俗話說，知己知彼，方能百戰(zhàn)不殆。投資者要進入股指期貨市場，首先要了解股指期貨與股票有何區(qū)別。只有這樣，才能建立適應(yīng)股指期貨的交易系統(tǒng)，提高股指期貨的投資勝算。

　　首先，股票和股指期貨的交易對象不同。投資者投資股票，看重的是上市公司的成長性、盈利性和價格溢價空間。股票其本身是有價值的，股票價格在一定程度上是股票價值的體現(xiàn)。股指期貨作為標準化合約，是由遠期合約發(fā)展而來，本身并不具備任何價值，合約價格反映的是市場對于未來價格變動的預(yù)期。

　　其次，兩者的享有權(quán)利和投資資金比例也有差異。股票代表著上市公司的股權(quán)，股票持有者有權(quán)獲得股息，并且有股東表決的權(quán)利，這些權(quán)利是股指期貨投資者無法分享的。由于股指期貨合約是有期限的，在到期日股指期貨將進行現(xiàn)金交割，合約也會中止。股票則可以無限期持有，只要上市公司不退市。股指期貨采取的是保證金制度，假如保證金比例為12%，意味著投資者只需要繳納八分之一合約價值的資金，就可以持有股指期貨合約。而股票不屬于保證金交易，需要全額繳納本金。

　　最后，投資者最關(guān)心的當(dāng)屬股指期貨和股票在買賣方式上的區(qū)別。國內(nèi)股票市場采取的是T+1，單邊買入的交易方式。而股指期貨是T+0，雙向交易的模式。當(dāng)前股票市場和商品市場系統(tǒng)性調(diào)整階段，股票投資者能夠做的僅僅是拋售股票，靜待下一次做多機會，而期貨投資者可以逢高賣空，從商品的下跌中獲利。從1月19日至2月1日，滬深300指數(shù)下跌了10.11%，股指期貨仿真1003合約下跌了6.1%。在不到半個月時間里，股票投資者承受著10%的市場平均損失，而期貨投資者，如果做對方向，不僅不會虧損，還會從做空中獲益頗豐，按照5倍杠桿計算，同期賣出股指期貨1003合約可獲利30%。

　　由此可見，股指期貨的雙向交易較股票單向做多具有更大的靈活性，如果投資者屬于技術(shù)派，雙向交易會給投資者更多的交易機會。當(dāng)然也要注意的是，雙向交易也代表主力在操作上有了更多的選擇，市場的虛假信號將會增加，同時雙向交易和T+0將使市場的日內(nèi)波動擴大，因此投資者在選擇投資時機需要更加謹慎，也要加強資金的管理，可以通過提前設(shè)置止損單來控制風(fēng)險。

　　了解到股指期貨和股票的基本區(qū)別，投資者就要摒棄原有的只做多不做空投資思路，完善交易系統(tǒng)，使其能夠適應(yīng)股指期貨交易特點。建立新的交易系統(tǒng)，可以通過股指期貨仿真交易或者期貨交易來驗證。(平安期貨 侯書鋒)