5大央行本周議息 美或帶頭啟動(dòng)寬松政策

　　澳洲印度率先加息防通脹成新興國(guó)家當(dāng)務(wù)之急

　　全球都在屏息靜待這一周金融市場(chǎng)即將掀起的波瀾。在各國(guó)大打匯率戰(zhàn)的時(shí)刻,貨幣政策成為當(dāng)下全球矚目的焦點(diǎn),而美、英、歐、日、澳洲、印度幾大央行齊齊在本周議息,這或今年最吸引眼球的一周。美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)釋放新一輪的量化寬松政策?為了應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)二次量化寬松引發(fā)美元貶值的沖擊,全球主要央行又會(huì)采取什么措施?抑或,國(guó)內(nèi)的通脹才是各國(guó)考慮的重點(diǎn)?這周,各國(guó)央行的選擇將逐一揭盅,而這些決定都深刻地影響著目前全球市場(chǎng)。

　　數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)沒二次衰退 估計(jì)美國(guó)啟動(dòng)二次量化寬松力度不大

　　昨日凌晨開始,掀動(dòng)全球的美聯(lián)儲(chǔ)開始了為期3天的例會(huì),有分析人士把這三天喻為影響全球“金融市場(chǎng)的33個(gè)小時(shí)”。不少分析人士都預(yù)計(jì),按照目前美國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況,美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)將啟動(dòng)第二輪量化寬松政策。

　　鑒于實(shí)際聯(lián)邦基金目標(biāo)利率已降至零,額外的寬松調(diào)整意味著聯(lián)儲(chǔ)已準(zhǔn)備購(gòu)入更多資產(chǎn),進(jìn)一步擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表,并向金融體系注入更多流動(dòng)性。紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁杜德利曾表示,購(gòu)買5000億美元債券的效果很可能等同于將聯(lián)邦基金利率調(diào)降0.5或0.75個(gè)百分點(diǎn)。

　　美國(guó)商務(wù)部此前公布的美國(guó)三季度GDP增長(zhǎng)比二季度高了0.3個(gè)百分點(diǎn),好于預(yù)期。三季度的消費(fèi)增長(zhǎng)更是達(dá)到2.6%,比二季度高出0.4個(gè)百分點(diǎn),是2007年以來(lái)最快的消費(fèi)增長(zhǎng)。良好的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)并沒有處于二次衰退,也使得市場(chǎng)對(duì)二次量化寬松力度的預(yù)期有所減弱。“美聯(lián)儲(chǔ)的措施有可能讓市場(chǎng)失望,政策力度可能不夠大。”摩根大通資產(chǎn)管理公司全球策略師戴維·夏爾普認(rèn)為。湯森路透的一項(xiàng)調(diào)查顯示,市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在新計(jì)劃下將每月購(gòu)買800億-1000億美元的資產(chǎn)以提振疲弱的經(jīng)濟(jì)。

　　瑞信亞洲首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)的這一輪量化寬松政策可能會(huì)在初期起始投入1000億美元,至2011年年底金額可能累積到1萬(wàn)億美元。

　　渣打銀行G10經(jīng)濟(jì)體外匯策略主管也分析指出,美聯(lián)儲(chǔ)政策寬松的規(guī)模和程度應(yīng)該將遠(yuǎn)小于2009年,并仍局限于美國(guó)債工具。他預(yù)計(jì)二次量化寬松政策將在短期內(nèi)導(dǎo)致美元結(jié)構(gòu)性回調(diào),但影響力弱于2009年的量化寬松政策。

　　中國(guó)外匯研究院院長(zhǎng)譚雅玲昨日接受南方日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示,由于此前市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)美國(guó)量化寬松有充分的反映,美元貶值不少,已經(jīng)部分達(dá)到了美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)嫁國(guó)內(nèi)通縮風(fēng)險(xiǎn)的目的,加上美國(guó)臨近選舉,預(yù)計(jì)量化寬松政策不會(huì)很猛。

　　防止美國(guó)“水”漫全球

　　各國(guó)或掀起全球印鈔運(yùn)動(dòng)

　　不過(guò),一旦美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)放水,對(duì)全球造成的影響不小。“美元有三分之二在全球流通,美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松相當(dāng)于把流動(dòng)性釋放到全世界,用世界的通脹為國(guó)內(nèi)的通縮買單。各國(guó)央行應(yīng)該根據(jù)各自不同的實(shí)際國(guó)內(nèi)情況去制定相應(yīng)的匯率政策。”譚雅玲對(duì)記者說(shuō)。

　　實(shí)際上,上周美元小幅反彈后,昨日美元大幅度下挫,曾下跌到76.85,跌0.4%,隨之而來(lái)的是各非美貨幣又迎來(lái)了一波升值。太平洋投資管理公司首席投資長(zhǎng)葛羅斯對(duì)媒體表示,若美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)實(shí)施非傳統(tǒng)貨幣寬松舉措,未來(lái)幾年美元恐怕有貶值20%的可能。“若一家央行印制數(shù)以萬(wàn)億計(jì)的美元,這無(wú)疑是通過(guò)供給讓美元在全球貶值。”

　　高盛資深全球經(jīng)濟(jì)師威爾遜認(rèn)為,美元持續(xù)弱勢(shì),令其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境有緊縮趨勢(shì),各國(guó)央行需作相應(yīng)行動(dòng)。

　　11月4日,歐洲央行和英格蘭銀行開會(huì),日本銀行也將例會(huì)時(shí)間提早到11月4-5日。在上月早些時(shí)候會(huì)議中,日本央行意外宣布減息,并實(shí)施規(guī)模達(dá)5萬(wàn)億日元的資產(chǎn)收購(gòu)計(jì)劃。該行公布的會(huì)議記錄顯示,委員認(rèn)為雖然購(gòu)買ETF和REIT的金額可能不大,但央行購(gòu)買的行動(dòng)會(huì)產(chǎn)生正面效應(yīng),令市場(chǎng)更加活躍。分析人士指出,種種跡象顯示日本央行或會(huì)針對(duì)美元的政策而出臺(tái)進(jìn)一步的量化寬松應(yīng)對(duì)措施。

    顧及國(guó)內(nèi)通脹　　澳洲印度率先加息

　　陶冬預(yù)測(cè),根據(jù)目前的形勢(shì)看,估計(jì)日本會(huì)有后招,而英國(guó)重開量化寬松也只是時(shí)間問題,但未必是本周。歐洲央行由于受限于本身的授權(quán)和德法的態(tài)度,預(yù)計(jì)動(dòng)作較小。“央行斗法一觸即發(fā),從任何意義上,一場(chǎng)在和平時(shí)期罕見的全球性印鈔運(yùn)動(dòng)即將開始,對(duì)資產(chǎn)價(jià)格及通脹預(yù)期均可能帶來(lái)深遠(yuǎn)的影響。”不過(guò),在美聯(lián)儲(chǔ)好戲之前,仍有央行更多考慮國(guó)內(nèi)的通脹情況提前出臺(tái)政策。昨日,澳洲和印度央行率先宣布再度加息。

　　澳央行意外宣布上調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至4.75%,是澳洲六個(gè)月以來(lái)首次再度升息。印度央行也宣布了今年第6次加息,將回購(gòu)和反向回購(gòu)利率各提高25個(gè)基點(diǎn),分別至6.25%和5.25%。

　　澳大利亞央行理事會(huì)表示,“從中期看,通脹抬頭的風(fēng)險(xiǎn)依然存在”。消息一出,昨日澳元兌美元大幅上漲,每澳元兌換99.67美分,上升了1.2%。

　　自去年10月以來(lái),澳大利亞央行已經(jīng)六次上調(diào)利率,累計(jì)幅度達(dá)150個(gè)基點(diǎn)。此前,國(guó)際貨幣組織曾表示,澳大利亞的通貨膨脹率很快將接近2%至3%目標(biāo)區(qū)間的高端,澳大利亞的房?jī)r(jià)過(guò)高,如果該國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)如預(yù)期般擴(kuò)張,貨幣當(dāng)局需要進(jìn)一步緊縮貨幣政策,將基準(zhǔn)利率上調(diào)以抑制通脹壓力。

　　專家指出,防通脹成新興國(guó)家當(dāng)務(wù)之急。同樣面臨巨大通脹壓力的還有印度。印度9月份數(shù)據(jù)顯示,印度印度基準(zhǔn)的批發(fā)物價(jià)指數(shù)8月份同比上漲8.5%,稍低于7月份的9.97%,為G20中通貨膨脹最嚴(yán)重的國(guó)家。印度財(cái)政部長(zhǎng)穆克吉表示,印度央行的加息舉措反映了該行為平衡經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和抑制物價(jià)上漲所持的謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　譚雅玲認(rèn)為,各國(guó)目前應(yīng)該專注于國(guó)內(nèi)的情況,從一國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況去制定相應(yīng)的措施。避免被美元“牽著走”。　記者黃倩蔚  駐京記者呂天玲