中新網(wǎng)5月27日電 據(jù)國(guó)家財(cái)政部網(wǎng)站消息，財(cái)政部從3月27日至5月22日，已先后代理23個(gè)省(自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市)發(fā)行26期地方政府債券，為地方政府籌集資金1118億元。

　　為有效應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)沖擊，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，2009年國(guó)務(wù)院決定由財(cái)政部代理發(fā)行2000億元地方政府債券，用于中央投資地方配套的公益性建設(shè)項(xiàng)目及其他難以吸引社會(huì)投資的公益性建設(shè)項(xiàng)目。為了做好2009年地方政府債券發(fā)行工作，財(cái)政部制定并印發(fā)了一系列規(guī)章制度，對(duì)地方政府債券的發(fā)行、使用、監(jiān)督等工作做了明確規(guī)定，并根據(jù)資金需求和償債能力等因素，合理確定各地區(qū)債券規(guī)模。在地方政府報(bào)同級(jí)人大常委會(huì)審查批準(zhǔn)后，財(cái)政部從3月27日至5月22日，已先后代理23個(gè)省(自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市)發(fā)行26期地方政府債券，為地方政府籌集資金1118億元。各期債券發(fā)行及二級(jí)市場(chǎng)交易平穩(wěn)。

　　一、26期地方政府債券順利發(fā)行

　　(一)投資者認(rèn)同地方政府債券信用，各期債券發(fā)行利率與國(guó)債接近。2009年地方政府債券按照記賬式國(guó)債發(fā)行方式，利率由市場(chǎng)化招標(biāo)確定。由于采用了財(cái)政部代理發(fā)行、代辦還本付息的方式，投資者認(rèn)為這相當(dāng)于中央財(cái)政提供了擔(dān)保，2009年地方政府債券信用等同于國(guó)債。參與投標(biāo)的記賬式國(guó)債承銷團(tuán)甲類成員在實(shí)際操作中也完全按照國(guó)債的信用等級(jí)進(jìn)行投標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)管理。從招標(biāo)結(jié)果看，各期債券發(fā)行利率接近同期3年期記賬式國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)收益率，最大差值僅為9個(gè)基點(diǎn)(1個(gè)基點(diǎn)為0.01%)，反映了投資者對(duì)2009年地方政府債券信用的認(rèn)同。

　　(二)投資需求較為穩(wěn)定，商業(yè)銀行是主要需求方。2009年地方政府債券期限全部為3年，期限適中，與商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)較為匹配，是商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)配置的主要品種之一。從招標(biāo)結(jié)果看，26期地方政府債券平均投標(biāo)倍數(shù)(當(dāng)期債券投標(biāo)總量/招標(biāo)總量)為1.58倍,投資需求較為穩(wěn)定；最高達(dá)到2.1倍，與記賬式國(guó)債相比也處于較高水平。

　　(三)發(fā)行情況反映了債券市場(chǎng)的正常波動(dòng)。3月底至5月中旬，債券市場(chǎng)總體呈現(xiàn)先跌后漲的走勢(shì)。地方政府債券跟隨債券市場(chǎng)波動(dòng)，在4月中旬以前發(fā)行利率略有上升、投標(biāo)倍數(shù)略有下降，4月下旬以來(lái)表現(xiàn)出發(fā)行利率下降、投標(biāo)倍數(shù)回升的趨勢(shì)。

　　二、地方政府債券二級(jí)市場(chǎng)交易平穩(wěn)

　　我國(guó)債券市場(chǎng)分為銀行間債券市場(chǎng)和證券交易所市場(chǎng)。按照記賬式國(guó)債有關(guān)規(guī)定，招標(biāo)結(jié)束后，承銷團(tuán)成員自行選擇在兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行債權(quán)注冊(cè)，上市后在相應(yīng)市場(chǎng)進(jìn)行交易。由于商業(yè)銀行是債券市場(chǎng)主要的投資者，并且只能在銀行間債券市場(chǎng)托管和交易，加之機(jī)構(gòu)間大宗交易是債券交易的主要形式，因此，銀行間債券市場(chǎng)是目前我國(guó)債券托管和交易的主要場(chǎng)所。2008年末，記賬式國(guó)債余額約4.5萬(wàn)億元，其中銀行間債券市場(chǎng)托管量約4.3萬(wàn)億元，證券交易所市場(chǎng)托管量約0.2萬(wàn)億元。2008年銀行間債券市場(chǎng)記賬式國(guó)債交易量約3.6萬(wàn)億元，證券交易所市場(chǎng)約0.2萬(wàn)億元。2009年地方政府債券也是在銀行間債券市場(chǎng)和證券交易所市場(chǎng)進(jìn)行托管和交易，其托管、交易狀況與記賬式國(guó)債相同，主要集中在銀行間債券市場(chǎng)。

　　托管情況：截至5月22日，已發(fā)行的26期地方政府債券1118億元中有1117.3億元托管在銀行間債券市場(chǎng)，其余0.7億元托管在證券交易所市場(chǎng)，其中新疆(一期)0.6億元，安徽(一期)0.1億元。

　　交易情況：截至5月22日，已上市交易的22期地方政府債券(949億元)共成交約379.2億元。其中，銀行間債券市場(chǎng)成交約378.61億元，證券交易所市場(chǎng)成交約0.59億元。證券交易所市場(chǎng)成交中包括競(jìng)價(jià)系統(tǒng)成交0.19億元，大宗交易平臺(tái)成交0.4億元。兩個(gè)市場(chǎng)基本上以票面價(jià)格成交，成交價(jià)格隨債券市場(chǎng)波動(dòng)而波動(dòng)。例如4月24日上市交易的江蘇省政府債券，銀行間債券市場(chǎng)最高結(jié)算價(jià)格為100.289元，最低結(jié)算價(jià)格為99.955元。

　　地方政府債券托管量和交易量集中在銀行間債券市場(chǎng)的狀況和記賬式國(guó)債情況基本一致，屬于正�，F(xiàn)象。證券交易所市場(chǎng)的競(jìng)價(jià)系統(tǒng)交易僅僅是地方政府債券總體成交量很小的一部分，并不反映地方政府債券的整體交易情況。

　　發(fā)行地方政府債券在我國(guó)是一項(xiàng)新的工作，需要在實(shí)踐中不斷探索。開展代理發(fā)行工作以來(lái)，財(cái)政部多次召集承銷團(tuán)成員座談,認(rèn)真研究投資者建議，向社會(huì)公布了半月度代理發(fā)行計(jì)劃，實(shí)施了多期債券合并招標(biāo)，提高了發(fā)行透明度和發(fā)行效率，降低了承銷機(jī)構(gòu)操作壓力。

　　今后，財(cái)政部將在進(jìn)一步加強(qiáng)與投資者溝通基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌安排地方政府債券發(fā)行計(jì)劃，提高發(fā)行效率，促進(jìn)地方政府債券平穩(wěn)發(fā)行。