7月10日，新股發(fā)行體制改革指導意見發(fā)布后的首批股票桂林三金、萬馬電纜在深交所中小企業(yè)板成功掛牌上市。兩只股票交易全日運行平穩(wěn)，交投活躍，發(fā)行定價與二級市場進一步接軌，標志著本次新股發(fā)行體制改革初見成效，體現(xiàn)出證券公司客戶管理力度加強，投資者風險防范意識不斷提高，市場監(jiān)管更具有效性和針對性。

　　廣西壯族自治區(qū)常務副主席李金早、桂林市市長李志剛、浙江省金融辦主任丁敏哲、浙江臨安市市長王宏等出席了10日的新股上市儀式。深交所副總經(jīng)理周明在上市儀式上表示，中小企業(yè)在應對金融危機、保經(jīng)濟增長、保社會就業(yè)中的作用十分突出，IPO重啟首批新股選擇在中小企業(yè)板發(fā)行上市，表明資本市場對中小企業(yè)的支持力度在加大。隨著創(chuàng)業(yè)板的即將推出、代辦股份轉(zhuǎn)讓試點的擴大，資本市場對于國民經(jīng)濟優(yōu)化結(jié)構(gòu)、支持中小企業(yè)、支持自主創(chuàng)新的作用還在不斷增強，必將為廣大中小企業(yè)帶來更多的融資機會，帶動民間資本投向中小企業(yè)。

　　桂林三金、萬馬電纜上市首日開盤較發(fā)行價漲幅分別為64.14%、95.65%，在盤中漲幅達開盤價的20%經(jīng)警示性停牌半小時后，市場交投趨于理性，直至收市，兩只股票的盤中漲幅均未超過開盤價的20%，上市首日未出現(xiàn)以往新股易被爆炒的情形，總體上表現(xiàn)平穩(wěn)。

　　據(jù)悉，證券公司、基金等專業(yè)機構(gòu)沒有參與兩只新股的買入，其他機構(gòu)買入桂林三金和萬馬電纜的股數(shù)占比分別為1%和1.18%；萬馬電纜僅有一名個人投資者買入股數(shù)超過30萬股，桂林三金未出現(xiàn)買入超過30萬股以上的個人，而從歷史數(shù)據(jù)看，新股首日個人買入超過30萬股的約占10%左右；同時，兩只股票買入在1000股以下的投資者戶數(shù)占比均超過80%。從這兩只新股首日交易來看，短線大戶參與比例大大降低，投資者參與結(jié)構(gòu)明顯改善。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，兩新股上市首日平穩(wěn)運行，既是發(fā)行體制市場化改革的結(jié)果，也得益于市場各參與主體對抑制新股上市首日爆炒行為達成共識。

　　在兩只新股發(fā)行過程中，機構(gòu)投資者詢價報價趨于理性，主承銷商與發(fā)行人確定發(fā)行價格也充分考慮了詢價報價、一級市場投資者的合理利益空間與募集資金項目需求，實現(xiàn)了發(fā)行價格市場化定價。從網(wǎng)上申購情況看，新股發(fā)行體制改革指導意見設定的相關措施，有效引導機構(gòu)投資者資金向網(wǎng)下申購集中，兩只股票網(wǎng)上中簽率平均為0.15%，較2008年的0.08%提高近1倍，中小投資者中簽機會大幅增加，充分保護了中小投資者利益。

　　在抑制新股上市首日爆炒方面，證監(jiān)會稽查部門及其派出機構(gòu)對短線操縱、異常交易的投資者的賬戶進行提前介入、立案調(diào)查，深交所對違規(guī)賬戶進行限制交易和重點監(jiān)控等措施，對違規(guī)交易行為進行了有效監(jiān)管，體現(xiàn)了監(jiān)管威懾力；證券公司高度重視客戶交易行為管理，通過多種形式和渠道，持續(xù)做好投資者教育工作，向投資者充分揭示新股上市首日交易中的盲目跟風和參與炒作的潛在風險，特別是投資者交投較為活躍的國泰君安等證券公司，加強了對重點客戶交易行為的監(jiān)督和規(guī)范，新股首日未出現(xiàn)投資者違規(guī)交易行為；機構(gòu)投資者充分發(fā)揮其研究定價能力，對股票二級市場定價水平進行了合理估值；新聞媒體也發(fā)揮了輿論引導作用，宣傳理性的投資理念，向中小投資者充分揭示了炒新股的風險。此外，深交所還以案例分析、實證數(shù)據(jù)等多種方式，提示中小投資者盲目參與炒作新股的風險和危害。(記者 吳銘)