一年一度的電煤價(jià)格談判又即將拉開帷幕，在下游復(fù)蘇和通脹預(yù)期的支撐下，2010年煤炭?jī)r(jià)格依然趨漲。而對(duì)于盈利依然脆弱的火電企業(yè)而言，面對(duì)電煤漲價(jià)的壓力，新一輪“煤電聯(lián)動(dòng)”成為企業(yè)的盼望。

　　2010年電煤漲勢(shì)初現(xiàn)端倪

　　預(yù)期已久的電價(jià)上調(diào)已于19日塵埃落定，此次電價(jià)調(diào)整在年度電煤合同價(jià)格談判前夕，有助于緩解電煤企業(yè)間的矛盾，對(duì)來(lái)年電煤談判形成利好。

　　近兩個(gè)月，秦皇島港市場(chǎng)煤炭交易價(jià)格一改上半年低速平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，呈現(xiàn)了連續(xù)上漲趨勢(shì)。根據(jù)秦皇島煤炭網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，截至11月25日，秦皇島港5500大卡市場(chǎng)煤炭交易價(jià)格達(dá)到680元／噸，比11月1日的價(jià)格高出40元，比10月1日價(jià)格高70元。據(jù)了解，早在10月份神華、大同等煤炭龍頭公司就開始紛紛提高現(xiàn)貨煤的銷售價(jià)格，業(yè)內(nèi)揣度煤企為電煤談判蓄勢(shì)的意圖明顯。

　　“從目前態(tài)勢(shì)來(lái)看，明年電煤價(jià)格上漲已經(jīng)成為大概率事件。”東方證券煤炭行業(yè)首席分析師王帥表示。中信證券方面也預(yù)判，明年電煤合同價(jià)格漲幅可能超過5%。

　　對(duì)于煤炭企業(yè)而言，明年的通脹預(yù)期以及隨時(shí)可能出臺(tái)的資源稅改革為其帶來(lái)了成本上漲的壓力。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，出于成本轉(zhuǎn)移的考慮，煤炭企業(yè)可能會(huì)在新一年的合同煤談判中考慮未來(lái)的成本上漲，在2010年合同煤價(jià)格上尋找成本轉(zhuǎn)移空間。

   火電業(yè)績(jī)難言整體改觀

    回想去年，陷入行業(yè)性虧損的火電企業(yè)抱團(tuán)抵制煤企的漲價(jià)，使得當(dāng)年煤炭訂貨會(huì)在價(jià)格方面實(shí)無(wú)進(jìn)展；而雖然今年火電行業(yè)整體開始逐漸恢復(fù)盈利，但西部企業(yè)盈利能力依然很弱，不少企業(yè)尚未走出“虧損”境地。

    中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)在最近的調(diào)研中也了解到，由于煤價(jià)上漲、電價(jià)調(diào)整不到位，很多地區(qū)電力企業(yè)依然存在虧損，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較困難。

    “西部企業(yè)減虧有限，東部企業(yè)或重回虧損邊緣。”不少電力專家對(duì)近期上網(wǎng)電價(jià)的調(diào)整情況存有異議。

    以被列入上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)省份的河南為例，當(dāng)?shù)鼗痣娪�利能力仍然脆弱，根�?jù)上市公司三季報(bào)，河南當(dāng)?shù)氐幕痣娚鲜泄�司豫能控股２００９年前三季度仍有約１．４億元的虧損。由此不難看出，如果當(dāng)?shù)厣暇W(wǎng)電價(jià)進(jìn)一步下調(diào)，更將使得發(fā)電企業(yè)陷入尷尬境地。

    任何電力企業(yè)都不希望明年電煤繼續(xù)漲價(jià)，然而，市場(chǎng)化的煤價(jià)并不會(huì)單純“屈服”于電力企業(yè)的意愿。“長(zhǎng)期來(lái)看，煤炭等資源品漲價(jià)的趨勢(shì)難以改變。”中電聯(lián)一位專家告訴記者，電力企業(yè)解困的關(guān)鍵在于電力改革的進(jìn)一步市場(chǎng)化。

    新一輪煤電聯(lián)動(dòng)何時(shí)能至

    煤電“頂牛”由來(lái)已久，計(jì)劃電與市場(chǎng)煤之間的關(guān)系如何疏導(dǎo)一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)話題。而時(shí)至今日，煤價(jià)依然趨漲，電力企業(yè)的盈利再度面臨挑戰(zhàn)，在此背景之下，新一輪煤電聯(lián)動(dòng)何時(shí)能至？

    新近的電價(jià)調(diào)整方案中銷售電價(jià)調(diào)整的幅度比預(yù)期要高，一方面解決了上次煤電聯(lián)動(dòng)遺留下的問題，另一方面也為下一輪煤電聯(lián)動(dòng)打下了基礎(chǔ)。

    東方證券電力行業(yè)分析師陳舒薇在其報(bào)告中指出，近期電價(jià)改革正在加速，這也充分符合當(dāng)前整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的環(huán)境以及電力行業(yè)內(nèi)部在電煤價(jià)格連續(xù)上漲下的盈利壓力。在這樣的背景下，預(yù)期實(shí)行新一輪煤電聯(lián)動(dòng)的可能性大。

    如果煤電聯(lián)動(dòng)遲遲未兌現(xiàn)，明年繼續(xù)看漲的煤價(jià)可能進(jìn)一步侵蝕電廠利潤(rùn)。“悲觀預(yù)期下，火電行業(yè)盈利水平可能在２０１０年出現(xiàn)二次探底。”陳舒薇表示。

    “沒到最后一刻，電煤合同價(jià)格難下定論。”中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)梁敦仕告訴記者，目前煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)市場(chǎng)化，電煤價(jià)格將由煤企的成本和市場(chǎng)供需情況共同決定，當(dāng)然也會(huì)適當(dāng)考慮下游電廠的承受能力。

    綜合來(lái)看，理順電煤之間的關(guān)系，新一輪的煤電聯(lián)動(dòng)在盼望之中。（記者劉雪）