深交所總經理宋麗萍今天在新股發行體制改革研討會上建議,在股票發行制度中及時引進配套制度,為一級市場高效運行提供充足的制度供給條件。一是認可并及時推出存量發行制度。在發行規模越來越大、發行人日益多元化的情況下,應該有這樣的制度安排。二是針對中小板發行人呈現多樣化的趨勢,以及中小企業對IPO靈活機制有更高要求的特點,建議考慮在詢價制之外,為創業板、中小板發行人提供定價發行等其它IPO機制的自由選擇空間。
宋麗萍還表示,承銷商就切實承擔責任,全面提高專業服務水平,為新股發行體制改革全面推進奠定最重要的微觀基礎。首先要提高定價能力,并且引導理性競價,為市場提供高質量的投資價值研究報告,就是估值報告。我們分析了上百份的中小板投資價值研究報告,發現有很多問題,有些是基本的基礎性缺陷,隨意性比較大。建議承銷商內部各部門要歸位盡責,保持相對獨立性。券商的資本市場部要切實起到協調、溝通發行人與投資者的作用,目前很多券商的資本市場部大多隸屬于投行部,缺乏獨立協調股票發行供求雙方的權限,在定價過程中有可能迎合投資者利益的現象。宋麗萍說,建議建立對詢價對象信用狀況的評估機制,強化對詢價對象信用的約束。在創業板50家企業的詢價過程中,有少數詢價對象多次出現非理性報價和其它不當行為,承銷商雖然對此有看法,對我們進行了反映,但是依然無法將它們排除在外。(周松林)
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