進(jìn)入10月，股市迎來新股發(fā)行高峰。僅本周就有19只新股發(fā)行，其中，10月13日、15日分別有創(chuàng)業(yè)板第二批、第三批各9家公司共計(jì)18只股票發(fā)行。

　　新股發(fā)行密集而至，“打新”自然也就熱鬧。由于“新股不敗”，新股上市當(dāng)天“破發(fā)”現(xiàn)象很少，因此，“打新股”往往為投資者所熱衷。

　　不過，對(duì)于當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板的“打新股”，投資者還是慎重一些為好。從今年以來主板與中小板新股上市的表現(xiàn)來看，以及9月25日創(chuàng)業(yè)板首批10家公司的新股發(fā)行情況來看，即便是參與創(chuàng)業(yè)板的打新股，投資者同樣也要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不排除創(chuàng)業(yè)板新股上市當(dāng)天存在“破發(fā)”的可能性。

　　在“新股定價(jià)進(jìn)一步市場(chǎng)化”的政策導(dǎo)向下，今年IPO重啟后的新股發(fā)行總體上呈現(xiàn)為高價(jià)發(fā)行，新股發(fā)行市盈率已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過二級(jí)市場(chǎng)股票的平均市盈率水平。新股上市后的炒作空間被抑制，以至今年上市的新股不論是在上市當(dāng)天，還是在上市后的一段時(shí)間內(nèi)，股價(jià)上升幅度不大，部分個(gè)股上市后呈現(xiàn)出單邊下跌的走勢(shì)，尤其是主板上市的幾只大盤股，甚至一度面臨著“破發(fā)”的厄運(yùn)。

　　就在主板、中小板新股上市后的表現(xiàn)并不景氣甚至面臨“破發(fā)”的情況下，創(chuàng)業(yè)板的新股發(fā)行較之于主板、中小板來說更上一層樓。創(chuàng)業(yè)板首批10家公司的新股發(fā)行市盈率平均達(dá)到了55.26倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)凌駕于主板、中小板平均38倍市盈率水平之上(創(chuàng)業(yè)板第二批公司中甚至誕生了發(fā)行市盈率達(dá)到82.22倍的鼎漢技術(shù))。

　　創(chuàng)業(yè)板新股超高市盈率發(fā)行，不僅為創(chuàng)業(yè)板的二級(jí)市場(chǎng)帶來了很大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，就是一級(jí)市場(chǎng)也充滿了風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)板將成為名符其實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)板。而且創(chuàng)業(yè)板前三批新股有可能集中掛牌上市，這需要有大量的資金來為創(chuàng)業(yè)板新股上市接盤，一旦投資者都只“打新”不炒新，一級(jí)市場(chǎng)上的中簽者要把高價(jià)新股賣給誰(shuí)呢？而在買盤不濟(jì)的情況下，超高市盈率發(fā)行的新股“破發(fā)”也就在所難免了。

　　所以，在10月份的“打新”熱潮中，投資者參與創(chuàng)業(yè)板“打新”，務(wù)必要對(duì)“破發(fā)”因素有所考慮，不應(yīng)盲目參與申購(gòu)。目前主板尚未“破發(fā)”，中小板尚未“破發(fā)”，也許“破發(fā)”就從創(chuàng)業(yè)板開始。(皮海洲)