被調(diào)查事件以來(lái)，對(duì)于五糧液的被調(diào)查原因，外界猜測(cè)各異，莫衷一是，五糧液也一直沒(méi)有正面回應(yīng)，它的股價(jià)也就在連跌幾天后，一直在二十二、三塊上下盤(pán)旋不前。終于昨天各大媒體刊發(fā)了五糧液董事長(zhǎng)唐橋15日的公開(kāi)回應(yīng)，然而這一消息不但沒(méi)有給五糧液股票帶來(lái)利好，反而使其股價(jià)再度下跌。因?yàn)橥顿Y者對(duì)五糧液的解釋并不買(mǎi)賬，認(rèn)為唐橋的回應(yīng)是避重就輕，澄而不清，五糧液的股價(jià)遂在二級(jí)市場(chǎng)上高開(kāi)低走，下跌0.48%。

　　解釋不全面 關(guān)鍵問(wèn)題一晃而過(guò)

　　偷稅漏稅的猜疑早已不攻自破，對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的問(wèn)題，唐橋表示每年都會(huì)回答關(guān)聯(lián)交易的問(wèn)題，而目前公司已比承諾時(shí)間提前兩年基本解決關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。但對(duì)于投資者質(zhì)疑的關(guān)鍵，五糧液旗下的關(guān)聯(lián)公司是否真值38億元這一問(wèn)題，唐橋卻避而不答。對(duì)此，有投資者表示，如果關(guān)聯(lián)公司不值這么多錢(qián)，溢價(jià)收購(gòu)就有從上市公司向母公司利益輸送的嫌疑。

　　據(jù)北京商報(bào)報(bào)道，有市場(chǎng)分析人士指出，收購(gòu)關(guān)聯(lián)公司是解決關(guān)聯(lián)交易的必行之路，如果是溢價(jià)收購(gòu)，那么中間肯定存在上市公司向母公司進(jìn)行利益輸送的可能。而五糧液公司是不是存在這些現(xiàn)象，就要看評(píng)估機(jī)構(gòu)有沒(méi)有在評(píng)估結(jié)果里添加水分，這需要監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行詳實(shí)的調(diào)查。

　　在涉嫌違規(guī)委托理財(cái)?shù)馁|(zhì)疑中，唐橋表示：“對(duì)于涉嫌亞洲證券違規(guī)委托理財(cái)，我可以負(fù)責(zé)任的說(shuō)：第一，五糧液的領(lǐng)導(dǎo)班子沒(méi)有任何人涉嫌在其中謀私利；第二，上市公司沒(méi)有一分錢(qián)進(jìn)入亞洲證券委托理財(cái)�！�

　　但投資者對(duì)這一回答并不滿(mǎn)意，認(rèn)為唐橋的回答避重就輕。因?yàn)樯鲜泄�司沒(méi)有資金進(jìn)入亞洲證券炒股，不代表母公司五糧液集團(tuán)也沒(méi)進(jìn)入。而且?guī)浊�萬(wàn)元雖然對(duì)五糧液公司來(lái)說(shuō)是個(gè)小數(shù)，但是如果沒(méi)有相關(guān)責(zé)任人的許可怎么會(huì)進(jìn)入亞洲證券？對(duì)于這一質(zhì)疑，唐橋并沒(méi)作出任何解釋。據(jù)北京商報(bào)報(bào)道，有投資者認(rèn)為，作為領(lǐng)導(dǎo)，應(yīng)該對(duì)這一重大事情有所了解，如果不了解就是能力問(wèn)題；而了解卻不說(shuō)，那就要從做人的品質(zhì)上看了。畢竟信息公開(kāi)對(duì)投資五糧液的投資者來(lái)說(shuō)是應(yīng)當(dāng)應(yīng)分的事情。

　　股價(jià)下跌是投資機(jī)會(huì) 逢高賣(mài)出為上策

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解到，雖然五糧液被調(diào)查后股價(jià)大跌，但幾乎所有機(jī)構(gòu)都認(rèn)為五糧液股價(jià)的下跌是一次絕好的投資機(jī)會(huì)，基金更是對(duì)五糧液信心十足，逃離后重新翻多。據(jù)民族證券研究報(bào)告分析，五糧液股價(jià)大跌一方面與市場(chǎng)恐慌情緒有關(guān)，更主要的原因是某些機(jī)構(gòu)投資者的內(nèi)部規(guī)定所致。從公司發(fā)展歷史來(lái)看，公司基本面并沒(méi)有發(fā)生根本性的逆轉(zhuǎn)變化，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，真實(shí)性隨合資公司成立將進(jìn)一步提高。大幅下降的股價(jià)提供了良好的投資機(jī)會(huì)。

　　東興證券分析報(bào)告預(yù)計(jì)，即便五糧液確有證券交易方面的違法問(wèn)題，最終結(jié)果可能是被處以罰款、沒(méi)收違法所得、遭深交所譴責(zé)等處罰，對(duì)公司的業(yè)績(jī)不會(huì)有較大影響。

　　也有分析師在五糧液被調(diào)查伊始，就警告投資者，雖然五糧液股價(jià)下跌是一次絕好的投資機(jī)會(huì)，但五糧液向來(lái)不太重視投資者利益，對(duì)于這樣的公司，其股票不宜長(zhǎng)期持有，逢高賣(mài)出是上策。

　　而對(duì)于自己利益被漠視，五糧液股票的投資者在昨天的二級(jí)市場(chǎng)上就立即還以顏色了，昨日五糧液高開(kāi)低走，盤(pán)中一度跌至22.60元的低點(diǎn)，最終收于22.96元，較上一交易日下跌0.48%。

　　盡管在爆出遭證監(jiān)會(huì)調(diào)查后的第3天，唐橋以22.20元均價(jià)買(mǎi)下公司2萬(wàn)股，希望穩(wěn)定投資者情緒。但如果在證監(jiān)會(huì)公布五糧液被調(diào)查結(jié)果之前，一些關(guān)鍵的質(zhì)疑依舊得不到公開(kāi)真實(shí)的信息的話，五糧液的股票恐怕會(huì)一直盤(pán)旋不前。 馬燕