隨著“明年繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”的定調,政策預期的逐漸明朗使得基金經理們不僅繼續看好明年股市,而且節能減排、新興產業等成為他們重點關注的對象。基金后市調倉或將再度圍繞“政策指揮棒”起舞。
關注新熱點
國務院常務會議日前明確,到2020年我國單位國內生產總值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%。“低碳概念”隨即在A股市場掀起一股熱潮,并很快引起了基金經理的高度關注。
東吳行業輪動基金經理任壯認為,未來新能源、節能減排等低碳經濟將具有廣闊發展空間,目前是低碳經濟等新經濟產業的良好播種布局期。某基金經理也表示,雖然低碳經濟概念股短期難以看到效益,但無論是從短期概念炒作上,還是從長遠發展空間來看,這類個股都存在巨大潛力。“最近,不少券商都就低碳經濟進行專題路演,很多基金經理都去聽了,大家現在關心的是哪些個股是實質意義上的低碳概念股。”該基金經理說。
除了低碳經濟,基金經理們對政府未來扶持的新興產業也十分感興趣。任壯指出,隨著政府鼓勵、扶持新興產業相關政策的陸續出臺,新經濟產業發展將日益迅速,投資價值也將不斷顯現。海富通發布的報告認為,戰略性新興產業將包括新能源、節能環保、電動汽車、新材料、新醫藥、生物育種和信息產業七大產業,未來相關行業的公司或成為關注熱點。
這些似乎預示著隨著產業政策傾斜方向的明確,基金操作風格或將逐漸向此靠攏。而近期A股市場諸多概念股的異軍突起,已開始閃現小部分基金的影子。業內人士認為,這些投資指向有可能在短期內成為基金調倉的目標。
做確定性投資更重要
雖然眼光投向了新熱點,但在下半年市場幾番劇烈震蕩后,基金經理們的思路也理性了許多。圍繞經濟復蘇來挖掘個股的業績成長,成為基金經理們選擇投資對象的重要量尺。
信誠基金公司研究總監胡喆明確表示,對于業績確定性高、成長性好的個股將會長期持有,高彈性品種波段操作。他同時表示,未來仍將重點關注經濟整體復蘇帶動的相關行業的投資機會,重點看好以下板塊:與內需增長密切相關類、受益于通脹類、受益于出口復蘇類,包括銀行、地產、醫藥、汽車、家電等;積極參與多樣化的主題投資,包括低碳主題的新能源、智能電網、醫療改革、3G增值業務、物聯網等。
在許多基金經理看來,以業績為主線的行情不久就會到來,彼時當前熱炒的中小盤個股因為股價過度透支業績增長而大幅回落,那些業績明確、估值相對過低的大盤藍籌股將成為資金新的追逐對象,從而實現市場投資風格的轉換。
某基金經理表示,在11月以來的增倉過程中,他就重點配置了一些低價大盤藍籌股,等待市場風格轉換后帶來的超額投資收益。“雖然中小盤個股漲得厲害,但我還是覺得,業績是永恒的主題,脫離這個主題去投資等于投機。A股走到這個位置,已經存在一定的風險,做確定性的投資更重要。”該基金經理說。(李良)
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