●近期“奧巴馬效應(yīng)”的主流品種就是低碳經(jīng)濟(jì)、新能源、節(jié)能環(huán)保概念，而水電業(yè)作為未來重點發(fā)展領(lǐng)域，將在電價改革中占有重要地位，其中長期投資價值顯著

　　●三季報顯示，電力股整體業(yè)績突出，多數(shù)公司盈利超預(yù)期。不過，今年來電力股表現(xiàn)不盡如人意，長期在底部徘徊，估值優(yōu)勢因此得到充分體現(xiàn)

　　●目前電力主流公司的估值水平在20倍左右， 對機(jī)構(gòu)具備了一定的投資吸引力。操作上可關(guān)注行業(yè)龍頭電力股華能國際、國投電力、華電國際及長江電力、岷江水電等水電股

　　今日將公布10月多項重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場預(yù)計數(shù)據(jù)或?qū)⒈容^樂觀。此外，由于G20強(qiáng)調(diào)維持現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)政策的重要性，因此對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的良好預(yù)期將使做多動能更充沛。近期公用事業(yè)股表現(xiàn)強(qiáng)勁，而電價調(diào)整方案更有望給蟄伏多時的電力股帶來新的活力，中短期行情值得期待。

　　新一輪電價調(diào)整方案呼之欲出

　　近期不斷有媒體報道新一輪電價調(diào)整框架方案將公布，據(jù)介紹，新一輪電力調(diào)價涉及發(fā)電企業(yè)的上網(wǎng)電價和電網(wǎng)企業(yè)的終端銷售電價。其中，發(fā)電企業(yè)的上網(wǎng)電價將有升有降，整體以漲價為主，而終端電價的上調(diào)幅度預(yù)計將在每千瓦時2分左右。對于此次調(diào)價，應(yīng)該說預(yù)期強(qiáng)烈，銷售電價上調(diào)將帶來電網(wǎng)類上市公司的交易性投資機(jī)會，但更重要的是，調(diào)價有利于未來的電價改革，在平衡各方面的利益后，減少未來的改革阻力，這對于整個行業(yè)來說才具有進(jìn)步作意義，而電力股也將在改革中帶來積極的投資機(jī)會。

　　水電提價空間大 環(huán)保概念獨特

　　區(qū)域電網(wǎng)公司、點火價差較低的西部、中部等地區(qū)的火電公司及在建項目較多的水電公司有可能在電價調(diào)整中受益。而水電企業(yè)相對于火電企業(yè)來說，成本優(yōu)勢突出，一旦未來實施水火同價政策，水電企業(yè)的毛利率將大幅提高。這對于水電股來說，更具有投資價值，且該產(chǎn)業(yè)更符合國家產(chǎn)業(yè)政策，作為清潔能源的水電，將擁有更大的發(fā)展空間。近期“奧巴馬效應(yīng)”的主流品種就是低碳經(jīng)濟(jì)、新能源、節(jié)能環(huán)保概念，而水電業(yè)作為未來重點發(fā)展領(lǐng)域，或?qū)⒃陔妰r改革中占有重要地位，其中長期投資價值顯著。

　　普遍估值僅20倍 具備投資吸引力

　　由于今年我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn)良好態(tài)勢，發(fā)電量和用電量回暖特征明顯，因此從三季報可以看出，電力上市公司業(yè)績表現(xiàn)突出，多數(shù)公司盈利超出預(yù)期。不過，今年以來電力板塊表現(xiàn)卻不盡如人意，長期在底部徘徊，但隨著電力上市公司盈利能力逐漸轉(zhuǎn)好，其估值優(yōu)勢將得到體現(xiàn)，近期強(qiáng)勁表現(xiàn)也顯示出來一種強(qiáng)烈的補(bǔ)漲要求。

　　由于目前電力行業(yè)主流上市公司的估值水平在20倍左右， 因此其對機(jī)構(gòu)具備了一定的投資吸引力，未來行情值得期待。操作策略上，可重點關(guān)注行業(yè)龍頭電力股華能國際、國投電力、華電國際等。此外，可重點關(guān)注長江電力、岷江水電等水電股。(杭州新希望)