旱魔兇猛襲擊我國西南的廣西、云南等地，截至3月20日，已致西南5104.9萬人受災，因災直接經濟損失達190.2億元。與此同時，黃淮、西北、華北的春旱也開始蔓延。抗旱持久戰(zhàn)打響了，上周抗旱相關題材股一度爆發(fā)，昨日，節(jié)水為代表的大禹節(jié)水繼續(xù)上漲2.65%。由抗旱題材衍生的主題投資讓人沉重。針對日前有報道稱，干旱天氣引發(fā)的供電短缺，正導致鉛生產減少的情況。多家機構研究報告表示，短期或有刺激，但中期影響有限。抗旱機械、節(jié)水器材、水利工程及水務等與行情相關題材引發(fā)機構的強烈關注。

　　旱情持續(xù)蔓延相關題材或將反復

　　西南旱情還沒有效遏制，北部沙塵暴又起。近期，南疆盆地、甘肅中西部、內蒙古中西部、寧夏、陜西中北部、華北、遼寧西部等地有大風及沙塵天氣，進一步加劇了北方干旱。國家防總日前指出，除了南方旱情持續(xù)加重外，東北、華北和西北部分地區(qū)人飲困難也比較突出，部分農田受旱比較嚴重，下一步可能面臨南北方同時抗旱的不利局面。

　　“今年旱災的嚴重性給我們敲響了沉重的警鐘，抗旱方式、力度都會發(fā)生轉化，一方面是防與抗，一方面涉及到水利工程。”昨日下午，華泰聯(lián)合證券分析師劉國宏分析說，簡單看是旱災，深層看涉及到循環(huán)經濟與環(huán)境保護的問題。

　　“抗旱題材已經炒了一波，但目前的集中點主要集中在涉及灌溉的機械與節(jié)水工具上，后面涉及到的種子與化肥包括糖都沒怎么反映。”劉國宏分析說，從今年的情況來看，旱災比較嚴重，而且向黃淮、西北、華北的春旱也開始蔓延。

　　“春旱之后要補種，種業(yè)會有看點。”劉國宏表示，涉及到抗旱題材，短期會逐漸分化，但由于抗旱的方式在發(fā)生轉化，今年不會像去年那樣一波過去就結束了，今年這些相關題材可能會被反復炒作。

　　西南旱情對鉛、鋅供給影響有限

　　“此次旱情所引發(fā)的電力供應短缺，在一定程度上制約了該地區(qū)鉛冶煉廠產能的釋放，限制了鉛的供應，短期對鉛價會有一定刺激，但力度不會太大”。華泰聯(lián)合證券分析師葉洮、孫浩中在報告中指出。

　　“盡管目前云南省內主要鉛冶煉企業(yè)遇到了生產限電問題，但從外省輸入的電力依然能夠使企業(yè)保持相對合理的生產規(guī)模，并且預計到4月中旬，旱情將得到緩解，用電問題將得到解決”。上述兩位分析師表示。

　　日信證券行業(yè)研究員汪華春表示，云南地區(qū)鋅礦產量占全國總產量的22%，馳宏鋅鍺、金鼎鋅業(yè)、祥云飛龍和羅平鋅電等中型冶煉廠的產量占全國鋅錠產量的10%以上。從目前了解的情況看，羅平鋅電(年產12萬噸)從1月開始維持40%的開工率，馳宏鋅鍺(年產16萬噸)2月份基本滿產，當前至4月中旬的產能利用率預計在70%-80%左右，其他企業(yè)并未有報道大量減產或停產的消息。

　　華泰聯(lián)合證券分析說，中金嶺南短期或因鉛價上漲而受益，維持中性評級。宏達股份鉛精礦產量約6萬噸，占主營業(yè)務比例較小，事件對公司影響較小。限電對馳宏鋅鍺生產或有一定影響，預計1月份產能利用率約50%，2月份基本滿產，當前至4月中旬的產能利用率預計在70%-80%左右，4月中旬旱情會有所緩解，生產或得以恢復。（　王亞寧）

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　　五條主線

　　挖掘抗旱題材股

　　抗旱機械、節(jié)水器材，包括大禹節(jié)水、新疆天業(yè)、利歐股份、新農開發(fā)、國統(tǒng)股份、滄州明珠、林海股份等；

　　水利工程及水務，如安徽水利、*ST匯通、粵水電、錢江水利、三峽水利、洪城水業(yè)、武漢控股、首創(chuàng)股份；

　　抗旱化肥、抗旱生物制劑，主要有露天煤業(yè)、魯北化工、魯西化工；

　　抗旱農作物、災后補種的“搶季”種子，受益企業(yè)為亞盛集團，玉米種子龍頭登海種業(yè)、敦煌種業(yè)、萬向德農；

　　因災減產的農作物漲價，如貴糖股份、南寧糖業(yè)。

　　重點關注：大禹節(jié)水、林海股份、新疆天業(yè)、國統(tǒng)股份、亞盛集團、萬向德農。(華泰證券 劉國宏)