9月9日,中國人壽資產管理公司副總裁王軍輝在媒體見面會上表示:“從中長期看,A股市場已經具備了投資價值。下一階段,公司會考慮風險與收益的關系,擇機加大權益類投資比例。”
多家機構在接受本報記者采訪時表示,此次保險機構高調入市的消息給市場帶來新的希望,可望再度成為資金流向的風向標。實際上,目前A股市場的平均估值水平已經接近成熟市場,投資價值正在逐步凸顯出來。
保險公司攜巨資準備入市
在此次會議上,王軍輝坦言,對于中國人壽的投資策略,須在滿足資產負債的前提下獲取適度的超額收益。
他說,在保險資金投資渠道擴大的背景下,今年將加大公司債的投資力度。“今年的公司債機會很好,證監會不斷出臺政策推動市場的發展,一些大公司的公司債也陸續發行,比如中國電信的公司債,對我們來說是良好的配置機會。”
除了中國人壽之外,其他保險公司也加快了入市的準備。繼上周放行國元農險和天安保險委托入市后,中國保監會于9月8日披露,安信農業保險公司、信誠人壽保險公司獲準放行,可以通過委托第三方的形式開展股票投資。
市場人士指出,在沉寂一段時間后,此舉在一定程度上可以理解為保險資金即將對A股市場進行“抄底”的前奏。
值得注意的是,中國證監會主席尚福林日前撰文指出,下半年及今后一段時間,證監會將努力提高保險資金、社保基金、企業年金等機構資金的入市比例。據統計,今年保監會已累計批準陽光人壽、太平洋安泰、招商信諾等13家中小保險公司的股票投資方案。
A股估值接近成熟市場水平
光大證券保險行業分析師肖超虎認為,“從保資目前的舉動看,應該是保監會認可市場安全的一個信號。”
伴隨著股市的接連下跌,A股市場的吸引力日益上升。AH股溢價指數近日創出105.79點新低,當前A股股價對H股股價溢價正在逐步消失,A股的平均估值水平已經接近成熟市場。
英大證券研究所所長李大霄表示,A股對H股溢價2007年曾超過了100%,而目前又回落到了10%以下,說明目前A股市場進入了價值平衡區,現在已經回到合理區域。
相關數據顯示,截至9月1日收盤,滬綜指的靜態市盈率和動態市盈率分別為16.82倍和14.23倍,低于標普500,與日經指數的市盈率水平差別不大。藍籌股云集的上證50,平均市盈率也已降至17倍,而其中更是有兩成處于10倍以下。
國泰君安分析師對此表示,“A股高估值問題已經不存在,估值水平雖未到達歷史最低水平,但已處于底部區域,考慮到A股未來盈利增速,我們認為已經被低估。”
“摩根士丹利全球國際指數的市盈率在15倍左右。與上證50相比,也就是10%至15%之間的差距。我們目前的估值水平與全球新興市場的估值水平已經非常接近了”。從事證券咨詢業務的中證投資指出,“目前股市處在合理低估的水平上,值得投資者長期關注。”
分析人士強調,不同的市場應該有不同的估值標準,假定以10倍PE為成熟市場合理估值,并不能就此判斷所有市場都應該以10倍PE為估值合理的標準。而目前A股對H股估值趨向接近,至少可以說明A股正在進入價值區域。
提振信心是A股突圍之路
業界的一個共識是,目前的市場不只是估值水平的問題,更重要的是投資者信心問題。投資市場是一個信心市場,沒有了信心,估值體系不過是一層窗戶紙,一捅就破。
東方證券分析師鐘建表示,對于目前的市場,投資者要保持信心,不要過于恐慌。他說,此前影響股市的惡劣環境已經有所改善。從國際環境看,美國政府接管“兩房”,采用國家干預措施緩解外部危機;從國內看,大小非方面,管理層通過大宗交易、可交換債發行等方式逐步解決,在8月下跌中,大小非減持力度有限;面對上市公司業績下滑的風險,管理層也在宏觀調控方面出臺一系列措施,保障經濟增長。
分析人士指出,此前的一次次反彈之所以都以失敗告終,根源就是缺乏一個足以提振全體投資者信心的重大利好,沒有把大家的力量擰成一股繩來推動股指走高,從而形成市場真正的底部。而這個特大利好,可能是進一步減免印花稅,也可能是設立平準基金,還有可能是股指期貨的推出。(記者:張漢青 陳圣莉)
圖片報道 | 更多>> |
|
- [個唱]范范個唱 張韶涵助陣破不和傳言
- [情感]男子街頭菜刀劫持女友
- [電影]《非誠勿擾》片花
- [國際]烏克蘭議員在國會比試拳腳
- [娛樂]庾澄慶說沒與伊能靜離婚
- [星光]小S臺北性感代言
- [八卦]江語晨與周杰倫緋聞成焦點
- [科教]南極科考雪龍船遭遇強氣旋