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          機構:資金有望推動A股跨年度行情
        2009年11月23日 07:30 來源:中國證券報 發表評論  【字體:↑大 ↓小

          目前各大機構對于2009年上市公司業績增長預期并沒有進一步提升,但市場估值水平卻在逐步提高,顯示行情具備明顯資金推動特征。我們認為,資金推動力可能會持續到2010年一季度,滬指也將在資金推動影響下創出上漲新高。

          滬綜指3100點左右對應的2009年25倍市盈率是市場長期合理估值中樞,但在短期資金持續流入背景下,市場可能會暫時忽視估值中樞影響力,并出現明顯偏離。那么現在這種資金推動型行情還能持續多久呢?筆者認為還是要看當前市場有幾方面資金來源:

          一是新基金建倉。在今年9月底之前,市場發行了上千億新基金,這批基金建倉期為1-3個月,最近兩個月一直都是新基金建倉期,而在年底之前又將有數百億新基金發行,新基金建倉行為將對市場起到持續支持作用。

          二是儲蓄資金活化。在最近兩個月我們看到儲蓄增速在逐漸下降,定期存款增速開始低于活期存款增速,表明儲蓄資金活化并有進入資本市場的跡象。按照M1和M2增速數據,這種儲蓄活化可能會持續到2010年2月份。

          三是對市場未來行情看好的場外資金。近期部分機構也已開始推出2010年投資策略,其中對于明年行情看高至4000點以上的判斷成為主流,機構對2010年行情的看好將吸引一批場外資金介入。

          四是海外熱錢。在美元貶值預期下,部分海外熱錢通過各種渠道進入中國境內,并在樓市、股市中活躍。

          因此,目前這種資金推動型行情可能會持續到2010年一季度,滬指也將在這種資金推動影響下創出反彈以來新高,并可能向更高點位邁進。(東興證券研究所 孫征)

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        直隸巴人的原貼:
        我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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