“雖然8月份CPI同比增幅將連續(xù)第七個月出現(xiàn)負增長，但降幅將大幅收窄，8月份應(yīng)該是年內(nèi)CPI的拐點，未來CPI將開始觸底回升。”交通銀行研究部高級宏觀分析師唐建偉表示。

　　近期，肉蛋價格的快速上漲，進一步加大了市場的通脹預(yù)期。興業(yè)銀行也預(yù)計，8月份CPI將觸底回升，預(yù)計8月CPI環(huán)比將在0.3%至0.7%，CPI同比預(yù)計落入-1.4%～-1.0%的區(qū)間內(nèi)，中值-1.2%，同比跌幅較上月收窄0.6個百分點。

　　交通銀行的研究報告稱，農(nóng)業(yè)部和商務(wù)部監(jiān)測的農(nóng)產(chǎn)品價格在8月份雙雙回升，加上翹尾因素比上月縮小0.1個百分點，使得8月份CPI同比降幅與上月相比大幅收窄。根據(jù)農(nóng)業(yè)部及商務(wù)部監(jiān)測的數(shù)據(jù)測算，測算8月份CPI同比增幅在-1.3%至-0.9%之間，取其中位數(shù)在-1.2%左右，將自2009年2月份以來連續(xù)第七個月出現(xiàn)負增長，但降幅已開始明顯收窄。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認為，8月份CPI和PPI將如預(yù)期見底回升，尤其是CPI中的糧食價格穩(wěn)步小幅上升，肉類、雞蛋本月反彈，不排除誘發(fā)市場對未來通脹前景過度聯(lián)想的可能性。興業(yè)銀行的月度展望報告指出，8月食品價格將較7月顯著上漲。8月食品價格回升是季節(jié)性規(guī)律，歷年8月食品環(huán)比均處于相對較高水平，預(yù)計CPI環(huán)比增長0.3%至0.7%，同比增幅為-1.2%，同比跌幅較上月收窄0.6個百分點。

　　“隨著近期食品價格的季節(jié)性回升、非食品價格降幅的不斷收窄以及此后數(shù)月翹尾因素負效應(yīng)的減弱，CPI同比降幅將會繼續(xù)收窄，預(yù)計到11月CPI同比將轉(zhuǎn)為正增長，預(yù)計全年CPI增幅為-0.5%左右。2010年我國物價可能重回上升軌道，初步預(yù)計2010年全年CPI同比漲幅在4%左右，處于溫和上漲水平。”唐建偉說，但明年應(yīng)該警惕國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格大幅波動及國際大宗商品價格持續(xù)上漲的“輸入型”通脹壓力加大等因素對國內(nèi)物價的影響。

　　事實上，最近一段時間農(nóng)產(chǎn)品已連續(xù)大幅上漲，據(jù)農(nóng)業(yè)部對全國470個集貿(mào)市場的定點監(jiān)測，豬肉價格已連續(xù)10個星期70天回升，累計漲幅達23.1%，雞蛋價格也連續(xù)5個星期上漲，累計漲幅6.2%。安信證券的報告稱，豬肉價格全國批發(fā)均價自6月份第一周的最低點到現(xiàn)在，已連續(xù)上漲11周。玉米價格漲幅也達9.7%。而終端豬肉批發(fā)價上漲幅度為15.3%。

　　安信證券認為：豬肉價格上漲具體的原因可能是4、5月份的提前宰殺，造成的后續(xù)供應(yīng)小幅收縮。還有就是價格跌破成本以后，商業(yè)和國家的庫存增加導(dǎo)致的正向的存貨調(diào)整。但這兩條只是猜測，“有待后續(xù)的觀察”。

　　不過樂觀的是，雖然食品通脹有抬頭趨勢，但機構(gòu)認為貨幣緊縮還為時尚早。中金公司新近的研究報告稱，雖然中國近期食品通脹抬頭，但中國的貨幣緊縮，特別是存款準備金率和利率的調(diào)整，將較為滯后，最早也要到2010年下半年。因為一方面，國際通縮環(huán)境的加劇將使得發(fā)達國家寬松貨幣政策維持較長時間，束縛了中國貨幣緊縮的力度。

　　“另一方面，國內(nèi)通脹壓力主要來自于食品，政府將倚重使用行政措施治理而非貨幣緊縮，譬如實施物價管制；補貼種糧、養(yǎng)豬以推動供給，以及暫停公用事業(yè)的價格改革。需要指出的是，政府采用行政措施控通脹將使明年的統(tǒng)計通脹率可能低于我們的預(yù)測。”中金認為。（劉振冬 方燁）