專家：M2回落符合預(yù)期 通脹預(yù)期得到有效管理

　　據(jù)中國之聲《新聞縱橫》8時(shí)08分報(bào)道，央行昨天(11日)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：6月份新增信貸6034億元，廣義貨幣供應(yīng)量——M2增速大幅下降到18.5%。

　　上半年人民幣貸款增加4.63萬億元，占全年7.5萬億新增貸款60%以上，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇和交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平都表示，這一規(guī)模符合市場預(yù)期。

　　連平：比較正常，當(dāng)然也反映了經(jīng)濟(jì)增長過程中對信貸的需求比較旺盛。跟2009年的實(shí)際信貸數(shù)字比較接近，2009年上半年票據(jù)發(fā)得比較多，去除票據(jù)因素，兩個(gè)數(shù)字比較接近。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬光遠(yuǎn)認(rèn)為，從貨幣總量控制來看，上半年信貸規(guī)模給下半年貨幣政策留出了一定空間，但他同時(shí)認(rèn)為，下半年貨幣政策沒必要作任何調(diào)整，既不應(yīng)比上半年緊縮，也無需更寬松。

　　馬光遠(yuǎn)：前一段時(shí)間，高層調(diào)研雖然強(qiáng)調(diào)中國經(jīng)濟(jì)面臨兩難的問題增多，不確定性仍然存在，但是總體的經(jīng)濟(jì)形勢不錯(cuò)。全年保持在9%左右肯定沒有什么大問題，貨幣政策包括財(cái)政政策應(yīng)該保持連續(xù)性、穩(wěn)定性。

　　廣義貨幣供應(yīng)量M2的增速從去年同期的28.46%下降到18.5%。郭田勇和馬光遠(yuǎn)都認(rèn)為，雖然回落幅度比較大，但符合宏觀調(diào)控的預(yù)期目標(biāo)，降低了市場對于流動(dòng)性過剩的擔(dān)憂。

　　馬光遠(yuǎn)：M2回落符合宏觀調(diào)控的預(yù)期，也符合宏觀調(diào)控的目標(biāo)，是在治理一季度的過熱。M2回落比較正常，并不意味著經(jīng)濟(jì)在緊縮。

　　連平表示，即使M2增速有較大幅度回落，現(xiàn)在市場的流動(dòng)性依然比較寬松，下半年存款準(zhǔn)備金率可以保持不變。

　　連平：貨幣政策如果一季度往收緊的方向走，二季度其實(shí)有所松動(dòng)，最主要的表現(xiàn)在公開市場操作。央行連續(xù)7周投放了大約9000億，現(xiàn)在的市場流動(dòng)性相對比較寬松，下半年存款準(zhǔn)備金率應(yīng)該不會(huì)有什么變動(dòng)，會(huì)保持基本穩(wěn)定。

　　對于加息的判斷，連平表示， M2的增速回落意味著通脹預(yù)期得到了有效管理，下半年大幅加息的可能性已經(jīng)比較小，但考慮到負(fù)利率不宜長期存在，下半年還是有小幅加息的可能。

　　連平：要注意到另一方面，持續(xù)幾個(gè)月出現(xiàn)了負(fù)利率，這種狀態(tài)一方面對儲(chǔ)戶是不利的，同時(shí)對未來物價(jià)上漲還會(huì)帶來新壓力。負(fù)利率狀態(tài)是不是應(yīng)該有所改善，不排除有小幅度加息的可能性。

　　馬光遠(yuǎn)則表示，下半年是否加息，要考慮的因素遠(yuǎn)不止物價(jià)形勢和負(fù)利率狀態(tài)。

　　馬光遠(yuǎn)：這還得看資產(chǎn)價(jià)格泡沫(包括房地產(chǎn)泡沫)治理情況怎么樣，加息是一個(gè)包括物價(jià)形勢、宏觀經(jīng)濟(jì)走勢、資產(chǎn)價(jià)格走勢等綜合指標(biāo)。對央行來講，未必需要現(xiàn)在就探討下半年要不要加息，最關(guān)鍵的是，央行一直擁有(加息)這一工具。(記者馮雅)