G20兌現承諾能力有限 匯率博弈恐將長期化

　　G20慶州峰會“不搞競爭性貨幣貶值”的誓言猶在耳邊，全球外匯市場又冒起“戰爭”的硝煙。一方面，下周將再次議息的美聯儲已邁出了新一輪量化寬松的第一只腳；與此同時，面對本幣持續走強、資本流入過快等方面的巨大壓力，不少新興甚至是發達經濟體的決策者又在頻頻發出警告，并積極醞釀采取各種途徑的干預措施。

　　新興經濟體“錢多為患”

　　繼韓國、新加坡等對資本流入風險發出警告后，周四，又有多位高級官員針對大規模資本流動和本幣升值的現象表示了擔憂和關注。

　　中國香港特別行政區財政司司長曾俊華28日說，美日等地區的央行面對疲弱不振的經濟，正準備實行新一輪的量化寬松政策措施。在此背景下，未來一段時間，國際資金可能會繼續大量涌入亞洲地區，加劇區內通脹、資產泡沫和金融市場波動等風險。同日，馬來西亞央行總裁潔蒂也針對資本流入的問題發表了講話，她表示，當局更愿意看到本幣的“逐步有序”地升值。

　　本周早些時候，泰國財長警告說，監管部門將對投機性的外資流入“保持警惕”。此前，泰國已宣布對外資投資本地債券的所得征稅15%。韓國則透露正在考慮效仿巴西和泰國加強資本管制，以減輕本幣升值壓力。

　　即便是一些之前明確表示無意實施單邊干預的國家，現在也似乎有所松動，比如南非。

　　根據南非財長戈德漢27日宣布的一攬子方案，該國將通過一些新的措施將外部資本快速出入帶來的風險“最小化”，具體做法包括加強對外資的審批以及設定外國投資人的年度投資上限等。

　　發達國家也牢騷滿腹

　　不僅是在新興經濟體，一些發達國家也滿腹牢騷。歐元集團主席、盧森堡首相容克27日公開表示，美元兌歐元被“低估”。容克在一個記者會上抱怨說，歐洲是“全球貨幣政策的受害者”。

　　而在日本，一直不滿日元持續走強的政府28日再度作出強硬表態。日本財務大臣野田佳彥當天在國會說，強勢日元長期持續不利于日本經濟，日本依然準備好了在必要時對匯市采取大膽行動。

　　布朗兄弟哈里曼公司的全球新興市場策略主管西恩表示，在匯率問題上，G20有關“不過多干預匯率”的承諾太過模糊和籠統，但并無一個實際的機制來確保每個國家不繼續采取單方面的干預措施。他認為，眼下各國在匯率問題上又在“各干各的”。

　　全球最大外匯交易商瑞銀的貨幣策略師比特表示，圍繞貨幣問題的摩擦，可能使得下月初在首爾開會的G20領導人很難兌現已經承諾的種種誓言。

　　美聯儲二次量化倒計時

　　據美國媒體28日披露，美聯儲已向美國國債的一級交易商以及投資人發出征詢，要求后者預測未來6個月美聯儲用于資產收購計劃的規模以及類似舉措可能對債券收益率造成的影響，以評估新一輪刺激措施的可能后果。

　　在一份坊間流傳的紐約聯邦儲備銀行發出的調查文件中，美聯儲希望知道，假如推出新的債券購買計劃，其初期規模應為多少、應在多長時間內完成。美聯儲還要求被調查者作出預測，美聯儲對債券購買計劃進行重新評估的頻率以及計劃的最終規模。

　　美聯儲的下次議息會議將在當地時間11月2日至3日舉行，其間當局將討論采取何種措施提振經濟和降低失業率。目前，各界對于美聯儲將采取更多寬松行動已有一致預期，現在的爭議是初期的量化寬松規模會有多大，不少人認為，這輪債券收購的規模可能達到1萬億美元甚至更高。但現在看來，當局可能以一種更循序漸進的步伐來推進新一輪的量化寬松。(朱周良)