在A股市場一派陰晴不定之時，債券型基金卻顯著升溫。近期，上證國債指數(shù)連創(chuàng)今年來的收盤新高，受益于此，債券基金今年來的收益也紛紛創(chuàng)出新高，收益較高的普通債券基金今年以來的收益已超過8%。

　　市場人士認(rèn)為，在充裕資金面的推動下，短期內(nèi)債市仍有望繼續(xù)走牛。

　　根據(jù)銀河證券基金研究中心提供的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至5月19日，普通債券型基金(一級)今年來的平均凈值增長率為1.24%。其中，華富收益增強債基A今年來的收益率高達8.04%。而普通債券型基金(二級)今年來的平均凈值增長率為1.81%。其中，銀河收益?zhèn)�券型基金今年來的收益�?.83%，鵬華豐收債券型基金的收益也達到了5.48%。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)同時顯示，雖然仍有一部分債券型基金今年來的收益為負(fù)，但這部分基金的負(fù)收益率正在逐步減小。

　　市場人士認(rèn)為，今年的債市雖難現(xiàn)去年的大牛行情，但在充裕資金面的推動下，短期內(nèi)債市仍有望繼續(xù)走牛。

　　債基抵御通脹作用很突出

　　“面對今年以來充滿不確定性的市場環(huán)境，今年的債券市場機會將是結(jié)構(gòu)性和階段性的。”富國天豐基金經(jīng)理，富國優(yōu)化強債擬任基金經(jīng)理鐘智倫指出。

　　他透露，如果宏觀經(jīng)濟繼續(xù)向好，企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境改善了，信用風(fēng)險降低，信用債券的投資將會取得超額收益；同時，與股票市場有關(guān)的債券產(chǎn)品例如可轉(zhuǎn)換債券也會受益。而若經(jīng)濟復(fù)蘇出現(xiàn)反復(fù)，國債、金融債則又將出現(xiàn)投資機會。

　　“把握這些結(jié)構(gòu)性機會，債券基金還有提高收益率的可能。”鐘智倫表示。

　　數(shù)據(jù)顯示，2007年間，國債指數(shù)的年漲幅僅為-0.09%。但受益于可轉(zhuǎn)債和新股申購機會，債券型基金平均收益卻達22.68%。

　　即使短期波動，從長期來看，債券基金抵御通貨膨脹的作用也非常突出。數(shù)據(jù)顯示，2004年至2008年，5年間國內(nèi)CPI漲幅達19.15%，純債型基金的平均收益達57.78%，其中，業(yè)績表現(xiàn)較好的富國天利債券同期收益高達99.22%。

　　而在各類債券基金中，有基金投資專業(yè)人士表示，在今年的市場大環(huán)境下，可部分參與二級股票投資的“二級債基”。一方面，該類基金將主要資產(chǎn)投資于債券力求獲取穩(wěn)定收益；另一方面，在股市逐步回暖的環(huán)境下，此類基金通過適當(dāng)參與二級市場股票投資，從而強化基金的投資收益。(文/記者吳倩)