古越龍山昨發(fā)布公告，其大股東承諾增持自家股票。同時(shí)昨天深交所披露的信息顯示，韶能股份9位高管增持自家公司5.35萬股。據(jù)上交所上市公司誠信記錄顯示，近期通過高管或大股東增持來示好的上市公司不少，截至7月份中旬，這份名單包括了中國中鐵、紅豆股份、南京醫(yī)藥……從6月中旬至7月18日，共有十多家上市公司高管增持，合計(jì)達(dá)29人次，動(dòng)用了近4億元資金。在股市連續(xù)震蕩的情況下，高管、股東頻頻“出手”，甚至主動(dòng)買套，究竟出于哪種考慮，對上市公司又有何影響？投資者如何看待這種行為？記者昨天就此進(jìn)行了探訪。

　　江蘇增持踴躍

　　　　紅豆南藥領(lǐng)軍

　　根據(jù)記者調(diào)查，江蘇不少上市公司在這波高管增持潮中充當(dāng)了“排頭兵”。根據(jù)公告顯示,江蘇紅豆實(shí)業(yè)股份有限公司接到董事長周鳴江先生通知，截至2008年7月11日收盤,其以自有資金從二級市場購入公司股份22.88萬股,占總股本的0.05%, 至此,周鳴江共持有公司股份22.88萬股。另外紅豆股份前任董事長周海江截至08年3月底，也持有319.92萬股的公司流通股。紅豆股份董秘孟曉平表示，周鳴江是對公司發(fā)展有信心，所以在高管持股允許期限內(nèi)購買了公司股票。

　　另外，南京醫(yī)藥(600713)6月19日起至6月23日，公司總裁、董事梁玉堂連續(xù)3個(gè)交易日大量購進(jìn)公司股票28000股，至此，梁玉堂持有南京醫(yī)藥的股份數(shù)為40000股。從上交所公布的最新信息看，公司另兩名高管何金耿和佘平買入均價(jià)分別為每股6.182元和6.4元。南京醫(yī)藥一位員工告訴記者，該公司其實(shí)不僅僅是高管買了自家股票，很多中層和員工都在高管帶動(dòng)下紛紛增持或購入自家股票，這位員工自己購入的成本在7.4元左右，而按照昨天南京醫(yī)藥收盤價(jià)7.75元來看，公司高管增持的股份已經(jīng)有了一定的盈利。對于公司的股價(jià)，這位員工告訴記者，大家都很有信心，“你看我們現(xiàn)在天天忙得腳不沾地就知道了，公司業(yè)績不會(huì)差，何況股價(jià)從較高位時(shí)的近20元跌到現(xiàn)在這么低了呢。”

　　[幕后調(diào)查]

　　　　并非全是自愿

　　　　也有被動(dòng)買股

　　在大量的增持中，一部分不惜“自掏腰包”買單的高管，紛紛表示看好公司發(fā)展，買套也心甘。那么，高管集體增持公司股票的行為對公司股價(jià)來說是否是見底信號？高管增持是否表示絕對看好公司“錢”途？據(jù)記者了解，事實(shí)并非如此。

　　此前有調(diào)查顯示，在這些企業(yè)高管購買自家股票的行為中，也有屬于被動(dòng)而為的。比如此前升華拜克11位高管6月6日集體增持，累計(jì)從二級市場購入9.19萬股，合計(jì)耗資約99.6萬元。有媒體披露說，據(jù)證券部相關(guān)人士介紹，此番公司高管增持是一種被動(dòng)的行為，用于增持的資金主要是公司分配的風(fēng)險(xiǎn)獎(jiǎng)勵(lì)基金。

　　該基金以一年為期限，只要當(dāng)年的企業(yè)盈利情況達(dá)到指標(biāo)，則對高管予以獎(jiǎng)勵(lì)，但附加條款是必須買成公司股票。類似的還有中捷股份等公司，據(jù)說多位高管增持的主要原因均是由于股權(quán)激勵(lì)政策的實(shí)施。

　　近期增持四億

　　　　縮水已近一成

　　高管增持后，是否會(huì)提振市場信心并且抬升股價(jià)？記者昨天調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這些增持的高管固然有已經(jīng)狠賺一筆的，但也有不少是被套牢的，可謂悲喜兩重天。比如截至6月13日，寧波華翔公司第一大股東、實(shí)際控制人周曉峰斥資6155萬元買入公司股份500萬股，平均價(jià)格12.31元/股。以7月23日收盤價(jià)8.16元計(jì)算，周曉峰已經(jīng)浮虧2075萬。而且有心人在其半年報(bào)中發(fā)現(xiàn)，寧波華翔的諸多高管均有增持行為，而且是屢套屢買，堪比股市高管中的“豬堅(jiān)強(qiáng)”。

　　福星股份董事長譚功炎倒真的是個(gè)福星。譚功炎于2008年6月30日至2008年7月3日期間，共買入公司股票506468股，成交均價(jià)5.87元/股，市值297萬。以昨日收盤價(jià)7.71元計(jì)算，他賬面上已經(jīng)獲益93萬元。

　　一些高管增持對股價(jià)還具有“立竿見影”的效應(yīng)。如紅豆股份董事長購買股票消息公布后，二級市場上，該股7月14日即被大單封牢漲停，并成功站上30日均線。

　　不過高管增持總體來說對股價(jià)影響并不大。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，從6月17日至上周五，十多家有公司高管增持的股票，基本上同步大盤漲跌。按上周五收盤價(jià)計(jì)算，高管增持動(dòng)用的近4億元資金，最新的市值是3.58億元。也就是說，市值已縮水了10%左右。

　　[市場分析]

　　　　有利提振信心

　　　　但非實(shí)質(zhì)利好

　　證券分析人士認(rèn)為，對這種高管增持現(xiàn)象的解讀，不能簡單化理解為“管理層對上市公司充滿信心”，而是以盈利為目的的投資行為，是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本博弈后的逢低買入，這意味著有一部分產(chǎn)業(yè)資本終于開始入市。

　　市場資深人士認(rèn)為，高管增持不可完全樂觀。渤海投資秦洪認(rèn)為，高管增持與股民買股票一樣，在理論上不存在特殊涵義。具體來看，一些公司高管增持，是為了增加控股權(quán)，另一些可能是為了吸引市場人氣、注意力。他說，從大方向看，高管增持確實(shí)是件好事情，說明公司估值在高管眼里是有價(jià)值的，但同時(shí)，也要注意一些增持可能是為小非減持做輿論準(zhǔn)備。華泰證券一位專家告訴記者，公司高管抄底的動(dòng)機(jī)有很多種，但最重要的，恐怕就是股價(jià)沒有反應(yīng)公司基本面，股票被嚴(yán)重低估。中小板上市公司高管增持，還有著維持控股權(quán)的意味，這樣的公司更具有長期投資的價(jià)值。

　　南京資深投資者葛老先生告訴記者，他也關(guān)注到了南京醫(yī)藥、紅豆股份等公司的高管增持現(xiàn)象。他認(rèn)為，大小非減持太快讓人擔(dān)心造成市場供求失衡，導(dǎo)致股市下跌，此時(shí)一些公司高管增持對股民來說可提振信心，表明公司股價(jià)不會(huì)一直下跌。不過總體來看，現(xiàn)在這些增持還只是個(gè)別上市公司表現(xiàn)，特別是民企居多，對整個(gè)市場來說并非實(shí)質(zhì)性利好，期望監(jiān)管部門在國企小非解禁減持上作出更多規(guī)范，才能從根本上提升投資者的信心。(薛蓓 徐曉風(fēng))