順差收窄　人民幣升值壓力仍難緩解

　　美國(guó)中期選舉臨近，加大人民幣匯率壓力

　　9月10日，海關(guān)總署發(fā)布進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月的貿(mào)易順差為200 .3億美元。專家指出，盡管中國(guó)8月貿(mào)易順差雖有所收窄，但仍然難以緩解近期人民幣升值面臨的外部壓力。

　　“中國(guó)貿(mào)易順差已連續(xù)三個(gè)月超過200億美元，順差的不斷累積意味著人民幣升值的外部壓力會(huì)增加。”中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授王晉斌在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪時(shí)表示，從美方的立場(chǎng)來看，今年中國(guó)匯率改革后的人民幣升值幅度遠(yuǎn)低于美方的預(yù)期。美國(guó)目前國(guó)內(nèi)失業(yè)率不斷攀升、持續(xù)性地經(jīng)歷高貿(mào)易赤字。尤其是今年1至7月份美國(guó)貿(mào)易赤字中大約有40%是來自對(duì)華的貿(mào)易逆差。在這樣的背景下，美國(guó)希望人民幣加快升值來降低其對(duì)華貿(mào)易赤字和緩解美國(guó)國(guó)內(nèi)就業(yè)壓力。

　　無獨(dú)有偶，隨著美國(guó)中期選舉的臨近，對(duì)人民幣匯率施加的壓力也正在集中爆發(fā)。據(jù)外媒報(bào)道，美國(guó)眾議院籌款委員會(huì)計(jì)劃于9月15日就人民幣匯率問題舉行聽證會(huì)，屆時(shí)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納將代表奧巴馬政府出席。“中國(guó)當(dāng)局應(yīng)允許人民幣兌美元更快升值，以對(duì)貿(mào)易合作伙伴顯示其作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體如何貫徹落實(shí)作出的承諾。”蓋特納8日曾作此表示。有分析人士指出，在中期選舉壓力下，將有更多的美國(guó)議員傾向支持懲罰中國(guó)的議案。

　　“但如果我們挖掘數(shù)據(jù)背后的結(jié)構(gòu)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)美方的提法是不合理的。”王晉斌說，在降低一個(gè)國(guó)家對(duì)外貿(mào)易逆差的貿(mào)易政策只有兩種：一是匯率價(jià)格的調(diào)整。但匯率不是解決雙方貿(mào)易順、逆差的惟一因素，甚至不是決定性的因素。二是采取貿(mào)易保護(hù)主義。這方面，中國(guó)目前已經(jīng)成為最大的受害者。

　　王晉斌說，平衡貿(mào)易問題更重要的是要尊重國(guó)際分工格局，如果美國(guó)放松對(duì)我國(guó)高新技術(shù)出口的管制，美國(guó)對(duì)中國(guó)的貿(mào)易逆差會(huì)迅速下降。美方的不合理性的根源在于：美方只要求別國(guó)，尤其是中國(guó)來單方面承擔(dān)美國(guó)降低貿(mào)易赤字、增加美國(guó)就業(yè)的成本，是典型的自我中心主義的表現(xiàn)。

　　中國(guó)貨幣研究中心主任孫華妤在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪時(shí)也表示，中美貿(mào)易失衡的原因是復(fù)雜的，人民幣兌美元匯率不是決定性的因素。數(shù)據(jù)說明，美國(guó)對(duì)中國(guó)的貿(mào)易逆差下降主要是美國(guó)收入增長(zhǎng)率下降帶來的，人民幣對(duì)美元升值對(duì)降低美國(guó)逆差沒有幫助。

　　“特別值得注意的是，被美國(guó)政客廣泛引用的人民幣低估24%至40%的估計(jì)，在分析方法和標(biāo)準(zhǔn)上有嚴(yán)重錯(cuò)誤，不可信。”孫華妤指出，該估計(jì)根據(jù)IM F預(yù)測(cè)2015年中國(guó)經(jīng)常賬戶占G D P的比例8.0%，他們測(cè)算出要實(shí)現(xiàn)經(jīng)常賬戶占G D P的目標(biāo)比例3.0%，人民幣需要對(duì)美元升值24.2%、真實(shí)有效匯率升值13.5%。這一估計(jì)的關(guān)鍵錯(cuò)誤在于，失衡的測(cè)算沒有根據(jù)實(shí)際發(fā)生的事實(shí)，而是根據(jù)IM F有嚴(yán)重偏差的預(yù)測(cè)。按照2009年的中國(guó)經(jīng)常賬戶占G D P的比例實(shí)際值6%實(shí)現(xiàn)經(jīng)常賬戶占G D P的目標(biāo)比例3%，只需真實(shí)有效匯率升值10%；而今年我國(guó)G D P增長(zhǎng)的同時(shí)貿(mào)易順差下降，經(jīng)常賬戶順差占G D P的比例可能降到4%以下，人民幣匯率就處于基本均衡水平，不需升值。

　　孫華妤進(jìn)一步表示，人民幣匯率目前是處于合理均衡水平的，今年貿(mào)易順差比去年減少幾無懸念。加之中國(guó)要加緊推出收入分配改革、資源環(huán)境稅改革等等，預(yù)期中國(guó)制造業(yè)成本會(huì)上升，這進(jìn)一步限制人民幣升值空間。人民幣今年下半年的升值幅度不會(huì)超過2%。記者 孫韶華