繼日前興業磐穩增利債券基金獲批后,萬家穩健債券增利基金也獲得監管部門核準,這也是今年以來獲批發行的第18只債券基金。數據顯示,盡管今年以來股市一路上漲,但已經募集成立的14只債券基金的平均首發規模仍然高達26.56億份,高于同期30只開放式偏股基金平均23.69億的首發規模。
債券基金發行持續升溫
今年以來,債券基金發行持續升溫,已獲批發行的債券基金達18只,業已成立的14只。有許多基金公司陸續發行了旗下第二只債券基金,與原先的債券基金組成了更細化的產品線,一只可以部分投資二級市場股票,一只則專注于債券市場。
與以往股債蹺蹺板效應有所不同的是,盡管今年以來股市一路單邊上漲,但已經募集成立的14只債券基金平均發行規模仍然高達26.56億份,高于同期21只開放式股票型基金24.4億份的平均首發規模,也高于9只開放式混合型基金21.99億份的平均首發規模。此外,單只債券基金的首募額也頻創新高,如建信收益增強債券基金發行規模高達79.6億,富國優化債券基金發行超過58億。
業內人士進一步指出,偏股基金平均首發規模未及債基在一定程度上也說明,目前股票基金發行尚未白熱化,只是個別創新型產品引發了搶購。
不過,值得注意的是,近來偏股基金的首發規模出現持續攀升跡象,基金開戶數也在不斷上升。預計不久偏股基金的平均首發規模就能超過債券基金,而這正是投資者觀察市場情緒的一個先行指標。
打新仍以網下為主
興業磐穩增利基金擬任基金經理李友超表示,債基發行升溫,這一方面緣于近期債基業績的回暖,另一方面也與股指持續走高,風險加劇,引發投資者避險需求密切相關。而隨著新股開閘,債券基金特別是能夠參與新股申購的“一級債基”又將迎來“無風險盈利”的機會。有基金經理預計申購新股能使債券基金下半年獲得1%-2%的凈值增長幅度,這其中對小規模債基的提升效應更為明顯。
國金證券指出,在A股市場上,由于新股的發行價格與上市交易價格之間一直存在一定安全空間,因此無論在牛市還是熊市,新股申購都是債券基金提升收益的重要渠道。數據顯示,2007、2008年“一級債基”的收益率分別為22.97%、8.91%,始終獲得了正收益,且跑贏了同期CPI和銀行一年期存款利率。
對于昨日三金藥業的申購,不少基金經理表示仍傾向于網下申購,理由很簡單,雖然新股發行制度作出了一定改變,但估計網下中簽率仍能高于網上。雖然不太可能像前些年高峰時那樣,網下中簽率能比網上高出6-7倍,但預計現在也能高出2倍左右。當然也有一些機構投資者有些猶豫,畢竟目前A股市場逼近3000點,且此前也曾出現機構投資者網下申購被套的前車之鑒。
此外,從歷史經驗看,每次新股發行時,尤其是多只新股密集發行時,資金市場利率都會出現飆升,為相應投資者如貨幣市場基金、部分債券基金等帶來益處。不過由于此次三金藥業發行股數不多,且如今又有千分之一上限的申購限制,業內人士預計,本次發行對資金面影響可能不大,但等到下次大盤股發行時,則可能帶動利率上行。
在下半年操作上,部分基金經理認為,上半年給債基帶來豐厚收益的可轉債行情將難以為繼,已進入風險性收益階段。另外,轉債品種的減少也會給操作帶來一些困難。因此,債券基金下半年配置的基礎是信用債;同時,“打新”也將給基金帶來額外收益。(記者 徐國杰)
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