2月12日，春節(jié)前的最后一個工作日，央行再度出其不意地宣布，將于2月25日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。此次距離上次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率剛好時隔1個月。

　　此次上調(diào)完成后，銀行間(除農(nóng)信社外)的存款準(zhǔn)備金率差異化增加，分別執(zhí)行最高17%、最低14.5%不等的存款準(zhǔn)備金率。以金融機構(gòu)人民幣存款余額為基數(shù)計算，此次準(zhǔn)備金率上調(diào)將凍結(jié)銀行超過3000億元資金。而為加大對“三農(nóng)”和縣域經(jīng)濟的支持力度，農(nóng)村信用社等小型金融機構(gòu)暫不上調(diào)，仍然維持較低的存款準(zhǔn)備金率。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同比增速達到25.98%，雖然較去年末的27.7%有所下降，但仍然處于高位。而央行在《2009年第四季度貨幣政策執(zhí)行報告》中傳遞出了今年M2預(yù)期增長目標(biāo)為17%左右的信號，也明確了今年的貨幣條件將從反危機狀態(tài)恢復(fù)至常態(tài)水平。因此，流動性將成為央行的重點決策指標(biāo)。不過，業(yè)內(nèi)人士分析認為，這并不意味著適度寬松的貨幣政策出現(xiàn)了根本性轉(zhuǎn)變。

　　分析認為，由于節(jié)前要保持資金充裕，因此央行公開市場操作從1月的后半月開始凈投放資金，四周來已經(jīng)累計凈投放資金近7000億元。數(shù)據(jù)同時顯示，自2月20日至3月末，央行公開市場央票和正回購到期量近萬億元，是公開市場到期資金較為集中的一段時期，這使得節(jié)后流動性回籠壓力較大。因此，選在此時上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，主要是為了回收流動性。

　　此外，1月份前兩周的新增信貸突破萬億元，也是直接導(dǎo)致年內(nèi)首次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的原因之一。而2月份盡管較1月份的新增信貸速度有所回落，但地方分行搶規(guī)模的情況并未得到完全遏制。據(jù)了解，截至春節(jié)放假前，新增信貸規(guī)模雖不及1月份的前兩周，但依然令人咋舌。業(yè)內(nèi)人士分析認為，這或許是央行再度動用存款準(zhǔn)備金率工具的原因之一。此前有消息稱，在兩次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)間隙，還有部分銀行因信貸投放過快，而遭到監(jiān)管機構(gòu)懲罰，被額外要求上調(diào)0.5個百分點的存款準(zhǔn)備金率。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，合理調(diào)控銀行體系流動性，有利于抑制銀行放貸沖動，特別是有助于防止3月份信貸出現(xiàn)季末沖高，從而實現(xiàn)監(jiān)管機構(gòu)期望的均衡放貸。（記者 苗燕）