中國證監(jiān)會(huì)1月12日正式批復(fù)中國金融期貨交易所《關(guān)于申請上市股指期貨的請示》(中金所辦字[2010]8號)，根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》和《期貨交易所管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，同意其組織股指期貨交易。這意味著股指期貨的推出準(zhǔn)備工作又向前邁進(jìn)了一步。

　　根據(jù)批復(fù)，合約具體掛牌時(shí)間在證監(jiān)會(huì)批復(fù)相關(guān)合約后，由中金所根據(jù)市場狀況和各項(xiàng)準(zhǔn)備工作進(jìn)展情況確定。

　　批復(fù)同時(shí)要求中金所統(tǒng)籌安排，精心組織，進(jìn)一步做好上市前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，注意防范和妥善化解可能出現(xiàn)的市場風(fēng)險(xiǎn)，確保股指期貨的順利推出和平穩(wěn)運(yùn)行。

　　證監(jiān)會(huì)本月8日宣布，國務(wù)院已原則同意推出股指期貨，并表示需要三個(gè)月的時(shí)間進(jìn)行其正式誕生前的籌備工作。

　　股指期貨，全稱為股票指數(shù)期貨，是以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨合約。作為全球期貨市場第一大交易品種，目前，全球32個(gè)國家與地區(qū)的43家交易所上市近400個(gè)股指期貨合約。除我國外，全球主要經(jīng)濟(jì)體都開展了股指期貨交易。近年來，新加坡交易所等境外交易所先后推出了以我國A股價(jià)格指數(shù)為交易標(biāo)的的股指期貨合約。

　　國內(nèi)股指期貨正式推出前的準(zhǔn)備工作，也已經(jīng)有三年多時(shí)間。中國證監(jiān)會(huì)早在2006年2月就成立了“金融期貨籌備領(lǐng)導(dǎo)小組”，開展股指期貨上市籌備工作；同年9月，經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立了中國金融交易所。同年10月，滬深300股指期貨的仿真交易推出，該合約同時(shí)設(shè)置了防止過度波動(dòng)的規(guī)定，比如當(dāng)合約價(jià)格較前一交易日收盤價(jià)的變動(dòng)幅度超過6%且持續(xù)時(shí)間超過5分鐘時(shí)停牌。此外，股指期貨當(dāng)日較前一交易日的漲跌幅不得超過10%。

　　2007年6月27日，中金所公布了《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及其相關(guān)實(shí)施細(xì)則，標(biāo)志著中國國內(nèi)股指期貨的規(guī)劃準(zhǔn)備工作基本完成。從那時(shí)起，關(guān)于股指期貨即將推出的猜測即持續(xù)不斷。

　　業(yè)界普遍認(rèn)為，股指期貨具有健全股票市場價(jià)格形成機(jī)制和對沖股票市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的功能。股指期貨的推出，不僅有利于穩(wěn)定一級市場，也將完善市場做空機(jī)制，發(fā)展避險(xiǎn)文化。同時(shí)，股指期貨推出后，投資者的產(chǎn)品選擇和機(jī)構(gòu)投資策略都將趨于多元化。各類投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好來選擇產(chǎn)品，從而增加資本市場的彈性和深度。(朱寶琛)