國家統(tǒng)計局11日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，1至5月，我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資53520億元，同比增長32.9%，較1至4月投資增速快2.4個百分點。同時，5月份我國進出口總值為1641.27億美元，同比下降25.9%。專家表示，投資的快速增長或許能夠彌補我國外需的不足。

　　國聯(lián)安基金的報告認(rèn)為，5月份的投資增速明顯加快，與大量新項目在二季度開始上馬有關(guān)。從施工和新開工項目情況看，1至5月累計施工項目計劃總投資275837億元，同比增長33.8%，比1至4月加快4個百分點；新開工項目計劃總投資53300億元，同比增長95.9%，比1至4月加快5.2個百分點。

　　房地產(chǎn)投資逐漸回升

　　作為民間投資的風(fēng)向標(biāo)的房地產(chǎn)行業(yè)的投資在緩慢恢復(fù)，5月份的累計投資增速為6.8%，今年以來呈現(xiàn)逐漸回升的態(tài)勢。

　　華寶信托宏觀經(jīng)濟分析師聶文對記者表示，有證據(jù)表明固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資都在加速。尤其是后者，由于其占固定資產(chǎn)投資的1/4，產(chǎn)業(yè)鏈上有40多個行業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)若能在下半年迅速上升的話，說明民間投資將會逐步取代政府投資，投資的有效性同時也將得到大大加強。

　　投資銀行高盛的報告表示，由于對投資設(shè)定的一些限制正被取消且政策較為寬松，中國5月的固定資產(chǎn)投資增長好于預(yù)期，顯示投資增速正處于強勁的上升通道。

　　報告說：“我們認(rèn)為，旺盛的投資和個人消費將繼續(xù)支撐更強勁的國內(nèi)需求增長，而這對于抵消出口的疲弱態(tài)勢將綽綽有余�！�

　　地方成為投資主力軍

　　“在總體增速加快的背后，5月份出現(xiàn)了投資主力軍從中央向地方的轉(zhuǎn)換。基于資本金下調(diào)和中小金融機構(gòu)信貸投放加快的考慮，未來地方項目拉動下的投資增速可能繼續(xù)提高�！迸d業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委說，地方項目能否啟動，是決定投資增速能否加快的關(guān)鍵。

　　不過，魯政委認(rèn)為，作為觀察經(jīng)濟是否出現(xiàn)“回暖”的一個重要標(biāo)志，似乎仍難看到非政府部門投資信心明顯改善的信號。而且，房地產(chǎn)投資增速提升依然緩慢。預(yù)計在庫存消化到合理水平之前，未來房地產(chǎn)投資可能出現(xiàn)的情況仍然是延續(xù)小幅增長格局。

　　總體投資增速超預(yù)期

　　魯政委表示，總體投資增速超出此前預(yù)期。5月投資累計同比增長32.9%，較上月30.5%大幅提高2.4個百分點，為2004年6月以來最高增速。這一增速較市場預(yù)期的31.0%高1.9個百分點，也超出興業(yè)銀行作出的預(yù)測區(qū)間上限0.9個百分點。

　　魯政委預(yù)計，未來地方項目可能繼續(xù)加速。目前“地方軍”及時接過了“中央軍”手中的槍，正是城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資能夠快速反彈的關(guān)鍵。考慮到此前已出臺的下調(diào)項目資金操作細則大大增強了地方政府的投資能力；與此同時，自3月份開始，四大國有銀行之外的金融機構(gòu)信貸投放顯著加快，這意味著地方政府的這些項目已獲得了信貸資金的支持。這自然也暗示，5月中小金融機構(gòu)信貸投放速度可能在繼續(xù)加快。由此判斷，在未來地方項目投資增速將進一步加速。當(dāng)然，如果未來監(jiān)管部門對中小金融機構(gòu)的信貸投放風(fēng)險發(fā)出明確的警示，則可能對地方項目獲得資金的能力構(gòu)成影響。(記者方燁劉振冬)