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        統(tǒng)計顯示:今年A股市場半數(shù)新股已“破發(fā)”

        2008年09月11日 15:43 來源:新民晚報 發(fā)表評論

          首發(fā)新股原股東限售股解禁可能帶來新壓力

          今年以來,A股市場調(diào)整慘烈,上市新股也難以幸免。據(jù)統(tǒng)計,今年上市新股已有半數(shù)跌破了發(fā)行價。市場分析人士認為,隨著市場的低迷,新股首發(fā)市盈率偏高、新股發(fā)行沒有做到真正全流通,可能是新股頻繁破發(fā)的原因。

          最多比發(fā)行價跌50%

          據(jù)Wind資訊統(tǒng)計顯示,截至上周五收盤,今年以來72只上市新股中已有36只破發(fā),其中,威華股份甚至較發(fā)行價跌去近50%。

          值得注意的是,今年上半年上市的4只滬市大盤股已全部破發(fā)。這4只破發(fā)的新股分別為:以7.13元發(fā)行的紫金礦業(yè)、以16.57元發(fā)行的金鉬股份、以9.08元發(fā)行的中國鐵建和以16.83元發(fā)行的中煤能源。這4只股票昨天收盤價分別為4元、10.83元、8.57元和9.96元,相對于各自發(fā)行價的折價比例分別約為40%、30%、9%和6.5%。

          由于發(fā)行價相對較低,今年下半年上市的唯一滬市大盤股——中國南車目前尚未破發(fā),但新股破發(fā)潮依然有加速勢頭。上市三個交易日,法因數(shù)控繼連續(xù)出現(xiàn)兩個跌停之后,昨天再跌了6%以上,照此下去,可能會跌破8.7元的發(fā)行價。

          首發(fā)市盈率可能偏高

          新股緣何屢屢破發(fā)?市場分析認為,新股發(fā)行市盈率偏高,而二級市場估值卻在不斷下降,注定了新股上市就面臨破發(fā)的尷尬命運。以深圳中小板市場為例,截至9月8日,中小板的平均市盈率為23.1倍,但7月以來的中小板新股平均發(fā)行市盈率仍高達26.5倍。

          一二級市場估值倒掛,讓最近發(fā)行的新股無疑都面臨可能破發(fā)的尷尬局面。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年7月份上市以來的13家中小板新股,已有3家破發(fā),占比23.08%;還有5家公司的股價非常接近發(fā)行價。而在發(fā)行市盈率更高的6月,當月上市的12家中小板新股,已有8家公司破發(fā),破發(fā)率高達66.67%。

          新增限售股成“空軍”

          新股破發(fā),除了首發(fā)市盈率偏高所致外,新股發(fā)行無法做到真正全流通,可能也是原因所在。

          Wind資訊統(tǒng)計,今年最后的4個月里,首發(fā)原股東限售股的解禁規(guī)模達到840億元,市場威脅遠遠超過接下來600億元的股改限售股。明年股改限售股解禁市值為17287億元,而首發(fā)限售股解禁市值更是高達20988億元;2010年,股改限售股解禁市值大降至4080億元,而首發(fā)限售股解禁市值卻依然高達36369億元,是前者的9倍之多?梢哉f,未來原股東限售股解禁,將成為市場頭號“空軍”,新股破發(fā)面可能會擴大。

          長期以來,在A股市場“新股不敗”神話的刺激下,申購新股儼然成為保賺不賠而且成為能夠獲得巨額收益的投資方式,大量資金聚集在一級市場專打新股,而一級市場風險幾乎被所有的市場參與者所忽視。這種現(xiàn)象嚴重打破了股票一二級市場的平衡,并在二級市場風險爆發(fā)后,蔓延到了一級市場。專家表示,一級市場風險來臨,所揭示的不僅僅是個股的風險,而是整個市場的風險,該是警鐘長鳴的時候了。(記者 許超聲)

        編輯:藍玉貴】
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