亞行：東亞經(jīng)濟(jì)體“退出”時(shí)機(jī)已到

　　亞洲開(kāi)發(fā)銀行(ADB)20日發(fā)布了最新一期的《亞洲經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)》報(bào)告。報(bào)告認(rèn)為，東亞經(jīng)濟(jì)的快速?gòu)?fù)蘇意味著全面退出寬松經(jīng)濟(jì)政策的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來(lái)。

　　亞行在報(bào)告中調(diào)高了對(duì)東亞經(jīng)濟(jì)體2010年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，由4月份預(yù)計(jì)的7.7%上調(diào)至8.1%，而保留了對(duì)2011年該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.2%的預(yù)期。該報(bào)告作者、亞行區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化辦公室高級(jí)主任斯里尼瓦薩·馬度爾表示，由于大多數(shù)東亞國(guó)家經(jīng)濟(jì)已可以確定在今年能夠?qū)崿F(xiàn)V形復(fù)蘇，因此當(dāng)前影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可持續(xù)與否的最主要因素就是退出的時(shí)機(jī)、政策組合以及退出步伐的快慢，其中最主要的考慮因素應(yīng)該是私人部門(mén)能否取代經(jīng)濟(jì)刺激措施成為經(jīng)濟(jì)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

　　亞行認(rèn)為，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)上半年出現(xiàn)令人印象深刻的高速增長(zhǎng)，因此可以預(yù)計(jì)這個(gè)趨勢(shì)將在年內(nèi)持續(xù)，今年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)可達(dá)到9.6%。然而，為防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱而采取的一系列措施可能會(huì)使2011年的增速稍有放緩，降至9.1%，這與亞行4月份作出的預(yù)測(cè)沒(méi)有發(fā)生變化。東盟的經(jīng)濟(jì)前景也不錯(cuò)，主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都在持續(xù)改善，其中尤以工業(yè)生產(chǎn)和消費(fèi)者信心等方面提升最快，預(yù)計(jì)2010年?yáng)|盟經(jīng)濟(jì)總體增長(zhǎng)6.7%，但這一趨勢(shì)在2011年將會(huì)出現(xiàn)一定減速。從國(guó)別來(lái)看，亞行將菲律賓今年的增長(zhǎng)率從3.8%上調(diào)至5.0%，將馬來(lái)西亞的增長(zhǎng)率從5.3%上調(diào)至6.8%，將泰國(guó)的增長(zhǎng)率從4.0%上調(diào)至5.5%，將印度尼西亞的增長(zhǎng)率從5.5%上調(diào)至6.0%。亞行還認(rèn)為，香港、臺(tái)灣、韓國(guó)及新加坡等經(jīng)濟(jì)體，盡管在2009年初由于全球金融危機(jī)遭受到劇烈震蕩，但是今年經(jīng)濟(jì)增速平均能夠達(dá)到6.2%，而2011年則將增長(zhǎng)4.5%。其中，新加坡上半年增幅高達(dá)18.1%，全年預(yù)期增幅也從6.3%被上調(diào)至12.5%。報(bào)告認(rèn)為這些經(jīng)濟(jì)體將從出口的快速恢復(fù)和大量國(guó)際投資中受益。

　　報(bào)告的總體評(píng)價(jià)是，東亞地區(qū)只受到歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的有限沖擊。亞洲新興經(jīng)濟(jì)體金融系統(tǒng)仍然穩(wěn)定，銀行資本充足，有較強(qiáng)的贏利能力。不過(guò)，亞行在報(bào)告中指出了東亞經(jīng)濟(jì)面臨的三重風(fēng)險(xiǎn)：一是歐債危機(jī)和發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭不穩(wěn)；二是亞洲和歐美利率差異的擴(kuò)大則可能使地區(qū)資本流動(dòng)欠缺穩(wěn)定性；三是亞洲各經(jīng)濟(jì)體在推出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃并收緊貨幣政策過(guò)程中可能犯決策錯(cuò)誤。

　　亞行認(rèn)為，對(duì)于大多數(shù)東亞經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，退出的時(shí)機(jī)已到。亞行繼而建議，從政策組合的角度看，各經(jīng)濟(jì)體先使貨幣政策正常化、然后調(diào)整財(cái)政政策的退出策略可能對(duì)大多數(shù)東亞經(jīng)濟(jì)體適用。從平衡該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)的角度看，在各經(jīng)濟(jì)體貨幣政策正常化的過(guò)程中，貨幣升值與利率調(diào)整相輔相成的做法相比單一的加息對(duì)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)體更為有益。在確定“退出”的節(jié)奏時(shí)，應(yīng)考慮經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度以及隨時(shí)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，報(bào)告也承認(rèn)目前東亞地區(qū)通貨膨脹仍在控制之中，但多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的通脹率高于平均水平。亞行認(rèn)為允許貨幣升值、降低大宗商品和其他進(jìn)口的價(jià)格，將有助于控制通脹。

　　報(bào)告稱(chēng)，韓國(guó)、馬來(lái)西亞、新加坡及泰國(guó)等經(jīng)濟(jì)體已開(kāi)始收緊貨幣政策的進(jìn)程，且這一進(jìn)程將根據(jù)各國(guó)的國(guó)情持續(xù)下去。報(bào)告建議印度尼西亞、菲律賓及越南等國(guó)也盡快啟動(dòng)“退出”。馬度爾強(qiáng)調(diào)，東亞經(jīng)濟(jì)體的“退出”速度是關(guān)鍵中的關(guān)鍵；另外，加強(qiáng)區(qū)域合作，尤其是協(xié)調(diào)地區(qū)內(nèi)的匯率，能夠幫助提升該地區(qū)內(nèi)部需求，并為全球經(jīng)濟(jì)平衡提供助力。

　　在當(dāng)天公布的一份涵蓋亞洲所有國(guó)家的《特別報(bào)告》中，亞行提高了2010年亞洲經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)的整體預(yù)期，由4月份的7.5%提升至7.9%，而2011年的預(yù)期仍然維持在7.3%的速度不變。記者 嚴(yán)麗丹