中新網(wǎng)1月14日電 “中國(guó)效應(yīng)”昨日再次顯現(xiàn)。中國(guó)人民銀行12日晚間宣布提高存款準(zhǔn)備金率后，不僅引發(fā)全球市場(chǎng)經(jīng)歷“黑色星期三”，更加引發(fā)各國(guó)對(duì)于“退出策略”等焦點(diǎn)問(wèn)題的討論。國(guó)外投行也紛紛預(yù)測(cè)，緊縮政策的措施或仍將繼續(xù)，加息料將提早。

　　“中國(guó)效應(yīng)”震顫全球股票市場(chǎng)

　　中國(guó)人民銀行12日宣布，從1月18日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，凍結(jié)近3000億元人民幣資金，市場(chǎng)擔(dān)憂央行收緊銀根措施還將繼續(xù)。

　　市場(chǎng)分析認(rèn)為，盡管抑制信貸增長(zhǎng)過(guò)快、管理通脹預(yù)期以及預(yù)防資產(chǎn)價(jià)格過(guò)熱的信號(hào)曾經(jīng)發(fā)出，但央行此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的時(shí)間較業(yè)內(nèi)預(yù)期還是較突然。

　　盡管德國(guó)尚未公布2009年全年出口數(shù)據(jù)，但是根據(jù)目前的情況，中國(guó)超越德國(guó)成為全球第一大出口國(guó)已成定局。此外，鑒于中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中地位日益重要，中國(guó)央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率“震驚”了全球市場(chǎng)出口及金融股，同時(shí)，原油、黃金、有色等大宗商品市場(chǎng)大跌。路透社的報(bào)道稱,中國(guó)的舉動(dòng)令世人“震驚”。

　　在亞洲市場(chǎng)，日本豐田汽車下挫0.73%、韓國(guó)LG電子重挫2.23%、法國(guó)巴黎銀行、瑞銀集團(tuán)及法國(guó)興業(yè)銀行等，在13日歐洲市場(chǎng)早盤跌幅也均逾1.5%。東京股市當(dāng)日下跌1.32%；韓國(guó)首爾股市綜合指數(shù)下跌1.60%；中國(guó)香港股市恒生指數(shù)下跌2.59%；中國(guó)臺(tái)北股市加權(quán)指數(shù)下跌1.36%。此外，澳大利亞悉尼股市主要股指、新西蘭股市、新加坡股市及菲律賓主要股指也紛紛以下跌收?qǐng)觥?/p>

　　同時(shí)，這股“震波”也影響到了歐美市場(chǎng)。美國(guó)股市前一天三大股指全線下跌，道瓊斯30種工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)下跌36.73點(diǎn)，跌幅為0.34%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)跌10.76點(diǎn)，收于1136.22點(diǎn)，跌幅為0.94%。納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌30.10點(diǎn)，收于2282.31點(diǎn)，跌幅為1.30%。而歐洲市場(chǎng)13日開(kāi)盤亦普遍下挫，跌幅在0.08%至0.82%不等。

　　外媒猜測(cè)政策轉(zhuǎn)向預(yù)期漸濃

　　盡管分析指出，中國(guó)本次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率并不代表貨幣政策的實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)向，但是央行近期在公開(kāi)市場(chǎng)一再收緊流動(dòng)性，并調(diào)高央行票據(jù)發(fā)行利率，收緊銀根的意圖愈加明顯，貨幣政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期越來(lái)越濃。這不僅加大業(yè)內(nèi)對(duì)政策轉(zhuǎn)向的猜測(cè)，也成為國(guó)外媒體關(guān)注的重點(diǎn)。路透社的評(píng)論認(rèn)為，中國(guó)央行的舉措被視作開(kāi)始退出量化寬松的貨幣政策，并著手回收過(guò)去一年來(lái)持續(xù)極度寬松的流動(dòng)性。

　　多家國(guó)外投行也紛紛刊出分析報(bào)告。美銀美林表示，中國(guó)央行調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，對(duì)市場(chǎng)有負(fù)面沖擊，但此舉會(huì)被迅速理解為政策基調(diào)真正出現(xiàn)了拐點(diǎn)。該行指出，此次上調(diào)的是準(zhǔn)備金率，說(shuō)明在近期內(nèi)還不愿上調(diào)利率，預(yù)計(jì)對(duì)銀行的沖擊有限，并且不會(huì)改變今年7.5萬(wàn)億元人民幣信貸發(fā)放目標(biāo)。該行仍預(yù)期央行在升息時(shí)或上調(diào)儲(chǔ)蓄利率27個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)上調(diào)貸款利率18個(gè)基點(diǎn)。

　　摩根士丹利的研究報(bào)告指出，中國(guó)央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，其選擇公布的時(shí)機(jī)出人意料，早過(guò)該行預(yù)期，而該行之前預(yù)測(cè)，存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整不會(huì)早于第二季度，這意味著存款準(zhǔn)備金率上調(diào)周期已經(jīng)啟動(dòng)，預(yù)計(jì)年內(nèi)還將有數(shù)次上調(diào)。

　　野村證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼中國(guó)股票研究主管孫明春表示，預(yù)期未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)地將出臺(tái)更多的緊縮政策，不過(guò)這些措施可能是溫和及有針對(duì)性的。如果1月份CPI超過(guò)2.2%，預(yù)期央行最早會(huì)在2月份加息27基點(diǎn)，以避免負(fù)實(shí)際利率的出現(xiàn)，他并預(yù)期在今年余下時(shí)間內(nèi)，央行將繼續(xù)加息54個(gè)基點(diǎn)，而今年第二季度存款準(zhǔn)備金率會(huì)再上調(diào)50基點(diǎn)。

    但在2009年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，以及央行日前召開(kāi)的工作會(huì)議都為中國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展定調(diào)，即：保持貨幣政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策。