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          A股刮"抗旱風(fēng)" 機(jī)構(gòu)認(rèn)為影響更多表現(xiàn)在區(qū)域內(nèi)
        2010年03月24日 08:54 來源:國際金融報(bào) 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

          農(nóng)業(yè)股首當(dāng)其沖

          對于此次西南地區(qū)出現(xiàn)的嚴(yán)重旱情對A股市場的影響,研究機(jī)構(gòu)給予總體判斷較為中性,多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,由于旱情發(fā)生地區(qū)經(jīng)濟(jì)總量占全國的比重較低,同時(shí)也不是國內(nèi)大宗糧食的主產(chǎn)區(qū),綜合的影響將更多表現(xiàn)在區(qū)域內(nèi)。

          旱災(zāi)對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的影響既深且廣,其中影響最大的就是農(nóng)業(yè),但A股市場的表現(xiàn)卻恰恰與之相反,多數(shù)機(jī)構(gòu)都認(rèn)為部分農(nóng)業(yè)股將借此次旱情的機(jī)會(huì)反彈。

          信達(dá)證券康敬東指出,西南地區(qū)旱情將直接導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品減產(chǎn)造成農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。此外,農(nóng)業(yè)板塊目前被低估,康敬東認(rèn)為,在周期性行業(yè)復(fù)蘇壓力巨大,出口貿(mào)易形勢極為嚴(yán)峻,民生和內(nèi)需問題越來越依賴于“三農(nóng)”的背景下,一些資源優(yōu)勢突出,估值一再被低估,股價(jià)再三被壓制的股票必然最終為市場所青睞。

          數(shù)據(jù)顯示,2009年至今農(nóng)業(yè)板塊總體漲幅略小于大盤,但其中一些重點(diǎn)股票的漲幅遠(yuǎn)遜于大盤及行業(yè)表現(xiàn)。如北大荒漲幅僅30%,不到行業(yè)及大盤同期漲幅的1/3。

          在農(nóng)業(yè)板塊被看好的情況下,輔助農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的水利設(shè)備行業(yè)也連帶受益。國金證券分析師認(rèn)為,此次旱災(zāi)暴露了農(nóng)村水利設(shè)備設(shè)施的落后。在未來全球氣候變暖的長期背景下,抗旱可能不是一個(gè)短期現(xiàn)象,而會(huì)長期存在。因此,對水利設(shè)備的投入將增加,相關(guān)的水利設(shè)備、節(jié)水器材的制造商值得關(guān)注。

          水電枯竭火電升

          西南地區(qū)的干旱對電力股的影響可謂冰火兩重天。

          由于西南地區(qū)是我國水利豐富地區(qū),水電發(fā)電量占比也較高,干旱導(dǎo)致了水量繼續(xù)偏低,并且在氣候變暖的情況下,冰川減少導(dǎo)致來水量繼續(xù)降低的考驗(yàn)可能也會(huì)長期存在,這對水電企業(yè)業(yè)績產(chǎn)生較大沖擊。

          湘財(cái)證券電力設(shè)備和能源行業(yè)研究員吳江認(rèn)為,云南、貴州、廣西地區(qū)的水電企業(yè)或受干旱的影響程度較大,包括文山電力、黔源電力、桂冠電力、桂東電力等。四川、湖北等地水電企業(yè)也將受到一定程度的影響。若干旱情況無明顯緩解,則一季度水電企業(yè)業(yè)績或因機(jī)組出力不足而受到?jīng)_擊。

          3月初,文山電力公布了2009年年報(bào),年報(bào)顯示當(dāng)年凈利潤下降38%。分析師明確表示,公司業(yè)績低于預(yù)期,受干旱影響顯著。

          水電的危機(jī),給火電帶來了機(jī)會(huì)。吳江認(rèn)為,受用電需求回升和水電機(jī)組由于干旱而出力不足的影響,一季度火電的利用小時(shí)數(shù)將繼續(xù)攀升,發(fā)電量將大幅增加。與此同時(shí),隨著煤價(jià)的季節(jié)性回落,燃料成本壓力也開始逐漸減弱。“火電企業(yè)的曙光已經(jīng)出現(xiàn)。”

          火電的曙光也點(diǎn)燃煤炭業(yè)的行情。浙商證券認(rèn)為,雖然港口存煤量仍然較高,但由于西南地區(qū)旱情嚴(yán)重,水力發(fā)電量大幅萎縮,火電需求在淡季反而上升,直供電廠存煤天數(shù)已降至13天。隨著旱情的延續(xù),火電企業(yè)耗煤量將維持高位,需求的意外回升或?qū)⒋偈沟咎崆敖Y(jié)束,動(dòng)力煤價(jià)格有望于近期見底,部分煤炭上市公司將受益。

          目前,云南、廣西、貴州、四川、重慶5個(gè)省區(qū)市旱情不斷加重。受旱面積占到全國的83%,成為旱情重災(zāi)區(qū)。這次旱情給該區(qū)域農(nóng)業(yè)、水利設(shè)備、煤炭等帶來了投資機(jī)會(huì),但對有色金屬、水力發(fā)電企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響

          有色股靜觀其變

          據(jù)了解,西南五省區(qū)市是國內(nèi)有色金屬冶煉產(chǎn)品的重要產(chǎn)區(qū)。2009年,該地區(qū)原鋁、精鉛、精鋅以及精錫產(chǎn)量分別占到國內(nèi)的19.3%、14.5%、32.6%和74.0%。

          安信證券首席行業(yè)分析師衡昆認(rèn)為,西南各省旱情繼續(xù)加劇,部分地區(qū)已經(jīng)出臺了限電措施。但由于目前受災(zāi)地區(qū)正處在傳統(tǒng)的枯水期,企業(yè)具備一定應(yīng)急措施,多數(shù)大型冶煉企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營未受明顯影響。目前,受旱災(zāi)影響較大的主要為小型企業(yè)。同時(shí),由于生產(chǎn)工藝的區(qū)別,鉛鋅行業(yè)停產(chǎn)的規(guī)模大于鋁行業(yè)。

          “考慮到干旱波及區(qū)域有色金屬的產(chǎn)量規(guī)模以及主要大型企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)現(xiàn)狀,目前旱災(zāi)還未能對有色金屬價(jià)格構(gòu)成足夠的影響。”衡昆表示,但是枯水期結(jié)束的5月中旬將是關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。如果那時(shí)旱情還未能減輕,不排除企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營會(huì)因此受到較大的拖累。 宋璇

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        直隸巴人的原貼:
        我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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