jià)平穩(wěn)、成本緩慢增長(zhǎng)三要素作用下，汽車企業(yè)的盈利能力將繼續(xù)回升�！�