在深圳工作的白領(lǐng)陳小姐8月底生了個(gè)兒子，望著可愛(ài)的“小牛”，她感到很幸福也很有壓力：近年來(lái)中國(guó)出現(xiàn)的生育高峰，預(yù)示著今后孩子的競(jìng)爭(zhēng)壓力相當(dāng)大，不讓“小牛”輸在起跑線(xiàn)上是新媽媽們的普遍想法。小孩在國(guó)內(nèi)讀高中讀到18歲、然后出國(guó)留學(xué)的模式近幾年來(lái)逐漸流行，陳小姐也有些心動(dòng)，可留學(xué)經(jīng)費(fèi)從哪里來(lái)呢？陳小姐把目光盯上了基金公司推出的“親子定投”。

　　基金投資有兩種方式，一種是“單筆投資”，一種是“定期定額”，“親子定投”是“定期定額”的一種，即年輕的父母每月按時(shí)購(gòu)入一定基金份額，為孩子儲(chǔ)備成長(zhǎng)所需的開(kāi)支。進(jìn)入2009年，這種“親子定投”成為各大基金公司營(yíng)銷(xiāo)的重要方向，招商基金的“定投寶寶”、易方達(dá)基金的“我愛(ài)寶貝”、大成基金的“金貝貝”定投計(jì)劃等，目標(biāo)主要就是陳小姐這樣的新媽媽。

　　理財(cái)師為陳小姐算了一筆賬，如果送孩子出國(guó)留學(xué)需儲(chǔ)備36.7萬(wàn)元學(xué)費(fèi)，以過(guò)去真實(shí)的上證指數(shù)報(bào)酬率計(jì)算，從1991年開(kāi)始定投，每月只需要定投200元，到2008年孩子18歲就可以達(dá)到目標(biāo)。

　　為何有如此之大的收益呢？理財(cái)師解釋其中的秘訣在于聚沙成塔和巨大的復(fù)利魅力。在長(zhǎng)期復(fù)利計(jì)算中，有著名的“72法則”，即以72除以收益率，就可以得到本金翻倍的時(shí)間，如年收益8%的品種，9年就可以翻一倍。

　　經(jīng)過(guò)基金公司對(duì)“親子定投”不遺余力的宣傳，越來(lái)越多像陳小姐這樣的人士對(duì)“親子定投”從不了解到心動(dòng)。據(jù)申萬(wàn)巴黎基金公司對(duì)9241位社會(huì)中堅(jiān)力量的調(diào)查，有53.7%的人會(huì)首選基金定投為親子理財(cái)方式，其次是保險(xiǎn)與儲(chǔ)蓄，分別占20.4%和17.3%。

　　算上去挺美，但陳小姐對(duì)中國(guó)基金業(yè)也有諸多疑惑。“這個(gè)行業(yè)人員頻頻跳槽，基金經(jīng)理成熟一批就會(huì)出走一批，現(xiàn)任基金經(jīng)理平均任職年限不足2年，遠(yuǎn)低于美國(guó)基金經(jīng)理平均5年的水平。能不能選中一位成熟的基金經(jīng)理為孩子管錢(qián)18年，實(shí)在沒(méi)有把握。”面對(duì)出走的基金經(jīng)理對(duì)于短期排名壓力太大的控訴，陳小姐與定投客戶(hù)們也感到委屈，“我們都想定投18年了，還會(huì)要求基金的短期排名嗎？”

　　為了對(duì)兒子負(fù)責(zé)任，陳小姐通過(guò)各種方式對(duì)基金進(jìn)行了嚴(yán)格審視。進(jìn)入到基金公司網(wǎng)站的定投專(zhuān)區(qū)，她發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題：不少基金公司在算定投收益率時(shí)，都只算到2007年12月31日。“要知道2008年上證綜指從6100多點(diǎn)到1600多點(diǎn)的大跌中，很多股票方向基金的凈值可是跌去一半。”她自己算了一下，如果從1991年上證指數(shù)成立起每月定投，到2007年12月3日的收益率為539.85%，而一年后這一收益率就降到139.83%。這些基金是無(wú)意中漏掉了2008年的大跌還是有意為之呢？

　　雖然有著許多困惑，但想攢足小孩的教育經(jīng)費(fèi)，除了基金定投以外，陳小姐一時(shí)也沒(méi)有更好的選擇。“買(mǎi)股票風(fēng)險(xiǎn)太大，買(mǎi)債券收益不高，錢(qián)存在銀行則會(huì)因通脹貶值，隨著時(shí)間的推移，購(gòu)買(mǎi)力下降非常明顯。”

　　咨詢(xún)過(guò)理財(cái)專(zhuān)家后，陳小姐決定選擇一只指數(shù)基金做親子定投，這樣既可以充分分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，也可以忽視基金經(jīng)理的變更對(duì)基金管理的影響，同時(shí)，再選擇一只大型基金管理公司、過(guò)往操作紀(jì)錄較好的進(jìn)取型股票基金做18年的定投，構(gòu)建一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散的投資組合。

　　雖然選擇了18年的定投，但陳小姐也看到離場(chǎng)時(shí)機(jī)的重要。在眾多宣傳中，基金定投被稱(chēng)為“懶人投資”，基金公司教育投資人只管每月投錢(qián)，然后到了時(shí)點(diǎn)再來(lái)贖回，陳小姐將其定性為“誤導(dǎo)”。較早推行“基金定投”的臺(tái)灣地區(qū)基民已為定投摸索出“設(shè)置停利點(diǎn)”、“停利不停損”等諸多定投方式，在獲利較多時(shí)，可以設(shè)置停利點(diǎn)，先出來(lái)看看，保住勝利果實(shí)，等到合適時(shí)機(jī)出現(xiàn)后再重新申購(gòu)和進(jìn)行基金定投。

　　市場(chǎng)目前又從“小牛”出生時(shí)的跌破2800點(diǎn)，慢慢漲回至3000點(diǎn)附近，陳小姐為寶貝開(kāi)通“親子定投”的心愿格外迫切。基金定投的另一個(gè)稱(chēng)呼是“微笑投資”，因?yàn)楣墒邢碌�、探底又回升的曲線(xiàn)，像一張正在微笑的嘴，定投，恰恰是先跌后漲的情況下最能為投資者帶來(lái)欣慰的微笑。在3000點(diǎn)之下，陳小姐希望寶寶盡快享受到這種“微笑”。(易非)