歐洲難離美國“獨(dú)自”復(fù)蘇 均存二次探底風(fēng)險

　　原本在刺激經(jīng)濟(jì)增長和力抗通縮壓力立場一致的歐美，由于復(fù)蘇腳步不同導(dǎo)致對景氣的看法也出現(xiàn)差異。最近，二者不僅對“退出”時機(jī)判斷不一，在債券買賣出現(xiàn)角色互換，甚至在整頓財務(wù)等問題上也存在分歧。但是，經(jīng)濟(jì)二次探底的風(fēng)險，歐美均有之。

　　立場轉(zhuǎn)變 各自為政

　　在歐洲央行總裁特里謝指出，歐洲央行可能會考慮逐漸結(jié)束緊急融資方案的兩周后，美聯(lián)儲主席伯南克于日前在美國懷俄明州舉行的美聯(lián)儲年度經(jīng)濟(jì)座談會上表示，如果經(jīng)濟(jì)前景顯著惡化，美聯(lián)儲將可能通過啟動新的長期債券購買計劃、調(diào)整在利率政策上的措辭以及下調(diào)商業(yè)銀行在美聯(lián)儲的超額準(zhǔn)備金利率等途徑進(jìn)一步實(shí)施貨幣擴(kuò)張政策。

　　這種情況與今年第二季度時的大相徑庭，當(dāng)時歐洲債務(wù)危機(jī)迫使歐洲央行宣布有史以來第一次國債收購方案，而美聯(lián)儲已經(jīng)在討論如何以及何時要縮減資產(chǎn)規(guī)模，逐步退場。

　　此外，特里謝在出席座談會時表示，高負(fù)債政府將需要采取有力行動降低債務(wù)負(fù)擔(dān)，而他領(lǐng)導(dǎo)的歐洲央行將繼續(xù)努力將通貨膨脹率維持在低位。他指出，過去的歷史教訓(xùn)顯示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后政府就必須開始處理財政失衡問題，這不僅是一項(xiàng)責(zé)任，也是確保經(jīng)濟(jì)能持續(xù)復(fù)蘇的重要先決條件。未來十年宏觀經(jīng)濟(jì)最主要的挑戰(zhàn)，將是如何確保這十年不會變成另一個日本“失落的十年”。

　　然而，特里謝的觀點(diǎn)與美國總統(tǒng)奧巴馬有所沖突，后者認(rèn)為現(xiàn)階段刺激經(jīng)濟(jì)增長仍為優(yōu)先要務(wù)。

　　歐洲難離美國“獨(dú)自”復(fù)蘇

　　分析人士指出，歐美所謂的分歧可能只是語調(diào)之差。

　　歐洲央行理事韋伯表明，歐洲央行在明年首季度前不會考慮收回緊急借貸措施，顯示退出步伐將較預(yù)期緩慢。

　　盡管目前為止歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對較好，但外部經(jīng)濟(jì)增長速度放緩將使上半年稍有亮色的歐洲經(jīng)濟(jì)在下半年出現(xiàn)滯漲，甚至可能重新陷入衰退。

　　法國巴黎銀行歐元區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師KenWattret也指出，歐洲不能免受美國困境的影響，美聯(lián)儲購買更多國債將會削弱美元，打擊由出口帶動的歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　他認(rèn)為，不管特里謝說了什么，如果美聯(lián)儲擴(kuò)大買進(jìn)債券規(guī)模，就會影響歐元匯率，為了不讓歐洲出口主導(dǎo)的復(fù)蘇胎死腹中，歐洲央行恐怕也得跟進(jìn)。

　　均存二次探底風(fēng)險

　　伯南克在美聯(lián)儲年度經(jīng)濟(jì)座談會上表示，盡管近期經(jīng)濟(jì)和就業(yè)復(fù)蘇較之前預(yù)期更為疲軟，但美國經(jīng)濟(jì)不會陷入二次衰退，今年下半年將繼續(xù)緩慢復(fù)蘇，明年復(fù)蘇步伐有望加快。