金融危機(jī)使中國(guó)汽車(chē)業(yè)從超高速增長(zhǎng)的頂點(diǎn)跌回現(xiàn)實(shí)，汽車(chē)企業(yè)開(kāi)始勾畫(huà)內(nèi)部戰(zhàn)略并轉(zhuǎn)換思路。

　　日前，東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司(00489.HK，下稱“東風(fēng)集團(tuán)股份”)高層表示，此前確定的2008～2010年每年約100億～120億元的投資將會(huì)有所調(diào)整。

　　為應(yīng)對(duì)當(dāng)下不景氣的市場(chǎng)環(huán)境，公司將采取“速贏的方案”：投資調(diào)整主要針對(duì)“負(fù)贏的項(xiàng)目”。而按照該公司項(xiàng)目業(yè)績(jī)分析，被縮減投資的可能是商用車(chē)板塊。

　　縮減投資

　　資本向來(lái)循市場(chǎng)而動(dòng)。在A股整體牛氣沖天的2007年，汽車(chē)股年漲幅也達(dá)到153.38%，遠(yuǎn)超上證指數(shù)97%的漲幅。但此后，隨同A股市場(chǎng)自2007年10月6124點(diǎn)最高位到2008年1664點(diǎn)的最低位，汽車(chē)股也是哀鴻遍野。

　　加之2008年年初以來(lái)，肇始于西方的金融崩潰，引發(fā)了人們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)也受殃及。對(duì)于東風(fēng)集團(tuán)股份而言，2008年也堪稱流年不利�！坝捎趪�(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求下降，受個(gè)人財(cái)富效應(yīng)影響較大的乘用車(chē)銷(xiāo)售、業(yè)績(jī)也受到較大的影響；由于國(guó)際市場(chǎng)的需求下滑，商用車(chē)出口領(lǐng)域的影響也較大。”東風(fēng)集團(tuán)股份董秘、投資者關(guān)系部總經(jīng)理胡信東在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

　　根據(jù)東風(fēng)集團(tuán)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上市3年來(lái)，東風(fēng)集團(tuán)股份總銷(xiāo)量從2005年全年的59.48萬(wàn)輛到2007年全年的94.95萬(wàn)輛，2008年全年預(yù)計(jì)將突破110萬(wàn)輛，平均增長(zhǎng)率為22.84%。

　　東風(fēng)集團(tuán)股份投資部處長(zhǎng)宋河峰表示，此前公司確定的2008年～2010年每年約100～120億元的計(jì)劃，即使在正常年份也是一個(gè)動(dòng)態(tài)投資計(jì)劃。目前2008年的投資額還沒(méi)統(tǒng)計(jì)出來(lái)，至于2009年的投資變動(dòng)，也是基于2008年下半年汽車(chē)市場(chǎng)的糟糕表現(xiàn)，“投資金額將會(huì)有縮減”。

　　全面檢討

　　根據(jù)東風(fēng)集團(tuán)股份2007年財(cái)報(bào)顯示，東風(fēng)公司產(chǎn)能將從2006年年末的111.7萬(wàn)輛提升到2010年的161萬(wàn)輛。2008年和2009年兩年共230億元投資將全部來(lái)自于旗下公司的自有資金。產(chǎn)能擴(kuò)張主要是集中在乘用車(chē)方面，包含神龍第二工廠、東風(fēng)本田產(chǎn)能擴(kuò)建、東風(fēng)有限花都基地36萬(wàn)輛產(chǎn)能擴(kuò)建等項(xiàng)目。

　　“這個(gè)產(chǎn)能包含購(gòu)置土地、廠房建設(shè)、設(shè)備更新、車(chē)型導(dǎo)入等多方面的業(yè)務(wù)�！睎|風(fēng)集團(tuán)股份董秘、投資者關(guān)系部總經(jīng)理胡信東表示，基于“保持充沛的現(xiàn)金流”，目前各合資公司都在“檢討”，隨后將確定會(huì)在哪些領(lǐng)域、多大幅度上進(jìn)行調(diào)整。

　　依據(jù)目前的統(tǒng)計(jì)顯示，幾大板塊中，2008年一直保持快速增長(zhǎng)的東風(fēng)本田已經(jīng)把當(dāng)年銷(xiāo)量目標(biāo)調(diào)整為16.02萬(wàn)輛，比年初計(jì)劃提高了1萬(wàn)輛；截至2008年11月30日，東風(fēng)日產(chǎn)累計(jì)銷(xiāo)量也已經(jīng)超過(guò)31萬(wàn)輛，完成全年34.5萬(wàn)輛的目標(biāo)已無(wú)懸念。

　　與此相反，2008年前三季度神龍公司銷(xiāo)量共計(jì)14.09萬(wàn)輛，僅完成目標(biāo)的一半，同比下降4.6%。神龍公司已將全年銷(xiāo)售目標(biāo)從原來(lái)28萬(wàn)輛下調(diào)至20萬(wàn)輛左右，其中東風(fēng)雪鐵龍、東風(fēng)標(biāo)致品牌各減少4萬(wàn)輛銷(xiāo)售目標(biāo)，減幅達(dá)到31%和21%。

　　至于商用車(chē)板塊，憑借2008年上半年良好的內(nèi)銷(xiāo)業(yè)績(jī)及出口表現(xiàn)，東風(fēng)商用車(chē)有望完成2008年的銷(xiāo)售任務(wù)，但對(duì)于2009年的市場(chǎng)走勢(shì)，東風(fēng)商用車(chē)公司副總經(jīng)理黃剛此前的表態(tài)也是 “不好判斷”。

　　東北證券汽車(chē)分析師劉立喜在接受采訪時(shí)表示，對(duì)于上市公司而言，投資方向的調(diào)整自然也要按照業(yè)績(jī)來(lái)區(qū)分，從目前的業(yè)績(jī)來(lái)看，幾大板塊的業(yè)績(jī)不均衡和后續(xù)市場(chǎng)考察將決定東風(fēng)集團(tuán)未來(lái)的投資方向。胡信東也坦誠(chéng)，公司下一步的投資調(diào)整思路也將采取“速贏的方案”，對(duì)一些“負(fù)贏的項(xiàng)目”做出投資縮減。

　　行業(yè)流轉(zhuǎn)

　　“區(qū)別于乘用車(chē)需求量與個(gè)人消費(fèi)信心的緊密聯(lián)系，商用車(chē)的需求則更多的受制于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。”胡信東表示，商用車(chē)的出口內(nèi)銷(xiāo)與金融危機(jī)的關(guān)聯(lián)度較大。

　　據(jù)權(quán)威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年11月，乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)533551輛和522843輛，與上月比產(chǎn)量增長(zhǎng)2.63%、銷(xiāo)量下降2.9%，同期比分別下降13.43%和10.28%。而同期，商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別15.24萬(wàn)輛和16.23萬(wàn)輛，同期比分別下降30.87%、25.61%。自2008年7月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)商用車(chē)銷(xiāo)量持續(xù)下滑，11月份的降幅更是超過(guò)了前幾個(gè)月。

　　與乘用車(chē)需求縮減不同的是，金融危機(jī)以來(lái)的投資回落、中小企業(yè)大量倒閉、公路客貨運(yùn)需求減少等不良影響，直接抑制了市場(chǎng)對(duì)商用車(chē)的需求；而金融危機(jī)衍生的匯率頻繁變動(dòng)等問(wèn)題，也讓國(guó)內(nèi)商用車(chē)企業(yè)在出口方面經(jīng)受考驗(yàn)，這些都在一定程度上讓國(guó)內(nèi)商用車(chē)制造業(yè)雪上加霜。

　　“隨著節(jié)能減排形勢(shì)的嚴(yán)峻，2009年國(guó)Ⅲ實(shí)施的抽檢力度將進(jìn)一步加強(qiáng)；金融危機(jī)蔓延帶來(lái)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速，使得GDP增長(zhǎng)回落，進(jìn)出口總額回落；國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，國(guó)產(chǎn)中重卡出口國(guó)中重卡需求量下降。”此前，研究商用車(chē)市場(chǎng)的東風(fēng)技術(shù)中心情報(bào)科汪衛(wèi)東就指出了2009年商用車(chē)市場(chǎng)環(huán)境的挑戰(zhàn)。

　　對(duì)此，各國(guó)工業(yè)協(xié)會(huì)以及一些汽車(chē)調(diào)查公司預(yù)測(cè)，2009年全球商用車(chē)銷(xiāo)量將持續(xù)下跌，而這一態(tài)勢(shì)將延續(xù)到2010年。德國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)悲觀地預(yù)測(cè)，2009年，全球6噸以上卡車(chē)需求量將比2008年全年下降4%～11%。（余躍）