2008年12月29日，東方航空董事會決議，東航調整本次非公開發行方案，計劃仍以非公開發行的方式，向公司的控股股東中國東方航空集團公司定向增發A股、H股，募集總額由原來的30億元提高至70億元人民幣。 中新社發 姜純 攝

　　昨日晚間，東航發公告表示截至2008年11月30日，公司2008年11月當期的套期保值合約發生實際現金交割損失約為42萬美元。而在此前一天，東航公告表示其再獲國家40億元的注資。

　　記者獲悉國家對東航集團的注資將分批次進行，總額或將達100億元。并且東航董秘羅祝平告訴記者，70億元資金要經股東大會審議后，于明年下半年注入上市公司。

　　70億元注資一旦到位，東航的資產負債率將降低8.36個百分點，較原方案降低3.77個百分點的水平有較大幅度提高，每股凈資產將由注資前的0.1086元提高至0.9724元。

　　而市場對東航的注資并不買賬，昨天東航復牌首日開盤飆升到5元后，隨即下跌3.65%，以4.49元收盤。

　　“劉馬配”上任20日兩獲巨資支持

　　在停牌5日之后，東航29日公告稱，公司向控股股東東航集團的定向增發方案調整為募集資金總額總計約為70億元人民幣，用以補充公司流動資金。

　　此次70億注資方案的出爐，僅在新“二人組”劉紹勇、馬須倫入主東航短短20余天的時間內。12月12日，中組部宣布了劉紹勇將出任東航集團總裁的消息；12月29日，劉、馬二人即為東航帶來了“真金白銀”的注資。東航有關負責人告訴記者，在公司初次公告方案之后，市場普遍認為根據目前民航業經營環境及公司實際的財務狀況，30億元的注資尚不足使東航真正擺脫困境。

　　自東航12月11日公告注資30億元至今僅過兩周時間，原方案就獲得了大幅調整。對此，東方航空有關負責人表示，在公司初次公告方案之后即收到大量投資者的咨詢與建議，市場普遍認為根據目前民航業經營環境及公司實際的財務狀況，30億元的注資尚不足使東航真正擺脫困境。鑒于民航業的重要戰略地位和中國民航業發展的長遠趨勢，市場對于國家增加注資充滿預期。

　　也有人透露在東航集團獲得政府30億元注資后，時任東航集團總裁李豐華再次向政府遞交了一份希望政府繼續注資的申請，最終也獲得了政府方面的批準。

　　東航方面表示，此舉將使公司營運資金壓力獲得相當程度的緩解，財務狀況將得到更大幅度的改善。

　　東航繼續“止血”“造血”

　　這次非公開發行主要就是利用國家劃撥給東航集團的資金，包括第一次劃撥的30億元人民幣和剛剛劃撥的40億元人民幣。發行定價中A股定價是以不低于定價基準日前20個交易日公司A股股票均價的90%來確定；H股價格以1元人民幣定價，較前20日收盤均價(0.95港元)溢價20%。若本次發行順利完成，則東航集團持股比例由原59.67%上升到74.64%。

　　“如果此次注資成功，東方航空的負債率將降低8.36個百分點，達到90.13%，節約財務費用3.7個億。”東航董秘羅祝平昨天告訴記者，不過，注資后公司的負債率仍較國際上大公司的負債率高，后者的負債率多在80%以下。

　　羅祝平透露，按照慣例，東航將在明年2月底召開股東大會審批這一注資方案能否通過，然后還需經過證監會的審批。

　　自劉紹勇和馬須倫上任后，東航已連獲資金支持。12月24日，東航獲得交通銀行100億元的授信額度支持。東航方面稱，面對市場困難，東航也正在廣泛開展降本增效、增收節支等活動。

　　昨天，東航董秘辦人士也向外界承認，即使增加注資后，東航還是有許多方面需要改善，此前，東航一直希望引進以服務著稱的新加坡航空作為戰略投資者，不過目前由于航空業進入冬季，雙方的合作也沒有重啟。

　　“請大家給東航一點時間。”經過“返航”等一系列事件，東航的品牌需要重新樹立，戰略定位也需要更加明確，這也就是劉紹勇來東航后一直強調的資本市場相信誠信，這種誠信包括對客戶、員工、投資者和社會負責。

　　羅祝平透露，這段時間以來東航的領導層開了很多會，主要就是在研究“輸血”、“止血”和“造血”計劃。“輸血”就是申請國家注資，“止血”就是要通過各種措施減虧，包括目前過剩的運力怎么消化，航線如何合理調整，而“造血”就是通過加強管理，改善東航傳統的體制機制。 (記者 孫中元)