創(chuàng)業(yè)板開(kāi)閘后，市場(chǎng)的一股打新熱情被再次點(diǎn)燃。近期，隨著首批10只創(chuàng)業(yè)板新股的集中申購(gòu)，不少急于“嘗鮮”的投資者已參與了創(chuàng)業(yè)板股票的首次申購(gòu)，各大營(yíng)業(yè)部也因此出現(xiàn)了一波開(kāi)戶小高峰。而對(duì)于部分較為穩(wěn)健的投資者而言，觀望之后又該選擇怎樣的途徑參與創(chuàng)業(yè)板打新？尤其是隨著創(chuàng)業(yè)板閘門(mén)的放開(kāi)，擬上市公司的數(shù)量也將驟增，不愿意錯(cuò)過(guò)打新熱潮的投資者又有何明智之選呢？

　　銀行

　　基金

　　打新產(chǎn)品瀕臨絕跡

　　對(duì)于2007年風(fēng)頭最旺的銀行打新股產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，如今它已經(jīng)淪落到客戶不愛(ài)、銀行不愿的地步。之前達(dá)20%甚至更高收益的銀行打新產(chǎn)品收益率已成為過(guò)去式。

　　據(jù)記者了解，雖然IPO在2009年6月底重啟，但是受到IPO新規(guī)“千分之一”份額限制，銀行打新的動(dòng)輒上億元的資金量已經(jīng)完全失去優(yōu)勢(shì)，2009年僅有交行和工行等屈指可數(shù)的幾家銀行發(fā)行過(guò)打新股產(chǎn)品。而此次創(chuàng)業(yè)板公司的融資規(guī)模平均也只有三億元，以發(fā)行價(jià)格最高的神舟泰岳為例，首發(fā)的3160萬(wàn)股中有75%進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)，千分之一也就是2.37萬(wàn)股，投資者需要137萬(wàn)元左右達(dá)到申購(gòu)上限；而十只股票中最低門(mén)檻為探路者，25萬(wàn)左右就能達(dá)到其申購(gòu)上限。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，和以前銀行打新資金緊盯大盤(pán)股相比，如今規(guī)模酷似中小板的創(chuàng)業(yè)板公司提不起銀行打新資金多少興趣，其收益率也僅僅在年化3%-5%左右徘徊。銀行打新產(chǎn)品已經(jīng)漸漸退出歷史舞臺(tái)，而投資者也開(kāi)始另覓他徑。

　　基金

　　可借債基曲線“打新”

　　由于創(chuàng)業(yè)板公司融資規(guī)模的特殊性，多數(shù)資金“大鱷”紛紛靜待觀望，眾多的公募基金也不例外。據(jù)好買(mǎi)基金統(tǒng)計(jì)：今年第二季度末時(shí)，偏股型基金的規(guī)模平均為54億元，“以大多數(shù)基金的重量級(jí)來(lái)看，參與創(chuàng)業(yè)板打新不太現(xiàn)實(shí)，對(duì)其收益貢獻(xiàn)率也很微小�！� 好買(mǎi)基金研究中心研究員曾令華表示。

　　但是，對(duì)于規(guī)模較小的袖珍基金來(lái)說(shuō)，或許創(chuàng)業(yè)板打新成為近期的關(guān)注點(diǎn)之一。據(jù)了解，目前市場(chǎng)上規(guī)模在2億元以下的袖珍基金達(dá)到了30余只，而在創(chuàng)業(yè)板開(kāi)閘后，市場(chǎng)也傳出有部分基金公司確立了設(shè)立創(chuàng)業(yè)板投資基金的意愿。業(yè)內(nèi)基金研究專家認(rèn)為，小基金和袖珍基金并沒(méi)有必要一味完善產(chǎn)品線，設(shè)立一些創(chuàng)新基金或許更可先聲奪人。

　　和小基金一樣，債券型基金或也有參與創(chuàng)業(yè)板打新的意愿。“對(duì)于追求穩(wěn)健收益的債券型基金來(lái)說(shuō)，部分基金經(jīng)理還是抱著對(duì)創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)上打新低風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期，可能比偏股型基金參與的熱情要高�！痹�令華表示。

　　對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，債券型基金投入打新資金最高位20%，依靠債券型基金曲線打新值得嘗試。但是同屬打新債基，收益率在過(guò)往幾年也出現(xiàn)了分化，關(guān)鍵看打新中簽的股票在組合中的存續(xù)期的不同。

　　私募

　　參與創(chuàng)業(yè)板又一蹊徑

　　雖然有私募基金經(jīng)理表示對(duì)于創(chuàng)業(yè)板投資將采取觀望態(tài)度，但是作為創(chuàng)業(yè)板的天然主力軍，私募基金參與打新股成為市場(chǎng)的共識(shí)。

　　“目前，創(chuàng)業(yè)板新股申購(gòu)首日直接破發(fā)的可能性不大，而且牟取暴利的機(jī)會(huì)被看好，故追求絕對(duì)回報(bào)的私募基金必然不會(huì)錯(cuò)過(guò)這個(gè)機(jī)會(huì)。”某業(yè)內(nèi)人士透露。

　　而大同證券發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)規(guī)模雖然相對(duì)較小，但其采取“打包”發(fā)行的策略，多只同時(shí)發(fā)行會(huì)提升其中簽率。而在其他機(jī)構(gòu)普遍熱情不高的情況下參與創(chuàng)業(yè)板“打新”，私募資金實(shí)力明顯優(yōu)于中小散戶，也因此比普通投資者多了獲取超額收益的機(jī)會(huì)。

　　當(dāng)然，現(xiàn)在很多私人銀行的私募基金產(chǎn)品也成為投資者另辟蹊徑投資創(chuàng)業(yè)板打新的一條通道，比如此前光大銀行提前募集結(jié)束的私募基金寶，總計(jì)募集資金10億元，就是由5家私募公司共同操作的一只產(chǎn)品�！霸诮�日還有很多客戶前來(lái)咨詢欲追加投資額�！惫獯筱y行杭州財(cái)富中心理財(cái)師徐春孝透露。

　　券商

　　集合理財(cái)備戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板打新

　　“券商集合理財(cái)產(chǎn)品中也有不少是直接以打新為主要收益來(lái)源的�！便y河證券基金研究中心首席分析師王群航表示。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，券商集合理財(cái)產(chǎn)品與銀行理財(cái)產(chǎn)品的門(mén)檻類似，10萬(wàn)元起步的投資起點(diǎn)適合很多普通投資者的資金量。此次創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)通，券商集合理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)然也不會(huì)缺席這場(chǎng)打新的“盛宴”。

　　不久前，有多家券商資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人表示要積極參與創(chuàng)業(yè)板打新，有些券商還開(kāi)通了創(chuàng)業(yè)板賬戶。因?yàn)槭着�上市的�?chuàng)業(yè)板企業(yè)資質(zhì)不錯(cuò)，因此相關(guān)人士認(rèn)為，只要溢價(jià)合理，投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)可控。不過(guò)也有業(yè)內(nèi)人士表示，近期由于股市震蕩反復(fù)，網(wǎng)下申購(gòu)有3個(gè)月的鎖定期，存在較大的不確定性，加上可以利用一二級(jí)市場(chǎng)的套利策略，因此此次創(chuàng)業(yè)板的打新計(jì)劃中，很多券商集合理財(cái)產(chǎn)品準(zhǔn)備用網(wǎng)上方式進(jìn)行。

　　近日國(guó)泰君安的一款名為“君得惠”集合產(chǎn)品就是以債券和新股申購(gòu)為主要投資對(duì)象，單個(gè)客戶首次參與的最低金額為5萬(wàn)元。此外，它還具有可以動(dòng)用100%資金申購(gòu)新股的功能，一旦其參與相關(guān)打新業(yè)務(wù)，其表現(xiàn)也值得期待。( 涂艷)