盡管此前我國(guó)高層多次重申繼續(xù)實(shí)行適度寬松的貨幣政策，但澳大利亞央行突然加息，再次引發(fā)了國(guó)內(nèi)對(duì)央行加息預(yù)期的爭(zhēng)論。

　　G20峰會(huì)剛過沒幾天，其定下的“繼續(xù)刺激經(jīng)濟(jì)”基調(diào)似乎就被其成員國(guó)澳大利亞所打破。10月6日，澳大利亞中央銀行宣布將基準(zhǔn)利率從3%提高到3.25%。這是G20成員國(guó)中首個(gè)實(shí)施緊縮貨幣政策的國(guó)家。

　　金融危機(jī)陰影尚未完全散去，澳行此時(shí)加息是否合適？我國(guó)貨幣政策應(yīng)該做何反應(yīng)？近日來，各研究機(jī)構(gòu)“加息”與否的聲音此起彼伏。

　　“貨幣政策應(yīng)有足夠的前瞻性�！钡乱庵俱y行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿分析，澳大利亞CPI同比雖仍然處于下行通道，但其央行預(yù)計(jì)其下降已經(jīng)開始減速。馬駿提醒央行決策人士，貨幣政策制定必須是有“前瞻性的”，應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響的“時(shí)滯”效應(yīng)，一定要做到未雨綢繆。

　　馬駿同時(shí)還指出，澳行此次加息也充分考慮到了房地產(chǎn)因素影響，澳大利亞國(guó)內(nèi)房屋貸款增速?gòu)?qiáng)勁，拉動(dòng)住房?jī)r(jià)格明顯上升，這種形勢(shì)通過加息可明顯抑制。在我國(guó)，房產(chǎn)價(jià)格指標(biāo)雖不納入CPI統(tǒng)計(jì)范疇，但馬駿指出，過熱的房產(chǎn)投資所引發(fā)的相關(guān)消費(fèi)品價(jià)格的上漲，必然對(duì)我國(guó)CPI產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。因此，馬駿認(rèn)為，有必要將調(diào)控房地產(chǎn)貸款增長(zhǎng)和價(jià)格作為貨幣政策的重要內(nèi)容，這也是澳行加息對(duì)中國(guó)貨幣政策的重要提醒。

　　對(duì)于市場(chǎng)上關(guān)于加息會(huì)增加人民幣升值的壓力問題，馬駿認(rèn)為不太擔(dān)心。他認(rèn)為，中國(guó)官方手中還有很多行政性的手段可以控制熱錢爆炒人民幣的風(fēng)險(xiǎn)。相反，如果中國(guó)的貨幣政策(比如通過兩三次加息等)能有效地穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，將年均房?jī)r(jià)上漲幅度從15%降至5%，則反而有可能減少熱錢流入的沖動(dòng)。

　　分析人士表示，由于目前西方發(fā)達(dá)國(guó)家大都還未走出金融危機(jī)泥潭，如果此時(shí)中國(guó)加息，必然將承受較大的輿論壓力。對(duì)此，馬駿認(rèn)為，由于澳大利亞的率先加息，韓國(guó)央行也已經(jīng)公開表示對(duì)房地產(chǎn)過熱和貸款加速的擔(dān)心，加息可能性增加，此時(shí)中國(guó)即使加息，也不用背負(fù)“打頭槍”的指責(zé)。

　　盡管馬駿并未明確提出加息，弦外之音卻溢于言表，但國(guó)內(nèi)對(duì)央行是否應(yīng)加息的問題，更多是持否定態(tài)度。

　　銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在出席香港銀行界活動(dòng)時(shí)明確表示，現(xiàn)在談退出措施言之尚早。劉明康指出，中國(guó)內(nèi)地的救市方案與美國(guó)及歐洲市場(chǎng)不同，中國(guó)并沒有把錢花在銀行業(yè)上，而是投在基建及加速行業(yè)集成上，且早前G20的會(huì)議亦已達(dá)成共識(shí)，暫時(shí)不宜退出。

　　農(nóng)業(yè)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家何志成也認(rèn)為，目前我國(guó)也尚不具備加息的條件。他指出，雖然我國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)比歐美和日本要好得多，但基本上都是靠4萬億元的財(cái)政刺激政策，以及信貸擴(kuò)張拉上去的。真正有多少投資能夠創(chuàng)造有效利潤(rùn)很難說。如果三季度的GDP同比增速?zèng)]有達(dá)到9%，那么全年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇就不穩(wěn)固，現(xiàn)在加息還不切合實(shí)際。(實(shí)習(xí)記者 況玉清)