上周，滬深股市頻現(xiàn)寬幅震蕩，鋼鐵、有色金屬、金融保險、能源等大盤股相對集中的板塊走勢偏弱，拖累股指下挫。全周上證綜指收報2860.69點，周跌幅為-3.38%；深證成指收報11450.08點，周跌幅為-3.72%。受基礎市場震蕩走勢影響，上周偏股基金凈值也悉數(shù)下跌，僅有十余只股票類基金凈值上漲。

　　基金業(yè)績分化顯著

　　統(tǒng)計顯示，上周大盤股集體走弱，而中小市值以及題材股表現(xiàn)相對活躍，大盤股表現(xiàn)平平，也在一定程度上顯示大盤的弱勢。受基礎市場震蕩走勢影響，上周偏股基金凈值收益較前一周有所好轉(zhuǎn)。但是，受基礎市場震蕩走勢影響，偏股基金收益表現(xiàn)不一，基金公司收益能力差距較大。

　　從不同基金的表現(xiàn)來看，震蕩市場環(huán)境中基金業(yè)績分化顯著，積極管理的基金中最好和最差的業(yè)績相差超過10%。從表現(xiàn)突出的基金來看，行業(yè)表現(xiàn)對部分基金業(yè)績的貢獻較大，比如醫(yī)藥行業(yè)對嘉實主題、汽車行業(yè)對銀華領先的業(yè)績提升作用突出；另有一些基金憑借對中小盤股票良好的把握能力表現(xiàn)居前，比如華夏精選、興業(yè)社會等。

　　投資積極債基表現(xiàn)居前

　　上周，在股市大跌的同時，債市表現(xiàn)也頗為平淡，未現(xiàn)股債“蹺蹺板”效應。

　　債券基金方面，上周凈值表現(xiàn)也不樂觀，僅有一成債基實現(xiàn)了正增長。根據(jù)眾祿基金研究中心統(tǒng)計顯示，上周，債券型基金(不包括中短債)平均下跌0.07%，其中國泰金龍債券C、萬家增強收益、國泰金龍債券A凈值增長位列三強。

　　眾祿基金研究中心分析人士認為，今年以來信貸擴張減少了商業(yè)銀行對債券產(chǎn)品的需求、債券市場前期漲幅過大因而透支了未來的上漲空間、股票市場回暖吸引資金從債市流入股市、降息預期減弱等多方面原因，債券市場風險累積，因此債券基金近期收益難言樂觀。但對于穩(wěn)健型投資者以及對資產(chǎn)配置或流動性有一定要求的投資者來說，仍然可以將其作為組合中的低風險資產(chǎn)配置，控制組合的風險暴露。

　　市場震蕩新基金現(xiàn)機會

　　近期市場出現(xiàn)頻繁震蕩，上證指數(shù)在短短12個交易日下挫700多點，跌幅達到20%，很多投資者開始擔心市場未來的走勢，而對于很多新基金來說，此次調(diào)整或?qū)�為其提供良好的建倉機會。

　　對此，銀華滬深300指數(shù)基金(LOF)擬任基金經(jīng)理路志剛表示，近期市場經(jīng)歷了一波幅度較大的調(diào)整，從本質(zhì)上來說，前期市場漲幅過大、漲速過快，調(diào)整是一種合理的修正。從調(diào)整的契機上來說，市場對于宏觀政策微調(diào)的預期，以及低于市場預期的7月份宏觀數(shù)據(jù)的出臺，促成了短期市場調(diào)整的幅度和速度超出了多數(shù)投資者的預計。經(jīng)過近期的快速下降，整體市場的估值水平已經(jīng)降低到較為合理的區(qū)間，部分股票已經(jīng)出現(xiàn)了比較好的買入時機。宏觀經(jīng)濟走勢、流動性狀況，以及企業(yè)盈利都是支持當前股市的，整個宏觀經(jīng)濟處于快速復蘇期。

　　另外，路志剛認為，我國市場的有效性逐步提升。近年來，機構尤其是基金逐漸成為市場的主導性力量，A股有效性正在逐步提升，這意味著跑贏市場平均水平的難度越來越大。數(shù)據(jù)顯示，無論是在2006-2007年的牛市，還是在今年以來的本輪反彈行情中，能夠跑贏代表性指數(shù)的主動型基金數(shù)量越來越少，因此，在中長期上升趨勢中，指數(shù)基金的長期投資吸引力也在增強。

　　專家提示目前市況下可關注新基金，因為較低的股價有利于新基金的建倉。景順長城能源基建基金擬任基金經(jīng)理李志嘉認為，中國經(jīng)濟加快復蘇的趨勢沒有改變，歐美外圍市場也開始回穩(wěn)，A股后期仍有余力，短期調(diào)整不必憂慮。但隨著單邊上漲行情的結束，市場進入精選個股的時期。 (記者 敖曉波)