央票利率的企穩(wěn)對債市顯然起到了正面刺激作用，昨日的7年期國債發(fā)行就是一個證明。這只債券獲得了1.71倍的超額認購倍率，3.17%的票面利率也落在市場預期下端。

　　這只7年期固定利率附息國債的計劃發(fā)行規(guī)模260億元，實際發(fā)行中獲得7.3億元的追加，總規(guī)模達到了267.3億元。從招標資金規(guī)模來看，首場招標獲得445.3億元的投標資金，超額認購倍率為1.71倍，和今年已經(jīng)發(fā)行的4只7年期國債相比，這個倍率屬于中等水平。

　　但是在近期國債表現(xiàn)明顯不如金融債等品種的背景下，能夠在發(fā)行中獲得資金的如此追捧，還是值得一提。而且和上個月29日發(fā)行的同期限國債3.15%票面利率相比，兩次的利差只有2個基點，可見債市正趨于穩(wěn)定。在超額認購倍率方面，上月29日的發(fā)行獲得1.35倍，低于昨日的1.71倍，而且上期未能獲得追加發(fā)行，從這個角度上看，國債的人氣正在出現(xiàn)提升。

　　1年期央票發(fā)行利率的企穩(wěn)被看作是市場最重要的“定心丸”。前日公開市場操作中1年期央票利率與上周持平，結(jié)束了連續(xù)多周的上行，被認為是央行向市場發(fā)出的重要穩(wěn)定信號，從而帶來了整個市場氣氛的緩和。

　　一位交易員稱，央票利率企穩(wěn)后，機構(gòu)買意明顯提高。特別是對于銀行來說，在信貸投放速度放緩之后，資金配置壓力重新出現(xiàn)，他們正積極在債市尋找投資機會，因此購券意愿也比較強烈。而7年期品種的投資主力一向是商業(yè)銀行，因此預計本次發(fā)行的認購力量也以銀行為主。

　　央行在公開市場操作中釋放出的穩(wěn)定信號不但給現(xiàn)券的活躍帶來正面刺激，也給貨幣市場的資金面帶來了更多的支持。伴隨大盤股發(fā)行空檔、央行回購利率的企穩(wěn)，資金價格近期也連續(xù)下行，昨日shibor報價中隔夜、1周、2周和1個月期品種全部下跌，其中2周shibor跌幅達11.59個基點，報1.3583%，1周shibor報1.2729%，隔夜1.0980%。(秦媛娜)