行業(yè)、企業(yè)、團(tuán)隊(duì)：招VC引PE三大法寶(2)

　　“其實(shí)，目前國內(nèi)并購市場(chǎng)的發(fā)展與壯大也可以為VC/PE提供退出的渠道。”王利朋表示，有多種退出渠道存在，可以打消很多投資機(jī)構(gòu)的后顧之憂。

　　核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)最重要

　　“目前我們向一家生物技術(shù)領(lǐng)域做基因工程的公司投資了1600萬美元，在全球做基因庫的公司中，這家公司可以排到第二。這就是我們所看重的因素，該企業(yè)的核心優(yōu)勢(shì)非常明顯。”王利朋向記者表示。

　　“行業(yè)→企業(yè)→團(tuán)隊(duì)，這就是做新興產(chǎn)業(yè)投資的路線，當(dāng)然也是投資機(jī)構(gòu)在選定投資項(xiàng)目的一個(gè)縱深考察過程。”劉綱在列舉上述投資項(xiàng)目時(shí)表示，企業(yè)最重要的就是能夠在一個(gè)行業(yè)中保持自身的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　“對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資與行業(yè)的發(fā)展前景，都具有無限的空間。但是選好的企業(yè)仍需要看企業(yè)在核心技術(shù)、人才等方面的優(yōu)勢(shì)。”王利朋表示。

　　在國務(wù)院出臺(tái)的 《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》中，鼓勵(lì)資金投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中處于創(chuàng)業(yè)早中期階段的創(chuàng)新型企業(yè)。但據(jù)記者了解，VC主要投資于早期的初創(chuàng)性企業(yè)，能有20%的成功率就是不錯(cuò)的成績(jī)了，這意味著，八成的早期投資可能會(huì)失敗。

　　“這正是新興產(chǎn)業(yè)投資所面臨的一個(gè)重要的問題，如果投資早期企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較大。”王利朋表示。據(jù)他分析，在七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域中，高端裝備制造業(yè)是相對(duì)成熟的行業(yè);新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料的發(fā)展也已趨于成熟，是目前PE比較關(guān)注的領(lǐng)域;而生物醫(yī)藥行業(yè)仍處于發(fā)展早期，做生物技術(shù)的企業(yè)大多比較小;此外，新一代信息技術(shù)，如3G技術(shù)也屬于處于早期發(fā)展的行業(yè)。

　　李靜瑕 徐子莫