中新網(wǎng)5月15日電 據(jù)國家統(tǒng)計局網(wǎng)站刊載最新一期《中國信息報》文章稱，作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的股票市場，正以震蕩上升的方式反映宏觀經(jīng)濟(jì)的向好趨勢。四大因素顯示A股市場已經(jīng)復(fù)蘇并步入了“慢�！敝�旅。

　　文章稱，A股市場頑強(qiáng)地走出了震蕩上升的行情。上證綜指2008年10月28日見底1664.93點(diǎn)，到2009年5月11日創(chuàng)出本輪行情新高2663.95點(diǎn)，升999.02點(diǎn)，升幅達(dá)60%。期間多次震蕩波動，甚至快速深幅回落，上升的路徑復(fù)雜多變。

　　文章指出，A股市場已經(jīng)復(fù)蘇并步入了“慢�！敝�旅。如此判斷，主要是基于下面四個因素：

　　一是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展最困難的階段已經(jīng)過去。從去年下半年，特別是第四季度開始下滑的趨勢，得到了初步遏制。陸續(xù)發(fā)布的4月份統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示，中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回暖。

　　美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)將世界經(jīng)濟(jì)拖入衰退的艱難歲月。外需的突然下滑使外貿(mào)依存度較高的中國經(jīng)濟(jì)迅速步入下行階段，正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的中國經(jīng)濟(jì)遭遇寒冬。面對困難，國務(wù)院果斷采取措施，宣布4萬億元經(jīng)濟(jì)刺激計劃，對鋼鐵、有色等10大行業(yè)實(shí)施振興規(guī)劃，最近又宣布了調(diào)整固定資產(chǎn)投資項目資本金比例這一有利于擴(kuò)大投資總量并優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的重大舉措。自去年第四季度開始實(shí)施的積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策取得成效，一季度銀行系統(tǒng)新增人民幣貸款超過4萬億元，4月份中國新增人民幣貸款達(dá)5918億元，整個二季度的信貸數(shù)量可能會有所回落，但是市場流動性依然充裕。一系列重大宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施已收到成效。中國物流與采購聯(lián)合會最近公布的數(shù)據(jù)顯示，今年4月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為53.5%，比3月份上升1.19個百分點(diǎn)。該指數(shù)自去年12月份以來連續(xù)5個月回升，且最近兩個月連續(xù)突破50%。不斷改善的PMI從一個方面表明宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底。一些樂觀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家據(jù)此認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由谷底企穩(wěn)并將呈上行趨勢。如果我們把眼光放遠(yuǎn)一點(diǎn)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程遇到新的困難時，政府必將采取進(jìn)一步的強(qiáng)有力的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。正如溫家寶總理所說，我們準(zhǔn)備了充足的“彈藥”，隨時都可以提出新的刺激經(jīng)濟(jì)的政策。

　　值得一提的是，創(chuàng)業(yè)板上市正緊鑼密鼓推進(jìn)。創(chuàng)業(yè)板搭建的融資平臺，將為中小企業(yè)提供發(fā)展之源，并成為擴(kuò)內(nèi)需、保增長的重要力量。經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖將成為大概率事件，股票市場向好的大方向也就不會改變。

　　二是擴(kuò)大內(nèi)需改善民生為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供動力并為股票市場注入活力。作為推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展三駕馬車的消費(fèi)一直為政府政策所重視，在外需遇冷的環(huán)境下，擴(kuò)大內(nèi)需顯得更加重要。隨著一系列鼓勵消費(fèi)的優(yōu)惠稅費(fèi)政策和信貸政策的出臺，最重要的住房消費(fèi)市場持續(xù)回暖，一季度全國商品房市場成交量大幅上升，去庫存化進(jìn)度超出預(yù)期。由于房地產(chǎn)業(yè)與國民經(jīng)濟(jì)中幾十個相關(guān)行業(yè)的發(fā)展緊密相關(guān)，房地產(chǎn)業(yè)的重新回暖意義不言自明。同時，小排量汽車消費(fèi)的鼓勵政策以及汽車下鄉(xiāng)、家電下鄉(xiāng)等刺激農(nóng)村消費(fèi)市場的政策，都成為擴(kuò)大內(nèi)需的強(qiáng)力推手。對政策敏感度極高的股票市場已經(jīng)對此有明顯反應(yīng)。在未來相當(dāng)長的時間里，國內(nèi)消費(fèi)的不斷增長必然是國民經(jīng)濟(jì)重回增長軌道的新動力，也是股票市場保持活躍的重要力量。

　　三是美國股市回暖，外圍股市對A股的拖累逐步消失。美國新政府采取一系列救市政策化解經(jīng)濟(jì)危機(jī)。最新數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一定程度的企穩(wěn)，并可望從2009年第三季度起開始出現(xiàn)正增長。美國供應(yīng)管理協(xié)會公布的4月份制造業(yè)采購經(jīng)理人(PMI)指數(shù)從3月份的36.3上升至40.1；其分項指數(shù)———就業(yè)指數(shù)創(chuàng)下最高漲幅。新訂單指數(shù)和生產(chǎn)指數(shù)也大幅上升。美國經(jīng)濟(jì)何時步入增長軌道并不確定，但股市回暖可能先于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。正如股神巴菲特所言：“如果你等到知更鳥叫時，反彈時機(jī)已經(jīng)錯過了�！�

　　四是A股的估值還有待挖掘。雖然一部分中小市值的股票的股價在近半年的時間里有了較大幅度的上升，但占股票市場權(quán)重較大的銀行、鋼鐵等大市值藍(lán)籌股的股價并沒有高估。