今日，IPO重啟第三單家潤(rùn)多在深交所上市。與前兩單一樣，家潤(rùn)多的首日交易依然受到“炒新”一族的熱捧，換手率高達(dá)77.7%。不同的是，該股上市首日收出一根陰線。為此，筆者再次提醒投資者，“炒新”是一種風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大的投資方式，不能簡(jiǎn)單把“炒新”當(dāng)作是一種準(zhǔn)“打新股”的策略。

　　很多投資者認(rèn)為，買入剛上市的股票所獲收益雖然比不上申購(gòu)新股獲得的收益，但也不失為一種風(fēng)險(xiǎn)較小并且能夠獲得較穩(wěn)定收益的方式。

　　但事實(shí)并非如此。

　　“炒新”雖然有一定的幾率高開高走，但更有可能大幅下跌，并且對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，即使新股有高開高走的幾個(gè)交易日，卻往往很難選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)離場(chǎng)。更多的則是高開低走，或者從高開高走迅速轉(zhuǎn)入連續(xù)下跌，投資者從“炒新”變成持有，從持有變成“套牢”，從而造成損失。

　　同時(shí)，“炒新”發(fā)生虧損的可能性超過一半，這個(gè)結(jié)論是通過對(duì)1991年至2007年我國(guó)股票市場(chǎng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析得出的。統(tǒng)計(jì)截至2007年9月深滬兩市所有1496家上市公司的股價(jià)變動(dòng)情況，假設(shè)投資者在新股上市首日以開盤價(jià)買入并持有1個(gè)月后以開盤價(jià)賣出，我們發(fā)現(xiàn)，發(fā)生虧損的股票數(shù)量占全部1496家上市公司的比例為54.4%。

　　如果把投資者持有期限放長(zhǎng)到3個(gè)月和6個(gè)月，得出的結(jié)論是：投資者在上市首日以開盤價(jià)買入并持有3個(gè)月以開盤價(jià)賣出，發(fā)生虧損的可能性是55.2%；持有6個(gè)月以后以開盤價(jià)賣出，發(fā)生虧損的可能是49.8%。由此可以看出，上市首日買入新股，持有時(shí)間與發(fā)生損失的概率之間并沒有相關(guān)關(guān)系，“炒新”投資者要承擔(dān)相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　可見，盲目跟風(fēng)炒作上市首日新股，已成為投資者參與股票市場(chǎng)交易面臨的一大風(fēng)險(xiǎn)因素。特別是在小盤股首日交易之中，投資者往往容易忽視上市公司的基本面情況和專業(yè)機(jī)構(gòu)的估值分析意見，盲目跟風(fēng)進(jìn)行炒作。

　　那么，該如何避免股票上市首日的交易風(fēng)險(xiǎn)？筆者認(rèn)為有“四大招數(shù)”：一是仔細(xì)研讀公司的各種公告，了解公司基本情況；二是參考專業(yè)機(jī)構(gòu)的估值分析意見，掌握專業(yè)機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)可的一個(gè)相對(duì)合理的定價(jià)范圍區(qū)間，減少買賣的盲目性；三是關(guān)注交易所的風(fēng)險(xiǎn)提示和臨時(shí)停牌公告，及時(shí)了解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況；四是理性投資，切忌盲目跟風(fēng)，當(dāng)交易所對(duì)股票交易實(shí)施臨時(shí)停牌和發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎投資，不要再盲目跟風(fēng)。(安寧)