對于昨日A股大幅調(diào)整，券商和私募人士在接受證券時報記者采訪時認(rèn)為，投資者對市場流動性的擔(dān)憂以及下半年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下降等不利因素的累積，是股市出現(xiàn)調(diào)整的重要原因。

　　“強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱，投資者對流動性擔(dān)憂是導(dǎo)致昨日股市調(diào)整的重要原因之一。”申銀萬國證券市場研究部副總監(jiān)錢啟敏昨日在接受證券時報記者采訪時表示，“隨著新股發(fā)行的正常化以及流動性的收緊，投資者普遍對市場的融資壓力感到擔(dān)憂。”錢啟敏預(yù)計，此輪股市調(diào)整或?qū)⒊掷m(xù)三個月，而2500點(diǎn)或是此輪調(diào)整的低點(diǎn)。

　　中國銀河證券策略研究總監(jiān)秦曉斌同樣認(rèn)為，市場對流動性及經(jīng)濟(jì)增速的擔(dān)憂導(dǎo)致了近期A股較大幅度的調(diào)整。而昨日上證指數(shù)跌破半年線，也讓趨勢投資者備受打擊。

　　不過，秦曉斌認(rèn)為，目前這個點(diǎn)位已處于較為合理的價值區(qū)間，而從上市公司中報上來看，上市公司的業(yè)績還是處于改善和恢復(fù)階段，A股總體向上趨勢不改。

　　聯(lián)合證券研究所所長助理劉湘寧同樣認(rèn)為，8月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)恐怕難以令人滿意，因此9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為關(guān)鍵，如果超預(yù)期，A股市場可能出現(xiàn)反復(fù)震蕩行情。

　　相較券商，私募人士對后市的看法則更顯悲觀。深圳一知名私募投資總監(jiān)表示，從技術(shù)面觀察，這輪跌勢還未到盡頭。從長遠(yuǎn)來看，指數(shù)重回前期高點(diǎn)可能性不大，重上3000點(diǎn)的壓力較大。但后市跌破2000點(diǎn)的可能性較小，上證指數(shù)在2300到2500點(diǎn)之間反復(fù)震蕩可能性很大。

　　上述人士表示，從基本面看，大跌后，大型上市公司的估值已基本合理，沒有太多下跌空間。但后期推動市場上行的因素基本已經(jīng)沒有了，國家四萬億投資投入后，企業(yè)的毛利率增長不甚明顯。

　　上海一私募人士則表示，流動性邊際推動力遞減已經(jīng)累計到一定程度，而違規(guī)信貸的撤出、財富效應(yīng)的缺失導(dǎo)致基金贖回，將使得流動性對于股指的推升變?yōu)橹�撐，并且支撐力度逐步轉(zhuǎn)弱。技術(shù)面觀察，目前處于熊市C浪下跌階段，該人士判斷，此輪C浪時間將較為漫長，下半年整體行情將是“走走停停”。(萬 勇 游蕓蕓)