140億救助貸款在上周四被國會最終否決之后，美國政府對于三大汽車巨頭的救助并沒有徹底關(guān)閉大門，即將卸任的美國總統(tǒng)布什成為底特律最后的希望。

　　美國財政部發(fā)言人伯克利本周一對外表示，財政部正在審議汽車生產(chǎn)商的財務(wù)信息，研究政策選擇，目前尚未就如何救助美國汽車制造商做出決定。

　　白宮目前正在考慮動用7000億美元金融市場救助資金挽救美國三大汽車廠商，幫助美國汽車行業(yè)避免陷入崩潰的境地。財政部官員已經(jīng)就這一問題與白宮進(jìn)行了密切磋商。

　　上周五，白宮發(fā)言人達(dá)納·帕里諾表示，汽車行業(yè)的崩潰將對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重影響，而此時放任經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步遭削弱和出現(xiàn)動蕩將是不負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)。

　　國會否決之后的表態(tài)，表明白宮對于借助財政部的不良資產(chǎn)救助方案(TARP)的立場發(fā)生了變化，白宮之前曾表示該方案應(yīng)當(dāng)只是用來救助金融機(jī)構(gòu)。

　　這位發(fā)言人同時聲稱，在正常的經(jīng)濟(jì)狀況下，白宮更愿意讓市場來決定私人企業(yè)的最終命運(yùn)，但鑒于美國經(jīng)濟(jì)目前的困境，若有必要，白宮仍會考慮其他選擇，以便阻止汽車行業(yè)的崩潰，其中包括動用不良資產(chǎn)救助方案的資金。

　　布什可能只供糧到明年

　　在剛剛過去的整個周末，布什政府官員和美國汽車企業(yè)的高層都在商討，如何讓救助計劃遭到參議院共和黨否決后，能夠繼續(xù)走下去。

　　目前布什政府正在針對一個總價規(guī)模在100億美元到400億美元，甚至更高的救助計劃展開討論。為了做出一個合理的決定，白宮面臨著一系列決策難題，包括是否推動這些企業(yè)申請破產(chǎn)保護(hù)，如何籌措所需資金等等。

　　預(yù)計這個決策過程還需要幾天時間。這筆救助的來源之一，可能是財政部為救助金融企業(yè)所調(diào)用的7000億美元。美國業(yè)內(nèi)人士表示，由于首批3500億美元資金中僅剩約150億美元沒有派上用場，布什政府可能要求從第二批中撥出資金來滿足汽車企業(yè)的需求。

　　布什政府另外還在考慮，是否需要讓受影響的各方，包括工人、經(jīng)銷商以及公司債持有人做出進(jìn)一步的妥協(xié)，以及如何才能讓他們接受。國會批評人士指出，如果他們不愿讓步，這些公司可能在未來長時間內(nèi)都要只能靠現(xiàn)金“輸血”過日子。

　　此前提出的140億美元救助貸款，最終沒有通過國會批準(zhǔn)的根本原因是，共和黨人堅持要三大汽車公司在2009年就將員工工資降至與豐田和日產(chǎn)在美員工工資相一致的水平，而美國工人聯(lián)合工會不同意。

　　分析人士認(rèn)為，迫使工會讓步更有效的辦法是，政府為一家或幾家公司預(yù)先準(zhǔn)備好破產(chǎn)協(xié)議。走上破產(chǎn)法庭的可能性或許會給公司和政府賦予更大的影響力，因為在破產(chǎn)情況下，債權(quán)人的法定及合同權(quán)利通常會被改寫。

　　然而反對者也指出，強(qiáng)令三巨頭之一或多家尋求破產(chǎn)保護(hù)，將玷污它們的聲譽(yù)，并挫傷消費(fèi)者的購車意愿。

　　動用針對金融業(yè)的7000億救助資金，將迫使政府為其他拯救項目重新做規(guī)劃，包括如何幫助掙扎的房主免于喪失贖回權(quán)以及對州和地方政府可能給出的幫助等等。這或許會再次激起議員間的對立，他們在援助工業(yè)企業(yè)的問題上分歧越來越深。上周就是因為在參議院共和黨人的阻撓下，汽車業(yè)救助方案未獲通過。

　　金融與經(jīng)濟(jì)滑坡正迫使已進(jìn)入離任倒計時的布什政府做出重大決策，分析人士認(rèn)為，布什很可能只會提供給美國三大汽車公司能維持至明年的資金、并爭取到可能的退讓。下一步的決定權(quán)，將留給奧巴馬政府和下屆國會。

　　GMAC率先倒下？

　　對于三大汽車公司來說，金融危機(jī)對美國汽車制造業(yè)帶來的最現(xiàn)實的傷害，是金融服務(wù)停滯不前。通用汽車本月向國會提交的報告顯示，2007年通過通用汽車金融服務(wù)公司(GMAC) 購買通用汽車的銷量占通用總體銷量的將近50%，而現(xiàn)在這個數(shù)字僅為6%。在剛剛過去的11月，通用的銷量同比減少41%。

　　“如果通用金融公司不能轉(zhuǎn)變?yōu)橐患毅y行控股的公司，它破產(chǎn)的風(fēng)險將會增加�！睒�(biāo)準(zhǔn)普爾分析師John Bartko本月11日表示，由于國會否決了對三大汽車企業(yè)的救助，GMAC的破產(chǎn)正在加劇。

　　此前，現(xiàn)金匱乏的GMAC提出了380億美元的債券重組計劃，這是該公司力爭成為一家銀行控股公司的重要組成部分之一，由于目前融資渠道稀缺，GMAC希望依靠此舉爭取獲得聯(lián)邦資金。

　　權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度GMAC全球汽車金融業(yè)務(wù)的總收入，從去年同期的5.54億美元銳減至2.94億美元。到今年年底，無擔(dān)保的債務(wù)將達(dá)到18億美元，明年預(yù)計將產(chǎn)生128億美元同樣的債務(wù)，而2010年底這個數(shù)字預(yù)計將為88億美元。

　　GMAC的破產(chǎn)將對通用美國經(jīng)銷商產(chǎn)生巨大的影響，目前他們?yōu)橥ㄓ妹绹�本�?450家經(jīng)銷商提供貸款。“一旦GMAC破產(chǎn)，一半的經(jīng)銷商可能被迫關(guān)門。”喬治亞州一位通用全國經(jīng)銷商委員會的成員表示。

　　由于融資渠道困難，除了少部分信譽(yù)極其優(yōu)良的用戶除外，目前GMAC幾乎停止了全部針對個人的貸款和租賃業(yè)務(wù)。

　　據(jù)悉，GMAC及其抵押貸款業(yè)務(wù)子公司的債券投資者已度過了美東時間上周五下午5點這一重要的要約截止時間，華爾街正在等待進(jìn)一步的事態(tài)發(fā)展。GMAC是通用汽車公司與Cerberus資產(chǎn)投資公司為主的投資者集團(tuán)共同持股的公司。目前GMAC正與債券持有者進(jìn)行艱難的談判。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在美國政府救助貸款遲遲沒有下達(dá)之前，通用汽車金融公司很有可能在通用汽車之前，率先倒下。

　　評估破產(chǎn)影響

　　大規(guī)模的減產(chǎn)和關(guān)閉工廠計劃開始蔓延。在救助計劃在國會受阻之后，通用汽車公司13日宣布，將2009年一季度在北美的產(chǎn)量降至42.5萬輛，這這個數(shù)字是2008年一季度產(chǎn)量的一半不到，并計劃暫時關(guān)閉20家位于美國、加拿大和墨西哥的工廠。

　　據(jù)外電報道，通用汽車已經(jīng)聘請了律師和銀行家，考慮通用是否要申請破產(chǎn)保護(hù)。紐約律師事務(wù)所Weil Gotshal & Manges LP資深破產(chǎn)顧問米勒(Harvey Miller)已經(jīng)接到通用管理層的電話，他很有可能接受這起有望成為美國歷史上規(guī)模最大、爭議最大的破產(chǎn)保護(hù)申請案之一。

　　此前底特律三大汽車廠商申請政府救助的一大理由是，如果通用和克萊斯勒被迫破產(chǎn)的話，他們不僅將被打上恥辱的烙印，而且由于面臨清算，會導(dǎo)致消費(fèi)者擔(dān)心未來數(shù)年的質(zhì)量保證和維修保養(yǎng)。這對三大汽車公司會造成致命影響，因為美國消費(fèi)者不會再購買他們的產(chǎn)品了。

　　一項針對消費(fèi)者調(diào)查的結(jié)果證實了這一擔(dān)心。據(jù)美國專業(yè)調(diào)查機(jī)構(gòu)CNW Research今夏對6000名消費(fèi)者進(jìn)行的一項調(diào)查顯示：80%的受訪者表示，如果某家汽車廠商瀕臨破產(chǎn)，他們在相關(guān)消費(fèi)時將不再考慮這家公司。調(diào)查顯示，三大廠家中目前最脆弱的是克萊斯勒。

　　不過也有美國業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，破產(chǎn)和清算并不是一回事。目前所談?wù)摰亩际强赡軙�依�?jù)《破產(chǎn)法》第11章申請破產(chǎn)保護(hù)，這至少距離清算還有一定距離。許多申請破產(chǎn)的公司清理債務(wù)的同時仍在經(jīng)營。只是真的申請了破產(chǎn)，可能會增大清算的風(fēng)險。（何芳）