盡管期指的推出在A股市場并無先例,但放眼全球市場可借鑒的經驗依然不少。
世界上最早推出股指期貨的國家是美國,1982年2月16日堪薩斯期貨交易所在全球最早推出股指期貨。在股指期貨推出之前,標普500指數從115.38點上漲到120.4點,漲幅為4.35%。而推出股指期貨之后,指數便連續下跌至108.61點,跌幅達9.79%。
新加坡金融期貨交易所于1986年9月3日推出了日經225指數期貨。在該指數推出后的一個多月內,日經225指數從18695點跌至15820點,跌幅為15.38%。不過,由于當時的日本股市正處于一輪大牛市的中途,因此日經225指數隨后又重拾升勢,繼續其牛市征程。
1996年5月3日,韓國KOSPI200指數期貨正式上市,當時韓國股市正處于下跌途中。不過,在期指推出前,韓國股市仍然上漲17.5%。而在股指期貨上市后,指數又恢復下跌趨勢。
另外,香港的恒生指數期貨于1986年5月6日上市。當時香港經濟受到內地的支持,恒生指數處于長期上漲階段。在股指期貨推出之前,4月25日恒生指數就突破新高。期貨上市時,恒生指數創下了1865.6點的階段歷史高點,但隨后便開始了兩個月的回調。不過,最后恒生指數依然恢復了上漲趨勢。
“放眼全球,大部分股指在股指期貨推出前維持漲勢,而在股指期貨推出后出現下跌,但股指的長期趨勢并沒有因為股指期貨上市而改變。”瑞達期貨成都營業部高級分析師周印洲表示,整體來看,短線A股市場很可能將借勢站上3200點關口,而股市的走勢將直接由政策面決定,“不過,一旦市場轉弱,其調整幅度或達到10%至20%”。 早報記者燕慶
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