數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，1673家A股上市公司中，尚未完成股改的公司僅有24家，占比1.47%。預(yù)計(jì)到2009年12月31日，流通A股將增加至13871.02億股，占總股本比例為76.2%，其余部分將于2010年以及以后年度陸續(xù)解禁。那么，2010年限售股解禁情況如何呢？

　　2010年解禁股數(shù)減半、但解禁金額為最高峰。數(shù)據(jù)顯示，2010年全年涉及限售股解禁的上市公司共有766家，合計(jì)解禁股數(shù)為3791.15億股，為2009年的53.65%，環(huán)比接近減半；2010年合計(jì)解禁額度為61015.13億元，比2009年增加16.77%。2009年是限售股解禁股數(shù)最多的一年，但若按解禁額度來計(jì)算，由于涉及的上市公司高價(jià)股居多，2010年卻是解禁高峰。預(yù)計(jì)到2010年年底，限售股僅占到A股總股本的10.10%，A股市場接近全流通狀態(tài)。

　　從限售股解禁與大盤走勢的關(guān)系看，2009年單月限售股解禁額度較高的月份分別為7月份的10306.27億元和10月份的20821.70億元，而股指分別在8月4日和11月24日形成了兩個(gè)年內(nèi)高點(diǎn)。可見在解禁額度高的月份的次月，股指形成重要頂部的概率較大。2010年限售股解禁額度超過5000億元的月份，分別為1月份的7477.26億元、10月份的6025.85億元、11月份的24797.83億元、12月份的6663.66億元。由此似乎可以預(yù)計(jì)，2010年第四季度的市場走勢不宜樂觀。

　　2009年限售股解禁額度中，股改限售股和非股改限售股的占比分別為40.06%和59.94%，而2010年股改限售股和非股改限售股的占比分別為13.44%和86.56%，非股改限售股的占比顯著上升。按解禁股份類型來看，2010年61015.13億元的解禁額度中，首發(fā)原股東限售股份占比為77.57%，股改限售股份占比為13.44%，定向增發(fā)限售股份占比為8.11%，其余類型占比很小。新老劃斷之后，首發(fā)上市公司的限售股成為限售股解禁的主要群體。

　　從限售股解禁后的減持情況看，2009年1月份至11月份，共有420家上市公司公告出現(xiàn)限售股解禁后的減持行為，減持股數(shù)合計(jì)為88.31億股，占前11個(gè)月股改限售股解禁總數(shù)的4.50%，占前11個(gè)月全部解禁股數(shù)的1.29%，減持額度為921.87億元，平均每月減持83.81億元。另根據(jù)中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的數(shù)據(jù)，截至2009年10月底，累計(jì)減持股數(shù)占累計(jì)解禁股數(shù)的比重為12.18%。照此推算，假設(shè)2010年解禁股份中有1.29%遭到減持，按照61015.13億元的總解禁額度計(jì)算，預(yù)計(jì)減持額度為787.10億元，月均減持65.59億元。

　　總體看，2010年解禁規(guī)模較大，但減持壓力仍處于可承受范圍。不過，第四季度解禁額度過高、且較為密集，二級市場走勢不宜樂觀。(西南證券 張 剛)