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          股指期貨啟動(dòng) 散戶機(jī)構(gòu)“弱肉強(qiáng)食”愈演愈烈
        2010年04月09日 18:39 來(lái)源:南方都市報(bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

          昨日下午,股指期貨啟動(dòng)儀式在上海舉行。本月16日,首批四個(gè)滬深300股票指數(shù)期貨合約將在中國(guó)金融期貨交易所正式掛牌交易。歷經(jīng)4年籌備,股指期貨終成正果。在眾多機(jī)構(gòu)分析人士與私募看來(lái),股指期貨推出后,A股將逐漸告別此前的單邊市場(chǎng)狀態(tài),齊漲齊跌的時(shí)代宣告結(jié)束,機(jī)構(gòu)投資者將日益增多,個(gè)人投資者特別是散戶將逐漸減少。而對(duì)于目前市場(chǎng)上異常活躍的散戶來(lái)說(shuō),可能要更加重視個(gè)股、重視基本面因素。同時(shí),發(fā)掘一些具有價(jià)值回歸因素的藍(lán)籌股機(jī)會(huì)。

          垃圾股爆炒將減緩

          昨日下午,股指期貨啟動(dòng)儀式在上海舉行。歷經(jīng)4年籌備的股指期貨終于修成正果。而隨著股指期貨上市日期的臨近,市場(chǎng)各交易主體的參與熱情開(kāi)始迸發(fā)。截至4月6日,股指期貨的開(kāi)戶數(shù)量達(dá)到了4300戶左右,開(kāi)戶數(shù)量呈現(xiàn)明顯的增加態(tài)勢(shì)。

          4月16日掛牌的滬深300股指期貨首批合約,分別為2010年5月、6月、9月和12月到期的合約;滬深300股指期貨合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià),由中金所在合約上市交易前一工作日公布。

          “垃圾股爆炒現(xiàn)象將減緩,藍(lán)籌股的價(jià)值將逐漸體現(xiàn)出來(lái),爆炒估值比較高的中小盤股會(huì)慢慢降下來(lái)。”昨日下午,國(guó)海證券金融工程行業(yè)研究員廖慶告訴記者,做空機(jī)制一個(gè)最大的好處是價(jià)值回歸,這對(duì)大盤股來(lái)說(shuō)是個(gè)利好。

          “雖然最近大盤股并未真正表現(xiàn),比較沉悶,但根據(jù)海外市場(chǎng)來(lái)看,藍(lán)籌股對(duì)于中小盤一直有一個(gè)比較明顯的溢價(jià),那么,大盤股的價(jià)值在推出后也會(huì)慢慢表現(xiàn)出來(lái)。”廖慶分析說(shuō)。

          須重視個(gè)股基本面

          “齊漲齊跌的時(shí)代慢慢過(guò)去,過(guò)去大家可能拿藍(lán)籌股作為一個(gè)對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具,但以后,短期市場(chǎng)的波動(dòng)的因素增多了,短期波動(dòng)不只是一個(gè)基本面的存在,但反而基本面的因素更重要了”。昨日下午,龍贏富澤資產(chǎn)管理(北京)有限公司總經(jīng)理童第軼分析說(shuō),這樣的結(jié)果是,將帶來(lái)一個(gè)個(gè)股的時(shí)代,也就是說(shuō)基本面更加重要,因?yàn)槎唐诘内厔?shì)更難預(yù)測(cè)了,短期做波段的機(jī)會(huì)在減弱。

          具體到對(duì)散戶的投資建議,童第軼建議,更多的立足點(diǎn)應(yīng)該在個(gè)股,個(gè)股的估值,重組等等各種因素的變化會(huì)更加重要。“這樣一來(lái),技術(shù)派可能面臨的困惑因素增多”。童第軼說(shuō)。

          “個(gè)股時(shí)代來(lái)臨后,團(tuán)隊(duì)的力量,專業(yè)理財(cái)?shù)慕嵌雀又匾袌?chǎng)原有的平衡被打破了,過(guò)去做趨勢(shì),做大勢(shì)就可以了,但現(xiàn)在是冰火兩重天,短期的趨勢(shì)很難判斷,這樣帶來(lái)的結(jié)果是無(wú)厘頭式的行情會(huì)經(jīng)常出現(xiàn),操作上要求比較重視個(gè)股”。童第軼表示。而具體到短期的市場(chǎng),童第軼判斷,“短期我判斷市場(chǎng)會(huì)沿著繼續(xù)向上反彈的趨勢(shì),因?yàn)楝F(xiàn)在是一個(gè)政策上的真空期,傳言3月份的C PI在2.3%--2.4%,并不算高,這樣給了市場(chǎng)一個(gè)機(jī)會(huì),藍(lán)籌股反復(fù)試盤,一旦向上突破的話,可能機(jī)會(huì)就來(lái)了。”

          短期仍可重點(diǎn)關(guān)注中小盤股

          “短期成交不會(huì)太活躍,不會(huì)過(guò)多影響市場(chǎng)走勢(shì),但從長(zhǎng)期來(lái)看,股指期貨推出后,機(jī)構(gòu)投資者將增加,個(gè)人投資者將減少或越來(lái)越趨向?qū)I(yè)化,投資者須向?qū)I(yè)投資者方向發(fā)展”。成都倍特期貨經(jīng)紀(jì)有限公司分析師熊羚淇說(shuō)。

          在熊羚淇看來(lái),首先,股指期貨推出后,證券市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)及投資模式都將發(fā)生改變。從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看,股指期貨推出后,機(jī)構(gòu)投資者在證券市場(chǎng)的比重將會(huì)提升,機(jī)構(gòu)投資者的理性投資和價(jià)值投資理念將會(huì)成為整個(gè)市場(chǎng)的主流投資理念,并對(duì)其他投資者的投資理念產(chǎn)生示范作用;其次,投資模式改變推動(dòng)投資理念成熟股指期貨的推出將使證券市場(chǎng)投資者的投資策略發(fā)生根本改變,從單一模式變?yōu)殡p向投資模式。股指期貨同時(shí)具有流通性高的特點(diǎn),使得大資金建倉(cāng)與出倉(cāng)十分容易;再者,投資者投資水平提高有利于投資理念成熟。對(duì)于普通投資者而言,也可以利用股指期貨建立投資組合,買入或賣出整體市場(chǎng)。

          “股指期貨對(duì)大勢(shì)的影響有限,大勢(shì)發(fā)展更多與經(jīng)濟(jì)發(fā)展有關(guān)。”昨日下午,熊羚淇告訴記者,股指期貨啟動(dòng)短期對(duì)股票市場(chǎng)的影響不大,投資者更應(yīng)該關(guān)注中小盤股的機(jī)會(huì)。

          熊羚淇分析說(shuō),中國(guó)的情況可能與國(guó)際并不相同,按照國(guó)外的經(jīng)驗(yàn),在股指期貨推出前藍(lán)籌股是會(huì)有一撥表現(xiàn)的,但目前藍(lán)籌股整體還比較沉悶。不過(guò),從投資標(biāo)的的選擇來(lái)看,比如滬深300指數(shù)期貨的標(biāo)的物是滬深300股票指數(shù),核心股都是藍(lán)籌股,在標(biāo)的選擇上,投資者也可能會(huì)由投資指數(shù)期貨進(jìn)而關(guān)注相關(guān)的藍(lán)籌股表現(xiàn)。本報(bào)記者 王亞寧

          機(jī)構(gòu)看市

          地產(chǎn)再遭重拳,黑色星期四再現(xiàn)

          受二季度即將加息、物業(yè)稅出臺(tái)預(yù)期加強(qiáng)等因素打壓,A股節(jié)后出現(xiàn)三連陰走勢(shì)。上證綜合指數(shù)低開(kāi)于3143.45點(diǎn),收?qǐng)?bào)3118.71點(diǎn),下跌0.94%,失守半年線;深證成份指數(shù)開(kāi)于12603.25點(diǎn),收?qǐng)?bào)12427.00點(diǎn),下跌1.62%。

          兩市共成交2573.91億元,較上一交易日同期略有放大。采掘板塊、黑色金屬和房地產(chǎn)板塊居申萬(wàn)行業(yè)跌幅榜前三位,跌幅分別為3.02%、1.91%和1.68%。兩市共有669只股票上漲,999只股票下跌。

          東海證券研究所首席策略分析師王凡認(rèn)為:成交量再次放大表明經(jīng)過(guò)2-3天振蕩,有些缺乏耐心的投資人開(kāi)始減倉(cāng)。但目前市場(chǎng)調(diào)整的主要?jiǎng)恿是來(lái)自于一些大盤權(quán)重股,主要源于對(duì)20日左右公布的3月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的擔(dān)心,可能出臺(tái)加息和其它緊縮的措施。預(yù)計(jì)半年線一帶多空雙方還是會(huì)有反復(fù)的過(guò)程,一旦數(shù)據(jù)明朗市場(chǎng)可能結(jié)束調(diào)整。

          航空證券分析師涂春暉認(rèn)為:短線來(lái)看大盤在連續(xù)反彈后技術(shù)調(diào)整壓力有所加大,圍繞半年線附近強(qiáng)勢(shì)振蕩整理的可能性較大,但整固蓄勢(shì)后仍有望小幅振蕩盤升,主要運(yùn)行區(qū)間3100-3250點(diǎn);中線來(lái)看,在3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布、上市公司1季報(bào)集中披露、融資融券以及股指期貨推出等因素綜合作用下,大盤或?qū)⒖傮w呈現(xiàn)反復(fù)震蕩中緩步盤升的格局,但貨幣政策逐漸收緊、再融資以及解禁壓力將制約股指上行空間。(謝曉婷)

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        我國(guó)實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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