日前，有媒體報道海通證券研究所機械行業(yè)首席分析師葉志剛因涉嫌代客理財而遭到監(jiān)管層的調查。有券商研究所所長透露，事實上，前段時間還有好幾家券商的研究員也被調查了�！皹I(yè)內人士代客理財早已不是個案�！背啥寄乘侥冀浝硐蛴浾咄嘎叮�“事實上，業(yè)內人士炒股早已不是新聞，而代客理財?shù)囊膊徽忌贁?shù)”。

　　大力打擊

　　證監(jiān)會掀起“監(jiān)管風暴”

　　盡管我國明令禁止券商經紀人代客理財，監(jiān)管層也一再警示投資者切勿將股票賬戶委托經紀人代為操作，但在行情火爆時，仍有大批的證券從業(yè)人員在利益的驅使下參與代客理財。

　　據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，證監(jiān)會處罰委共查處案件194件，審結案件154件，對548人給予罰款，吊銷了30人的證券從業(yè)資格，對205人實施了市場禁入，其中有55人被實施了終身市場禁入。

　　業(yè)內人士透露：“監(jiān)管層對分析師展開調查是常有的事，尤其今年行情的火爆使得監(jiān)管層加強了多層次打擊證券違法違規(guī)行為的力度”。

　　私募聲音

　　代客理財在成都很普遍

　　“證券經紀人、分析師代客理財?shù)默F(xiàn)象十分普遍�！币晃辉�任職分析師，目前轉行至私募的業(yè)內人士透露，目前業(yè)內的代客理財分為不承擔風險和風險共擔兩類。所謂不承擔風險，指的就是代客理財人員與投資人進行利益分成，一般為三七開或二八開，而代客理財人員不承擔虧風險，“而這也是大部分業(yè)內人士采取的方式”。而所謂風險共擔則是指無論盈虧，代客理財人員與投資者盈虧各半，“這種模式對代客理財人員而言就是利用杠桿作用擴大收益，不過，一旦行情不好，雙方所承擔的風險都將凸顯”�！熬湍贸啥紒碚f，分析師炒股已是再平常不過的事，而代客理財更是心照不宣的秘密�！痹撊耸客嘎�，其中，一些知名的分析師依靠自身經驗積累以及對內幕信息的提前掌握，在當前的行情盈利并不在話下。

　　風險共擔

　　壓力大得連覺都睡不好

　　不過，與分析師不同的是，證券經紀人是代客理財中風險最大的。業(yè)內人士透露：“由于目前成都證券經紀人往往是80后的一代，參與市場的經驗太少。因此，一旦行情出現(xiàn)調整風險就將進一步凸顯�！�

　　在市內一環(huán)路某證券營業(yè)部工作的小肖是一個“80后”證券經紀人，入行僅一年的他也在幫客戶理財。上周，市場出現(xiàn)急跌調整，他也感覺到了明顯的壓力，“如果再這樣繼續(xù)跌，不僅這個月賺不了錢，連前幾個月的盈利可能都要全部吐出來”。

　　據(jù)小肖介紹，他是在年初的時候與一個客戶達成了風險共擔的代客理財協(xié)議，“當時客戶拿了20萬元給我，截至上月，這筆投資已經增至50萬元”。不過，突如其來的調整還是讓小肖頗為吃不消，“我們的協(xié)議是按月收益來結算盈虧，8月才開始我就已經虧損了20%，如果大盤還不能反彈，我這個月的損失可就大了，最近壓力大得連覺都睡不好了”。

　　業(yè)內人士表示，證券從業(yè)人員收入與資本市場獲利的巨大差距正是導致違規(guī)理財不斷發(fā)生的原因，“不過，證券市場始終都是一個風險交易場所，在經過一波大級別的反彈后，也許那些代客理財?shù)娜艘矐�該回頭望望去年暴跌后的一地雞毛�！�(記者 燕慶)