自9月以來，美元指數(shù)破位下跌，從月初的78.761一路下跌至21日早盤的76.98附近，美元兌六大主要貨幣全線下調(diào)。與之遙相呼應(yīng)的國際金價(jià)卻在9月中發(fā)起了猛烈的攻勢(shì)，雖然昨日進(jìn)行了小幅調(diào)整，紐約商品交易所(COMEX)期金21日仍然收于1004.9美元/盎司。

　　外資銀行理財(cái)追捧黃金

　　與這波金市行情相對(duì)應(yīng)，外資銀行再次掀起了發(fā)行商品類理財(cái)產(chǎn)品的高潮。統(tǒng)計(jì)顯示，8月份直接與商品市場(chǎng)價(jià)格掛鉤型的理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行了6款。其中又以近期走勢(shì)凌厲的黃金最為市場(chǎng)所追捧，共有5款理財(cái)產(chǎn)品與黃金價(jià)格掛鉤，分別由恒生銀行、荷蘭銀行、德意志銀行等外資行發(fā)行，剩下的1款理財(cái)產(chǎn)品則是掛鉤于現(xiàn)貨銅、原油以及大豆。與此同時(shí)，上述外資銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的收益區(qū)間跨度最高的也接近了20%，從側(cè)面反映了外資行對(duì)商品市場(chǎng)的樂觀情緒。

　　東亞銀行財(cái)富管理部發(fā)布的最新一期周評(píng)報(bào)告也認(rèn)為，黃金和農(nóng)產(chǎn)品未來可能有較大升值潛力。資源的稀有性與目前貨幣無限發(fā)行形成鮮明對(duì)比，因此，資源類產(chǎn)品易成抗通脹工具。

　　興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，美元在未來一段時(shí)間會(huì)繼續(xù)疲軟，但美聯(lián)儲(chǔ)最可能明年年中的某個(gè)時(shí)候加息，那時(shí)候美元將重新走強(qiáng)。南華期貨的分析師胡浩則表示，如果將美元和以美元定價(jià)的大宗商品市場(chǎng)看成兩種相互關(guān)聯(lián)的投資類別，那么在目前的環(huán)境下，大多數(shù)投資者都會(huì)選擇投資強(qiáng)勁上升的大宗商品市場(chǎng)而不是不斷貶值的美元。

　　增持美元不如增持黃金

　　在全球貨幣供應(yīng)泛濫、通脹預(yù)期與日俱增、全球經(jīng)濟(jì)尚未完全復(fù)蘇的背景下,黃金投資市場(chǎng)日益升溫。金屬咨詢機(jī)構(gòu)黃金礦業(yè)服務(wù)公司(GFMS)日前預(yù)測(cè)，今年各國央行將首次成為黃金的凈買家，這也將逆轉(zhuǎn)過去十年各央行減持黃金的趨勢(shì)。

　　GFMS稱，黃金市場(chǎng)正站在十字路口。一方面，一旦各國政府的貨幣和財(cái)政刺激計(jì)劃未能恢復(fù)全球經(jīng)濟(jì)的活力，通縮憂慮再度抬頭，那么隨著投資者重回美國國債市場(chǎng)尋找安全性，金價(jià)有可能在年底跌破每盎司850美元；另一方面，美元走弱和日益上升的通脹壓力則可能推高金價(jià)。

　　而此前，世界黃金協(xié)會(huì)曾表示，第二季度，各國央行轉(zhuǎn)變?yōu)辄S金的凈買家，當(dāng)季凈買入14噸黃金，而上年同期為凈賣出69噸。

　　[觀點(diǎn)]

　　黃金仍然是最好的抗脹工具

　　在國際金價(jià)、國內(nèi)上期金、現(xiàn)貨金均屢破歷史高點(diǎn)的大背景下，老百姓到底還能不能繼續(xù)投資黃金。記者就此專訪了恒泰大通總裁、國家高級(jí)黃金投資分析師王志斌，他表示，黃金的“長牛格局”不會(huì)輕易改變，而且作為最好的抗通脹工具，在選時(shí)上并沒有太大的難度。他建議投資者可從資產(chǎn)組合及分散投資風(fēng)險(xiǎn)兩方面來考慮黃金投資，并根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資組合偏好來決定黃金投資的合理配置比例。

　　不過王志斌提醒，對(duì)于普通投資者來說，最好不要一開始就投資風(fēng)險(xiǎn)較大、帶有杠桿效應(yīng)的期金，而是選擇買賣流程簡單的現(xiàn)貨金。他強(qiáng)調(diào)投資者教育保護(hù)的重要性：“黃金投資者教育作為整個(gè)黃金投資行業(yè)的一項(xiàng)長期責(zé)任,必將促使黃金投資產(chǎn)品的合規(guī)營銷,充分披露信息和揭示風(fēng)險(xiǎn),提高產(chǎn)品和企業(yè)的透明度。 ”

　　“另外，其實(shí)投資黃金不僅僅是家庭的理財(cái)策略，也是國家的投資方向。”王志斌指出，金融危機(jī)以來，持有美債的國家外儲(chǔ)漸漸萎縮，其實(shí)除了美債，也應(yīng)該考慮配置黃金。 “中國巨大的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)可以進(jìn)行的投資，除了購買美國國債外，購買黃金的可能性及可行性較大。”王志斌看好未來的黃金市場(chǎng)。特別是在各國央行聯(lián)合降息，大力增加市場(chǎng)流動(dòng)性的大背景下，來年很可能出現(xiàn)全球再度由防通縮到防通脹的迅速變化，且此次防通脹的難度將十分之大，所以黃金肯定是最好的抵御通脹的產(chǎn)品。(崔燁)