昨日股指期貨走出震蕩行情，盤中探出年內(nèi)最低點2782點，多空分歧依然較大，盤中雙方較量極為激烈，各合約呈現(xiàn)出近強遠弱的走勢，主力合約成交量27萬手，再創(chuàng)上市以來的新高，四個合約的總成交達到了31.5萬手。同時，此前一個交易日已經(jīng)幾乎消失的基差再度出現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士表示，成交放大、基差再現(xiàn)，說明市場資金對于后市的看法出現(xiàn)了變化，投資者可密切關(guān)注期貨市場是否會出現(xiàn)反彈苗頭。

　　專家表示，從股指期貨近日的表現(xiàn)看，并沒有出現(xiàn)領(lǐng)跌市場的現(xiàn)象，對現(xiàn)貨的影響并不大。有關(guān)機構(gòu)提醒股市投資者，期貨市場的波動和交易頻率與股市并不一致，投資者不要過多關(guān)注期貨而影響自身判斷，而是要從市場基本面和估值角度去操作股票。

　　多空交鋒激烈

　　期指昨日走勢震蕩，漲跌雙向幅度比較接近，盤中再度創(chuàng)出新低，午盤開始反彈，最終小幅收紅。主力合約IF1005最高價2855，最低價2782，收盤2836.2點，上漲19.8點，或0.7%，成交量27萬手，持倉8144手，減少843手。遠月合約方面，IF1006上漲0.43%,IF1009下跌0.82%,IF1012下跌0.99%.

　　從盤面情況看，1005合約的多空交鋒可謂激烈異常，早盤9點40分附近，盤中曾出現(xiàn)62點左右的直線拉升，一度沖高至2855點。多空雙方全天圍繞著前一交易日結(jié)算價2816點互有攻守，但最終的收盤價并未偏離太多，顯示多空雙方勢均力敵，暫時未分出勝負。從合約來看，呈現(xiàn)出近強遠弱的格局。從交易量上看，期指主力合約的成交量達到了27萬手，創(chuàng)出了期指上市以來的新高。四大合約總成交創(chuàng)下31.5萬手的記錄。而期現(xiàn)基差也有所回升，截至收盤，主力合約與現(xiàn)貨指數(shù)基差達到了18點，較周二有所增加。

　　“市場成交放這么大的量，升水反彈，至少說明投資者對短期市場走勢預(yù)期出現(xiàn)了較大的變化，”國泰君安分析師蔣瑛琨表示，股指期貨持倉量變化不大，說明經(jīng)過大跌之后，投資者對于隔夜風(fēng)險還是非常謹慎，傾向于更多的做一些日內(nèi)反彈交易，這也是昨日成交量放大的原因。

　　上海證券副總經(jīng)理姚興濤表示，交易量大、換手率高，這是中國資本市場的共同現(xiàn)象，股指期貨的成交量較大，并不影響期指的功能發(fā)揮，一個有效的市場工具關(guān)鍵是看其流動性和定價。“在市場發(fā)展早期，價格穩(wěn)定性較強，也有利于日內(nèi)交易�！�

　　“市場本身也有T+0交易的要求，”長江證券金融衍生品部總經(jīng)理陳皓表示，國外現(xiàn)貨期貨都是T+0，而中國只有期貨市場可以，因此期貨市場上的日內(nèi)交易時市場需求的體現(xiàn)。另外，在市場分歧巨大的時候，期貨開平倉頻繁可以理解。“目前期指市場上都是一些活躍分子，等到機構(gòu)進場了，市場就會偏向于穩(wěn)定�！�

　　專家：股民不用太在意期指

　　由于市場下跌，一些投資者認為股指期貨引發(fā)了股市下跌，專家表示這對于股指期貨來說實在有些“冤”。專注于現(xiàn)貨的股民，目前其實可以不去理會股指期貨的走勢，以免影響判斷。

　　“股市下跌的基本原因還在于連續(xù)的基本面利空，”陳皓表示，房地產(chǎn)調(diào)控等利空政策出臺，造成了市場的快速下跌，并導(dǎo)致了市場情緒的悲觀，從而加重了跌幅，這跟股指期貨的關(guān)系不大。雖然股指期貨在盤中經(jīng)常走出領(lǐng)先現(xiàn)貨的走勢，但這是因為股指期貨聚集了一批商品市場、權(quán)證市場的高手，“期指相當于短線高手的集體決策，而且期貨交易本身也比現(xiàn)貨快捷，因此期指領(lǐng)先一步很正常�！�

　　業(yè)內(nèi)人士表示，股指期貨市場仍是一個小眾市場，無法影響股市。期指投資者人數(shù)少、且絕大部分為商品期貨投資者，資金規(guī)模小，目前可用保證金月100億元，實際交易占用的保證金僅約30億元。基金、券商、QFII等機構(gòu)尚未進入，其操作行為不可能受期指市場漲跌影響。目前各合約都是正基差，顯示股指期貨投資者對后市的看法比股票投資者更樂觀，不會形成股市下跌壓力。

　　“真正做股票的投資者，現(xiàn)在其實不用去關(guān)注股指期貨的走勢，”姚興濤表示，現(xiàn)貨價格是由基本面和估值形成的，而期貨的波動更快更多，一個是T+1的市場，一個是T+0的市場，股民太關(guān)注期貨反而會影響自己的判斷，因此當前在期指對股民并無太大影響的情況下，不需要對期指行情太過注重。（記者 葉苗）