在創業板首發辦法發布后,中國證監會于上周發布修訂的保薦和發審委辦法并公開征求意見。資本市場專家和業界人士就上述兩個辦法展開熱議,其中涉及的六大焦點問題,無疑就是創業板“渡河”要摸的“石頭”。 中新社發 ANP 攝
《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》5月1日起正式生效,這意味著創業板的閘門將正式打開。面臨創業板的開閘,券商紛紛加速備戰,爭搶儲備項目資源。同時有不少券商呼吁,希望創業板配套細則盡快出臺。
據悉,創業板的項目資源儲備充足。目前全國范圍內已申報在審的企業達到300多家,正在進行后期輔導的企業有700多家。另外,目前國內創業板項目儲備主要集中在中小板投行業務較好的券商手中,10家保薦機構儲備的項目資源共有150多個,其中近期就能申報的項目有70多個。
安信證券投行人士稱,公司近幾年一直在儲備創業板項目資源,眼下已有一批準備上創業板的項目在手。目前,券商正在等待“保薦業務管理辦法”、“發審委工作規定”的修改,以及創業板信息披露、材料上報格式等相關規定的出臺。只要詳細細則正式公布,即可按照規定正式上報材料。此前券商已申報的項目材料均是按照中小板項目申報格式準備的,據悉,當前不少券商都實行兩手準備:創業板先開閘就到創業板上市,IPO先重啟就到中小板上市。
深圳一家券商表示,公司已拿到直投牌照,目前正加快成立直投子公司。子公司成立后,公司將能為企業提供種子培育、PRE-IPO培育輔導、IPO上市一系列服務,這將成為與其他保薦機構在爭奪項目資源時的一大優勢。
在選擇項目方面,企業的創新性成為券商投行考察的重要內容。安信證券投行有關人士稱,在篩選項目時,公司除了要考察企業的整體盈利能力、發展前景等主板IPO均需考慮的問題外,更注重企業的創新能力,這一創新能力不僅指企業本身的科技含量,還可體現在企業的盈利模式等其他方面的創新性上。
創業板的收費標準也已成為券商關注的焦點,目前,創業板的承銷收費也還存在著較大爭議,監管層尚未給出可供參考的收費標準。對券商而言,與主板和中小板相比,創業板項目需要投入的人力物力同樣多,發行承銷周期也同樣長,中小板的承銷最低收費一般為2000萬元,但創業板融資規模太小,收費很難達到這一水平。而券商養一個保薦人需要付出高成本,目前不少券商提出1000萬元的最低收費標準。但從企業角度來講,有的企業融資規模不過上億元,一年盈利水平也就500萬,這一筆承銷費對他們來說實屬昂貴。(記者 吳清樺)
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