中國能否誕生巴菲特？(2)

　　　　大師條件已經具備

　　《財道》：您關注和研究巴菲特已經十年了，并出版了巴菲特投資理論的多本著作。在您看來，中國會不會出現巴菲特？

　　劉建位：有兩種相反的觀點，一種認為會，一種認為不會。

　　我的觀點是，中國會出現業(yè)績相當的巴菲特，但很難出現財富相當的巴菲特。我個人認為，成就巴菲特45年4351倍的投資業(yè)績神話有三大條件：

　　第一個條件是大師，美國出現了格雷厄姆、費雪等投資大師，幫助巴菲特在實踐中形成了正確的長期價值投資策略、操作方法和分析技術。

　　第二個條件是大公司，美國出現了可口可樂、富國銀行等一大批具有一流業(yè)務、一流管理、一流業(yè)績的超級明星公司，為巴菲特進行長期價值投資提供了良好的投資目標。

　　第三個條件是大環(huán)境，美國經濟過去50年的持續(xù)增長，成熟的證券市場，寬松但規(guī)范的金融監(jiān)管制度，為巴菲特進行長期價值投資提供良好的外部環(huán)境。

　　《財道》：那么這三個條件是否已經具備？是否意味著大師級的人物將出現？

　　劉建位：對于中國來說，出現類似于巴菲特這樣的投資大師的三個條件已經基本具備：

　　第一，最近幾年，國內興起一股學習巴菲特的熱潮，媒體開始密集關注和報道巴菲特。以基金公司和一些私募基金為主的機構大力宣傳和實踐巴菲特的長期價值投資理念。經過媒體、出版社和機構投資者的推動，巴菲特簡單易懂易行的投資理念越來越被更多投資者知道、了解和逐步接受。沒有正確的理念，中國出現巴菲特式的投資大師，還要摸索很多年。

　　第二，最近十幾年，中國出現了類似于包括巴菲特投資的比亞迪等優(yōu)秀公司，有了這些超級明星公司，未來才能出現類似于美國那種讓巴菲特10年賺到10倍把13億變成134億的可口可樂和30多年最高上漲168倍的華盛頓郵報之類的超級明星股。

　　第三，中國經濟改革開放30年，激蕩增長30年，股市也20年大漲25倍，最高上漲60倍。巴菲特表示，世界對中國的關注度與日俱增。自己很想多活幾年，但就算自己不久離世，也還會堅定地相信，中國文化和比亞迪的文化會在世界范圍內獲得成功。良好的經濟發(fā)展?jié)摿�和良好的股市長期上漲潛力，為出現巴菲特45年4361倍的投資業(yè)績神話提供了有利的環(huán)境。

　　我想，未來中國股市出現類似于巴菲特45年4361倍的投資神話的可能性相當大。但把個人財富積累到450億美元的可能性不大。最主要的原因是，中國私人企業(yè)要想象巴菲特那樣大規(guī)模并購實現規(guī)模擴張和財富增長條件還不成熟。

　　《財道》：在您看來，股票投資是成就巴菲特的第二大因素，第一大因素是企業(yè)并購，為什么這么說？

　　劉建位：巴菲特利用自己個人控股的伯克希爾公司，大量收購類似于喜詩和DQ這樣穩(wěn)定成長的超級明星公司，使公司業(yè)績無論股市漲跌都能穩(wěn)定增長，同時收購通用再保和GEICO汽車保險公司，獲得大量保險浮存金，為其股票投資和企業(yè)收購提供源源不斷的巨額現金，尤其是近幾年巴菲特以數百億巨額資金收購以電力為主的中美能源和伯靈頓鐵路等公用事業(yè)。目前即使是國有企業(yè)學習巴菲特，要想收購大型金融企業(yè)和公用事業(yè)企業(yè)，條件還不成熟，私人企業(yè)在中國進行類似的收購，更不成熟。但隨著市場化改革的深入，肯定環(huán)境越來越寬松，中國出現類似于巴菲特的投資大師可能性越來越大。

　　回顧過去20年，有一部分企業(yè)的成長速度和規(guī)模完全不亞于巴菲特控股的伯克希爾前20年的增長。即使是巴菲特這樣過去50多年一直只投資美國市場的投資大師，也公開承認中國市場的巨大增長潛力和中國經濟的巨大發(fā)展?jié)摿Γ�也公開肯定中國未來會出現類似巴菲特這樣成功的投資大師，我們中國投資者自己應該更有信心。

　　作為研究巴菲特10年以上的一個粉絲，我衷心希望中國早日出現一批類似于巴菲特的成功投資大師，其意義在經濟層面上比中國人獲得諾貝爾獎更大。畢竟，一個巴菲特450億美元的個人財富，就相當于45000個人獲得百萬美元諾貝爾獎。